La severa caída de Bitcoin (BTC) del 26% desde su máximo histórico de USD 58,300 el 20 de febrero inyectó un poco de pesimismo en el mercado, pero desde una perspectiva técnica, esto fue puramente psicológico ya que el activo digital mantuvo el soporte de USD 43,000 con facilidad. Este movimiento a la baja provocó que indicadores como el Crypto Fear & Greed Index llegaran a 38, su nivel más bajo en cinco meses.
Aunque un movimiento a la baja de USD 15,400 puede parecer inusual, se han producido correcciones del 25% e incluso mayores en seis ocasiones distintas durante la carrera alcista de 2017. Además, cuando BTC alcanzó por primera vez un máximo histórico de USD 42,000 el 8 de enero, ocurrió un cambio negativo del 31.5% a USD 28,750 en las siguientes dos semanas.
Cuando Bitcoin intentó establecer un suelo, los contratos de derivados eliminaron cualquier señal alcista y mostraron momentáneamente datos preocupantes. Por ejemplo, el interés abierto en futuros cayó un 22% después de alcanzar un máximo de USD 19.1 mil millones el 21 de febrero.
Como se muestra arriba, considerando el impacto de vencimiento de fin de mes, el interés abierto de futuros de BTC cayó un 22%. Aunque significativo, los USD 14.9 mil millones restantes todavía están un 44% por encima de los datos del mes pasado.
Los indicadores de derivados se mantuvieron estables, lo que indica un mercado saludable
Al medir la prima de los contratos de futuros a los niveles actuales al contado, se puede inferir si los operadores profesionales se inclinan al alza o a la baja. Por lo general, los mercados deberían mostrar una tasa anualizada ligeramente positiva, una situación conocida como contango.
Aunque la prima de los contratos de futuros de 1 mes se atenuó desde la tasa ultraalcista del 6% observada a mediados de febrero, logró mantener niveles por encima del 1.2%. El equivalente anualizado es un máximo del 70% en comparación con la tasa actual del 17%. Por lo tanto, la prima del contrato de futuros indica que se ha eliminado cualquier apalancamiento excesivo de los compradores, pero no estamos ni cerca de un mercado bajista.
Mientras tanto, en los mercados de opciones de BTC la inclinación del 25% de la delta mide cómo las opciones de compra de neutrales a alcistas tienen un precio mayor que las opciones de venta bajistas equivalentes.
El indicador actúa como un medidor del miedo y la codicia de los trades de opciones y se situó en un 5% negativo hasta el 21 de febrero, lo que significa que la protección al alza era más cara. Durante la semana pasada, la inclinación del 25% de la delta se movió a una zona neutral que se vio por última vez hace casi cinco meses.
Esto confirma aún más la ausencia de desesperación por parte de los creadores de mercado y de los traders profesionales, a la vez que hace desaparecer las señales del excesivo optimismo observado en enero.
La ausencia de bajismo durante una caída es una buena señal
A medida que los inversores institucionales siguen acudiendo al espacio, la volatilidad de Bitcoin tiende a tener un menor impacto en los mercados de derivados. Para ilustrar esta nueva situación, los indicadores de los mercados de futuros y de opciones de BTC estaban lejos de dar señales de alarma a pesar de la caída del precio del 26%.
El flujo de noticias de Bitcoin y el interés de los inversores institucionales probablemente no se hayan visto afectados después de la nueva prueba más reciente de USD 43,000. Por lo tanto, a medida que las empresas y los fondos comunes acumulan Bitcoin, en lugar de considerar las caídas como catastróficas, estos movimientos deben interpretarse como oportunidades de compra.
Los puntos de vista y opiniones expresados aquí son únicamente los del autor y no reflejan necesariamente los puntos de vista de Cointelegraph.com. Cada inversión y movimiento comercial implica un riesgo, debe realizar su propia investigación al tomar una decisión.
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