El precio del Bitcoin (BTC) se ha recuperado en los últimos dos días luego de caer hasta los USD 28,850. Sin embargo, tras el rápido rebote, BTC no ha podido superar la fuerte resistencia en los USD 33,000 del 23 de enero, volviendo a caer por debajo de los USD 32,000 en el momento de escribir este artículo.
El regreso de la prima de Coinbase es alcista, pero ¿ahora qué?
En la madrugada, cuando el precio de Bitcoin empezó a caer por debajo de USD 32,000, BTC cotizaba mucho más bajo en Coinbase que en Binance.
La falta de prima en Coinbase es preocupante por dos razones clave. En primer lugar, Bitcoin cotiza naturalmente más alto en Coinbase debido a la pequeña prima de Tether.
En segundo lugar, cuando Coinbase ve un precio más bajo que otros exchanges, muestra que existe una gran presión de venta en el mercado estadounidense.
Cuando la presión de venta sobre el Bitcoin comenzó a aumentar en el mercado estadounidense, el precio del BTC cayó fuertemente en un corto período.
Pero, casi inmediatamente después de que BTC se recuperó desde los USD 30,000 dólares, la prima de Coinbase volvió a aparecer. Al momento de redactar este análisis, BTC está aproximadamente USD 40 más alto en Coinbase que en Binance.
La reaparición de la prima de Coinbase luego de casi 12 horas es una señal positiva de un posible cambio de tendencia.
Señales de un "cansancio institucional"
Sin embargo, todos están lejos de ser alcistas a corto plazo. Analistas de QCP Capital, un equipo de traders en Asia, ven varias señales de "cansancio institucional".
Teniendo en cuenta que la principal narrativa en torno al reciente ciclo alcista ha sido la demanda institucional de Bitcoin procedente de los EE.UU., la continuación del ciclo puede estar en peligro si el apetito institucional por BTC disminuye. Los analistas dijeron:
"Señales de cansancio institucional: hemos realizado un análisis de zonas horarias que desglosa los movimientos de BTC en horas de Asia frente a horas de EE.UU. (12 horas cada una). Desde marzo del año pasado, el patrón claro ha sido la compra implacable de EE.UU. mientras que las ballenas y los mineros asiáticos han estado del lado de la oferta".
Los traders enfatizaron que la fuerza en la sesión comercial de EE. UU. perdió impulso por primera vez.
De hecho, durante la semana pasada, la mayor parte de la presión de venta de BTC provino de Asia. Esto marca un cambio clave en el sentimiento del mercado. Ellos agregaron:
“Sin embargo, después del tope de BTC hace 2 semanas, la fuerza en horas de EE.UU. ha perdido impulso por primera vez. Esta es una clara señal de cansancio en la demanda de las instituciones y empresas estadounidenses que han sido los principales impulsores de este ciclo alcista".
¿Qué sigue ahora para Bitcoin?
Bitcoin corre el riesgo de entrar fase correctiva durante el primer trimestre de 2021 si cesa la demanda institucional de BTC.
Varias plataformas y vehículos centrados en las instituciones, como Grayscale, siguen registrando grandes flujos de entrada, lo que es indicativo de una sólida demanda institucional. Al mismo tiempo, MicroStrategy continúa su política de comprar Bitcoin en cada caída con la última compra realizada el viernes por un total de USD 10 millones en BTC.
"El día de hoy, los USD 31,000 fueron un bache de fuerte soporte, así que al menos no todos están vendiendo", dijo Chad Steinglass, jefe de comercio de Crosstower, una firma de mercados de capital de activos digitales.
“Tendremos que esperar y ver si ese muro permanece o si las instituciones continúan acumulando. Si lo hacen, es probable que la tendencia se restablezca y continúe. Si se quedan al margen esperando más orientación regulatoria, entonces su falta de flujos de compra se sentirá agudamente".
Al mismo tiempo, se mantiene la posibilidad de una corrección más profunda si el mercado estadounidense continúa experimentando una disminución general en el apetito por acumular BTC y particularmente si el dólar continúa recuperándose en 2021.
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