Se están realizando movimientos positivos para la confianza de los inversores en el espacio de la criptomoneda a pesar de un mercado bajista de un año de duración.
Esto se produce después de que USD 40 millones fueran recaudados por la firma de inversión en criptomonedas Morgan Creek Digital, que está liderada por su fundador, Anthony Pompliano. El fondo de cobertura centrado en la criptomoneda es parte de Morgan Creek Capital, que administra más de USD 1 mil millones en activos.
Si bien el capital recaudado no rompe récords, la medida generó intereses porque una parte de los fondos proviene de dos de los tres planes de beneficios de los Sistemas de Retiro del Condado de Fairfax (FCRS) en el estado de Virginia. La noticia está siendo aclamada como la primera vez que un fondo de pensiones de Estados Unidos ha invertido directamente en activos criptomonetarios.
La firma había establecido inicialmente su objetivo de recaudación de fondos en USD 25 millones, pero un aumento en el interés de los inversionistas aumentó el límite a USD 40 millones. Estos fondos se utilizarán en el recientemente lanzado Morgan Creek Blockchain Opportunities Fund.
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Impávido
Después de los elevados máximos del 2017, los mercados de criptomonedas han sufrido una corrección de precios constante y humillante. Como resultado, los inversionistas han sido mucho más cautelosos al verter capital al espacio, habiendo sido quemados por el mercado bajista actual.
Teniendo en cuenta este hecho, el movimiento de Morgan Creek Digital es una señal positiva para el ecosistema de la criptomoneda en medio de una prueba de 12 meses.
Cointelegraph habló directamente con Pompliano para desentrañar algunos de los detalles del fondo, cómo logró sellar la inversión de los planes de pensiones y los desafíos de administrar una empresa de criptoinversión durante las difíciles condiciones de comercialización.
En primer lugar, trabajar para obtener fondos de planes de pensiones de los empleados y la policía del condado de Fairfax fue un proceso que no se realizó de la noche a la mañana. Como Pompliano le dijo a Cointelegraph, se tuvo que hacer mucho trabajo para asegurar a los gestores del fondo que la inversión era la medida correcta:
“Los inversores institucionales todavía se sienten cómodos con los activos digitales en general. Tomó mucha educación y tiempo para asegurar que estos profesionales de inversión entendieran cuáles eran los pros y los contras. Además, los CIO (oficiales de inversiones principales) son personas inteligentes que tienen el coraje de ser los primeros".
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Este parece ser el mayor obstáculo para la inversión en criptomonedas, dada la mala racha en los mercados y la asociación de la volatilidad en el espacio. La paciencia, sugiere Pompliano, es un factor clave para el futuro de los mercados:
"Más inversores se familiarizarán con los activos digitales con el tiempo, lo que en última instancia conduce a la comodidad. A medida que los inversores se sientan cómodos, comenzarán a invertir más capital en el espacio".
Quizás la mayor victoria es el hecho de que el fondo de activos digitales aseguró la inversión de los fondos de pensiones, que por su naturaleza son conservadores, a fin de garantizar la provisión de ingresos para los beneficiarios al momento de la jubilación.
Contrariamente a la percepción de que Bitcoin es un activo altamente volátil, Pompliano insiste en que la criptomoneda cumple con los criterios de un perfil de rendimiento asimétrico, lo que significa que el potencial alza de la inversión supera el riesgo potencial a la baja:
“Bitcoin es un activo no correlacionado con un perfil de retorno asimétrico. Este es el santo grial para un inversor institucional".
Cuando se le preguntó si la perspectiva de invertir dinero en un fondo centrado en la criptomoneda era una tarea desalentadora, Pompliano dijo que la empresa estaba muy al tanto de los riesgos asociados y asumió una cantidad manejable de capital:
“Nos propusimos recaudar un fondo de USD 25 millones y lo suscribimos en exceso a USD 40 millones. Solo tomamos el dinero que creíamos que podíamos desplegar de manera inteligente y mitigada por el riesgo".
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Fairfax tranquiliza a los beneficiarios de pensiones
La semana pasada, después de que los titulares de la campaña informaron sobre el movimiento de inversión, los Sistemas de Retiro del Condado de Fairfax enviaron una declaración oficial para disipar las preocupaciones de algunos inversores el 14 de febrero.
Naturalmente, algunas personas se mostraron desconcertadas por el movimiento, dada la duración del mercado bajista y la volatilidad percibida de los mercados de criptomonedas en los últimos 12 meses.
Según Jeff Weiler, director ejecutivo de FCRS, el Sistema de Retiro de los Empleados contribuyó con USD 10 millones al fondo, que representa solo el 0,3 por ciento de los activos totales del sistema.
El Sistema de Retiro de Oficiales de la Policía invirtió USD 11 millones en el fondo, lo que equivale a un 0,8 por ciento de los activos totales de ese departamento.
Además, Weiler dejó en claro que las inversiones no se centraron de manera singular en Bitcoin:
“Al menos el 85% del Fondo Morgan Creek Blockchain Opportunities Fund se invertirá en firmas de tecnología blockchain. Como tal, esto es muy similar a otras inversiones de capital privado realizadas por los tres sistemas de jubilación de Fairfax. No más del 15% de los fondos se invertirán en criptomonedas y, hasta la fecha, el Fondo no está expuesto a ninguna criptomoneda".
Weiler también aseguró a los beneficiarios que se realizó una importante investigación, que involucró al personal, miembros de la junta y Morgan Creek. Los abogados del condado y partes externas también fueron consultados en la elaboración de contratos de inversión.
Sin embargo, el disparo de despedida del lanzamiento recuerda a las personas el riesgo inherente de las inversiones y la realidad del espacio. Como explica Weiler, el riesgo se mitigó por la cantidad real de dinero que se invirtió en el fondo:
“Todas las inversiones implican riesgos y esta inversión no es diferente. Sin embargo, como harían con cualquier inversión, el equipo de inversión de Fairfax determinó que los retornos esperados de esta inversión estaban en línea con el nivel de riesgo incurrido. Esto también jugó un papel importante en cuánto se invirtió".
Cointelegraph se acercó a Weiler para realizar comentarios adicionales, quienes señalaron que algunos beneficiarios del fondo habían expresado su preocupación sobre la medida, lo que llevó a la declaración completa publicada la semana pasada.
Cuando se le preguntó si esperaba que otros fondos de pensiones gubernamentales invirtieran en el espacio, Weiler respondió que "no tenía idea".
Curiosamente, el director ejecutivo también dijo que el equipo de inversión interno del condado de Fairfax era responsable de encontrar la oportunidad de inversión, en lugar de que Morgan Creek se acercara al departamento para obtener financiamiento.
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¿Estableciendo un nuevo precedente?
Según lo informado por Cointelegraph la semana pasada, el Global Blockchain Business Council (GBBC) dio a conocer los resultados de una encuesta en curso que sugiere que el 41 por ciento de los inversionistas institucionales participantes buscarían colocar fondos en activos digitales en los próximos cinco años.
Esta encuesta se realizó entre diciembre del 2018 y enero del 2019, y participaron 71 inversionistas institucionales globales, que incluían capital privado, fondos de cobertura y fondos de pensiones.
Además, el fondo de gestión de activos digitales Grayscale Investments publicó sus últimos resultados trimestrales, lo que sugiere que la cantidad de fondos provenientes de inversores institucionales en los criptomercados está en aumento.
Sus datos muestran que los inversionistas institucionales representaron el 66 por ciento de los fondos recaudados en el último trimestre del 2018, mientras que el efecto del mercado bajista tiene inversionistas que buscan hacer movimientos a largo plazo.
En octubre del 2018, el gigante de servicios financieros Morgan Stanley llegó a publicar un informe que calificaba las criptomonedas como una nueva clase de inversión institucional.
Como sugirió Pompliano en su respuesta a Cointelegraph, el tiempo será la prueba definitiva para que los inversionistas institucionales estén más dispuestos a invertir en el criptoespacio.
Estos primeros pasos son quizás los más importantes entonces, ya que unas pocas instituciones seleccionadas abren la senda e invierten una pequeña pero importante cantidad de capital en un sector que tiene el potencial de crecer exponencialmente.