¿Qué es el halving de Bitcoin?

Un "bloque" es un archivo que contiene 1 MB de registros de transacciones de Bitcoin (BTC) en la cadena de bloques de Bitcoin. Los "mineros" compiten para añadir el siguiente bloque resolviendo un complejo problema matemático mediante hardware especializado, produciendo un resultado aleatorio de 64 caracteres conocido como "hash", terminando el proceso y bloqueando el bloque para que no pueda ser modificado. Al completar estos bloques, los mineros reciben Bitcoin.

Entonces, ¿cómo funciona el ciclo de halving de Bitcoin? A los mineros se les pagaba 50 BTC por bloque cuando la criptomoneda se estableció inicialmente. Los primeros usuarios pudieron ser tentados a minar la red de esta manera, incluso antes de que fuera evidente el éxito que tendría. El ritmo de creación de nuevos Bitcoin disminuye a la mitad cada 210.000 bloques minados, o aproximadamente cada cuatro años hasta que se hayan minado los 21 millones de Bitcoin.

Según la historia de las fechas de halving de Bitcoin, los tres últimos halving tuvieron lugar en 2012, 2016 y 2020. El primer halving de Bitcoin o división de Bitcoin ocurrió en 2012 cuando la recompensa por minar un bloque se redujo de 50 a 25 BTC. 

El evento de halving en 2016 redujo los incentivos a 12.5 BTC por cada bloque minado, y a partir del 11 de mayo de 2020, cada nuevo bloque minado solo genera 6.25 nuevos BTC. En 2024, se espera que tenga lugar el próximo halving de Bitcoin. Este sistema continuará hasta aproximadamente 2140.

Gráfico de halving de Bitcoin

En esta guía, explicaremos por qué se produce el halving de Bitcoin, cómo funciona el ciclo de halving de Bitcoin y por qué es importante.

¿Por qué ocurre el halving de Bitcoin?

El algoritmo de minería de Bitcoin está programado para buscar nuevos bloques cada diez minutos. El tiempo que se tarda en encontrar bloques disminuirá a medida que más mineros se unan a la red y añadan más potencia de hashing. Para restablecer un objetivo de 10 minutos, la dificultad de minado se restablece una vez cada dos semanas aproximadamente. El tiempo medio para localizar un bloque se ha mantenido constantemente por debajo de los 10 minutos (aproximadamente 9.5 minutos), ya que la red Bitcoin ha crecido de forma espectacular durante la última década.

La oferta de Bitcoin está limitada a 21 millones de unidades. La generación de nuevos BTC se detendrá cuando el número total alcance los 21 millones. El halving de Bitcoin asegura que la cantidad de Bitcoin que se puede minar en cada bloque disminuye con el tiempo, haciendo que BTC sea más raro y valioso.

Lógicamente, el incentivo para minar Bitcoin disminuiría cuando se completara cada halving. Los halving de Bitcoin, por otro lado, están ligados a incrementos masivos en el precio de BTC, dando a los mineros un incentivo para minar más aunque sus pagos se hayan reducido a la mitad.

Los mineros de Bitcoin se ven animados a seguir minando cuando los precios suben. Por otro lado, los mineros pueden perder el incentivo de crear más Bitcoin si el precio de la moneda digital no sube y las recompensas por bloque se reducen. Esto se debe a que el minado de Bitcoin es una operación costosa y que consume mucho tiempo y necesita mucha energía informática y electricidad.

¿Por qué es importante el halving de Bitcoin?

El halving de Bitcoin suele ir acompañado de mucha agitación para la criptomoneda. Como resultado del ciclo de halving de Bitcoin, la oferta de Bitcoin disponible disminuye, aumentando el valor de los Bitcoins que aún no han sido minados. Y con estos cambios llega la oportunidad de obtener beneficios.

El 28 de noviembre de 2012, cuando el precio de BTC rondaba los 12 dólares, se produjo el primer halving; un año después, Bitcoin había subido a casi 1,000 dólares. El segundo halving se produjo el 9 de julio de 2016, y el precio de Bitcoin se desplomó a 670 dólares en ese momento, pero subió a 2,550 dólares en julio de 2017. Bitcoin alcanzó un máximo histórico de unos 19,700 dólares en diciembre de ese año. El precio de Bitcoin era de 8,787 dólares en el momento del más reciente halving, en mayo de 2020, y se disparó en los meses siguientes.

Historia del halving de Bitcoin

Por supuesto, había otros elementos a tener en cuenta al analizar los auges de Bitcoin tras el halving:

  • Más cobertura de la prensa sobre las criptomonedas y Bitcoin.

  • Una fascinación por el anonimato del activo digital.

  • Un aumento gradual del número de casos de uso de la moneda en el mundo real.

Sin embargo, si se cree en el valor de la historia, los anteriores halving de Bitcoin han sido impulsores alcistas a largo plazo para el precio de la criptomoneda. Por otro lado, es casi seguro que el tercer halving de Bitcoin tendrá un impacto en el ecosistema de BTC de varias maneras. Principalmente, a medida que el beneficio económico de la minería se vuelve menos atractivo y, para los mineros menos eficaces, poco rentable, se prevé que el número de mineros de Bitcoin disminuya.

El halving de Bitcoin simboliza la tendencia deflacionaria de Bitcoin regularmente. Este ha sido el núcleo del caso alcista para Bitcoin desde su creación; es decir, Bitcoin, siendo la criptomoneda descentralizada, no puede ser impreso en el olvido por los gobiernos o los bancos centrales, y el suministro total es completamente conocido.

Implicaciones del evento del halving de Bitcoin

En cuanto a las implicaciones más amplias del halving, una menor recompensa por minar Bitcoin reducirá la cantidad de dinero que los mineros pueden ganar añadiendo nuevas transacciones a la blockchain. Las recompensas a los mineros determinan el flujo de nuevos Bitcoin en circulación. Como resultado, la reducción a la mitad de estos pagos reduce la afluencia de nuevos Bitcoin. Aquí es donde entra en juego la economía de la oferta y la demanda. Mientras la oferta cae, la demanda fluctúa (aumenta o disminuye), y el precio cambia como resultado.

La tasa de inflación de Bitcoin también se reduce debido al evento del halving. La inflación es la pérdida de poder adquisitivo de cualquier cosa, en este caso, de la moneda. Sin embargo, la infraestructura básica de Bitcoin está diseñada para ser un activo deflacionario. Para conseguirlo, el halving juega un papel fundamental.

La tasa de inflación de Bitcoin era del 50% en 2011, pero tras reducirse a la mitad en 2012, se desplomó al 12% en 2012 y al 4-5% en 2016. Ahora tiene una tasa de inflación del 1.77%. Esto significa que después de cada halving, el valor de Bitcoin aumenta. Cada evento de halving ha resultado históricamente en una carrera alcista para Bitcoin. El precio sube a medida que la oferta disminuye, haciendo que la demanda aumente. Esta tendencia alcista, sin embargo, no será inmediata.

Debido al alto coste de la electricidad utilizada para alimentar los ordenadores que resuelven los puzzles matemáticos, el precio de BTC tendría que subir significativamente para que los mineros recibieran la mitad de monedas. A los mineros les resultará difícil seguir siendo competitivos y mantenerse en el negocio si el precio no aumenta a la par que la recompensa. 

Los mineros necesitarán ser lo más eficientes posible; por lo tanto, se demandará una nueva tecnología que pueda generar más hashes por segundo consumiendo menos energía y reduciendo los gastos generales.

Además, ha habido pruebas de interés en la moneda por parte de varios países y sus economías pueden afectar al precio de Bitcoin. Y lo que es más importante, es probable que el precio de Bitcoin suba debido a la mayor visibilidad que está recibiendo ahora. El volumen de transacciones no hará más que aumentar a medida que más tiendas, pequeñas empresas e incluso instituciones importantes participen en Bitcoin y en la cadena de bloques.

¿Qué pasaría si un número importante de mineros abandonara abruptamente la carrera?

Para comprender esto, primero debemos hablar de la tasa de hash. Para la minería de Bitcoin, la tasa de hash se define como el número de operaciones de cálculo SHA256 ejecutadas por segundo. Este valor aumenta a medida que aumenta el número de mineros, lo que implica que la red es más rápida y segura. 

Si muchos mineros deciden partir simultáneamente, la red puede experimentar un cuello de botella durante un momento, ya que los usuarios migran a cadenas más rápidas, lo que hace más sencillo que los usuarios fraudulentos se hagan con grandes trozos de la red.

Sin embargo, la evidencia histórica sugiere que los eventos de halving no causan esta reacción. Cuando se produjo el primer halving en 2012, la tasa de hash de Bitcoin cayó un poco desde diciembre de 2012 hasta mediados de febrero de 2013. Después, tanto la tasa de hash como la rentabilidad de la minería aumentaron. Esto significa que, una vez que el polvo se asienta, la reducción a la mitad es ventajosa tanto para los mineros como para la red en su conjunto.

Un escenario similar ocurrió durante el segundo halving de Bitcoin, pero los impactos beneficiosos tardaron más en manifestarse. La tasa de hash continuó aumentando de forma constante, pero la rentabilidad de la minería no se recuperó hasta casi un año después de la fecha de la reducción a la mitad. Si este patrón se mantiene para el siguiente evento, la rentabilidad de la minería puede sufrir un declive a largo plazo.

¿Cuándo será el próximo evento de halving de Bitcoin?

Alrededor de más de 18.5 millones, o casi el 89%, de los 21 millones de BTC que pueden existir han sido minados y están en circulación. Cada día, aproximadamente 900 nuevos Bitcoin son minados y puestos en circulación digital, mientras que las tasas de minado más rápidas han dado lugar a tasas de minado más altas, por lo que podrían ser más.

A medida que continúen los halvings, el ritmo de aumento de la oferta de Bitcoin se ralentizará hasta que se hayan minado los 21 millones de BTC; según las predicciones, las últimas fracciones de Bitcoin se minarán en 2140.

El pago por minar un bloque se reducirá de nuevo a la mitad en el futuro, pero no se ha fijado una fecha concreta. Cuando se haya minado el bloque número 210,000 desde el último halving , la respuesta será revelada.

Dado que se minan nuevos Bitcoin cada 10 minutos, es probable que el próximo halving se produzca a principios de 2024, momento en el que el pago de un minero se reducirá a 3.125 BTC.