DeFi explicado
Finanzas descentralizadas (DeFi) es una expresión que no es ni jurídica ni técnica. Sin embargo, cada vez se emplea más en las conversaciones sobre el futuro de las finanzas y su regulación. La descentralización, la tecnología de ledger distribuido (DLT) y la cadena de bloques (blockchain), los contratos inteligentes, la desintermediación y la banca abierta son ejemplos del uso común de DeFi.
Aunque DLT y blockchain se utilizan para apuntalar ecosistemas basados en tokens en sistemas descentralizados como Bitcoin , no son la única forma de lograr la descentralización. Además, muchos ledgers distribuidos tienen un modelo de gobierno jerárquico y centralizado que restringe solo a quienes tienen autoridad. Descentralizado, por otra parte, no siempre implica disperso.
La desintermediación tampoco es una condición previa para la descentralización; más bien puede ser un resultado (colateral), dado que los costes de la infraestructura centralizada serán difíciles de recuperar en un mundo en el que los servicios pueden prestarse de forma distribuida o descentralizada.
En este artículo se analizan las cuatro raíces de la DeFi: inteligencia artificial (IA), big data, nube y DLT.
Inteligencia en las DeFi
La ley de Moore, la ley de Kryder y otro patrón para el que aún no se ha dado una etiqueta son patrones de crecimiento tecnológico clave para el espacio DeFi. La ley de Moore establece que la capacidad de procesamiento de datos crece a un ritmo exponencial. Lo mismo ocurre con la capacidad de almacenamiento de datos, según la ley de Kryder.
La combinación de una potencia de procesamiento y una capacidad de almacenamiento de datos cada vez mayores se traduce en unos costes cada vez menores para ambas. La tercera razón que hace posible DeFi es la rápida expansión de la capacidad de comunicaciones combinada con precios más bajos. La mayor eficiencia de la red, que se traduce en más ancho de banda por dólar invertido, respalda la hipótesis subyacente del aumento del ancho de banda a costes más bajos.
La virtualización del hardware es posible gracias a estos tres patrones evolutivos: el software se aloja, actualiza y ejecuta en servidores descentralizados en lugar de en cada puesto de trabajo. Es probable que sólo se procesen localmente los datos que deban tratarse localmente (en el caso de una conexión en línea instantánea y abundante ancho de banda).
La virtualización del hardware permite construir e implantar una arquitectura orientada a servicios (también conocida como "software como servicio"), que es el núcleo de DeFi. Curiosamente, la ley de Moore, la ley de Kryder y la expansión del ancho de banda a costes decrecientes se aplican simultáneamente, lo que implica que el aprendizaje automático (ML) y otros tipos de inteligencia artificial (AI) seguirán avanzando.
ABCD: las raíces de DeFi
En el corazón de DeFi hay cuatro tecnologías que se caracterizan mejor por la abreviatura "ABCD", que significa Inteligencia Artificial, Big Data, Nube y DLT (incluyendo blockchain y contratos inteligentes). Aunque mucha gente estará familiarizada con estas nociones, daremos una rápida visión general de las tecnologías subyacentes para ayudarle a entender las implicaciones políticas de DeFi.
La ley de Moore, la ley de Kryder y otro patrón para el que aún no se ha dado una etiqueta son patrones de crecimiento tecnológico clave para el espacio DeFi. La ley de Moore establece que la capacidad de procesamiento de datos crece a un ritmo exponencial. Lo mismo ocurre con la capacidad de almacenamiento de datos, según la ley de Kryder.
La combinación de una potencia de procesamiento y una capacidad de almacenamiento de datos cada vez mayores se traduce en unos costes cada vez menores para ambas. La tercera razón que hace posible DeFi es la rápida expansión de la capacidad de comunicaciones combinada con precios más bajos. La mayor eficiencia de la red, que se traduce en más ancho de banda por dólar invertido, respalda la hipótesis subyacente del aumento del ancho de banda a costes más bajos.
La virtualización del hardware es posible gracias a estos tres patrones evolutivos: el software se aloja, actualiza y ejecuta en servidores descentralizados en lugar de en cada puesto de trabajo. Es probable que sólo se procesen localmente los datos que deban tratarse localmente (en el caso de una conexión en línea instantánea y abundante ancho de banda).
La virtualización del hardware permite construir e implantar una arquitectura orientada a servicios (también conocida como "software como servicio"), que es el núcleo de DeFi. Curiosamente, la ley de Moore, la ley de Kryder y la expansión del ancho de banda a costes decrecientes se aplican simultáneamente, lo que implica que el aprendizaje automático (ML) y otros tipos de inteligencia artificial (AI) seguirán avanzando.
ABCD: las raíces de DeFi
En el corazón de DeFi hay cuatro tecnologías que se caracterizan mejor por la abreviatura "ABCD", que significa Inteligencia Artificial, Big Data, Nube y DLT (incluyendo blockchain y contratos inteligentes). Aunque mucha gente estará familiarizada con estas nociones, daremos una rápida visión general de las tecnologías subyacentes para ayudarle a entender las implicaciones políticas de DeFi.
Inteligencia artificial
La IA se basa en la idea de crear software que reproduzca capacidades cognitivas humanas como el "aprendizaje" y la "resolución de problemas". Cuanto mayor sea el volumen de datos, más perspicaces y precisas serán las inferencias derivadas de los datos. Del mismo modo, cuanto mayor sea el volumen de datos, más perspicaces y precisas serán las inferencias derivadas de los datos.
El aprendizaje automático es un subconjunto de la IA que emplea métodos estadísticos basados en datos para mejorar gradualmente el rendimiento de los ordenadores en una actividad concreta sin necesidad de que los humanos reprogramen el sistema. En realidad, el aprendizaje se logra mediante una "práctica" considerable y repetidas rondas de retroalimentación en las que se informa a la máquina de si ha tenido éxito o ha fracasado en un trabajo. En este contexto, la inteligencia artificial para blockchains implica un libro de contabilidad [ledger] digital que gobiernan agentes digitales inteligentes.
La gran cantidad de datos públicos generados en torno a las transacciones financieras es una de las principales ventajas de DeFi. Esta cantidad masiva de datos financieros puede entrenar y desarrollar modelos de inteligencia artificial como los robots de arbitraje, que intentan maximizar los beneficios de los movimientos esperados en el precio de los activos.
Las aplicaciones actuales de la IA en las tecnologías DeFi apenas están arañando la superficie, especialmente a medida que crece la cantidad de datos accesibles y proliferan los tipos de servicios DeFi.
Fetch.ai es un ejemplo de IA en DeFi. Fetch.ai, un laboratorio de aprendizaje automático con sede en Cambridge, está desarrollando una plataforma de inteligencia artificial descentralizada basada en un ledger distribuido que permite compartir datos, conexiones y transacciones seguras en todo el mundo.
La seguridad de la propiedad intelectual (PI) es fundamental para el éxito de cualquier empresa de tecnología financiera (fintech), incluido el sector en rápido crecimiento de la DeFi. Aunque existen diversas técnicas para salvaguardar los desarrollos de IA, una estrategia popular consiste en mantener en secreto comercial los datos subyacentes utilizados para entrenar los modelos de IA. Para muchas empresas, los datos utilizados para entrenar los modelos de IA son una de las piezas más importantes de su propiedad intelectual.
Cuando los datos subyacentes están a disposición del público y, con toda seguridad, ya han sido utilizados por los competidores para entrenar sus propios modelos de IA, las empresas deben recurrir a métodos adicionales para proteger su propiedad intelectual. Por ejemplo, las técnicas para obtener o preprocesar datos de blockchain antes del entrenamiento de IA, por ejemplo, podrían protegerse como secretos comerciales o patentes.
Big data
Los datos están en el centro de toda la innovación DeFi, que es el resultado de la digitalización de una variedad cada vez mayor de procesos: el concepto de la "digitalización de todo", que sustenta las teorías de la cuarta revolución industrial.
Tanto la analítica de datos tradicional como las técnicas de big data se apoyan en el creciente volumen de datos. La recopilación y el análisis de conjuntos de datos demasiado masivos o complicados para los programas típicos de procesamiento de datos se denominan analítica de big data.
Las aplicaciones de big data analizan grandes cantidades de datos y utilizan métodos modernos de análisis de datos para encontrar correlaciones inesperadas, comprobar la causalidad de correlaciones esperadas o calcular la probabilidad de un patrón predeterminado. Por lo tanto, el análisis de datos DeFi se refiere al acto de identificar, interpretar y comunicar patrones relevantes en los datos del protocolo DeFi, así como al proceso de utilizar dichos patrones para tomar mejores decisiones.
Big Data Protocol es una plataforma comercial de exchange de datos y servicios. Recopila datos comerciales de proveedores de datos profesionales, los tokeniza y los hace líquidos en Uniswap utilizando el protocolo DeFi y el mercado Web 3.0. Al ofrecer liquidez a los tokens de datos, los usuarios pueden ganar datos.
Computación en la nube
La descentralización de la capacidad de los servidores se denomina computación en nube descentralizada. En lugar de emplear un único servidor en un único centro de servidores, los conjuntos de datos pueden distribuirse entre muchos centros de servidores accesibles más o menos simultáneamente a través de Internet por un gran número de usuarios situados en todo el mundo.
La computación en nube se refiere al suministro de capacidad de almacenamiento y procesamiento de datos a la carta sin necesidad de que los usuarios posean o exploten los servidores que prestan estos servicios. La computación en nube se basa en centros de datos comerciales que alquilan capacidad a consumidores que acceden a ella a través de Internet.
Los proveedores de servicios en nube suelen enlazar centros de servidores de distintas zonas horarias, países y regiones económicas para proporcionar estabilidad a la nube frente a la volatilidad de la demanda y el suministro energético, diversificar frente a los picos de demanda y garantizar las operaciones económicas cuando los costes energéticos fluctúan a lo largo del día. También canalizan el exceso de demanda hacia servidores donde la capacidad de procesamiento de datos es más barata debido a los menores costes de la demanda y la energía.
Como era de esperar, el creciente uso de infraestructuras informáticas basadas en la nube ha impulsado la creación de soluciones viables para abordar los problemas existentes. La opción de utilizar un paradigma descentralizado o peer-to-peer parece ser popular entre las soluciones presentadas como alternativas a los típicos servicios de computación en nube.
Estas soluciones se basan en redes nodales de proveedores de servicios en nube basadas en blockchain que comparten y protegen los recursos de computación en nube de forma autónoma. En esencia, la criptografía ayuda a proteger la seguridad de la red en DeFi y los servicios en la nube.
Tecnología de ledger distribuido (incluidos blockchain y contratos inteligentes)
Si se pregunta qué es la tecnología de ledger distribuido en blockchain, siga leyendo para descubrirlo.
Un libro de contabilidad distribuido es una base de datos compartida y sincronizada por consenso a través de redes que abarcan varios sitios, instituciones o continentes, permitiendo que una transacción tenga múltiples testigos privados o públicos. La compartición de datos da lugar a una base de datos que se distribuye a través de una red de servidores y funciona como un libro de contabilidad.
Los libros de contabilidad distribuidos se caracterizan por la ausencia, o escasa, de gestión centralizada y por la ausencia de almacenamiento centralizado de datos. Por tanto, son "distribuidos", en el sentido de que las interacciones de numerosos participantes basadas en software dan lugar a la autorización para registrar una información específica.
Cuando se combinan con soluciones criptográficas, estas características (descentralización y distribución a través de una red de ordenadores) reducen el riesgo de manipulación de los datos, eliminando la necesidad de depender de terceros, en particular de los proveedores de servicios de almacenamiento de datos, porque es ahí donde los datos se almacenan y manipulan más fácilmente.
La forma más sencilla de entender los ledgers distribuidos es observar a su oponente, el ledger concentrado. Supongamos que todos los datos relevantes están contenidos en un registro centralizado mantenido por una única entidad. Contrariamente a la práctica actual, el registro centralizado no está asegurado y, por tanto, está semidistribuido a través de una plétora de copias de seguridad mantenidas en múltiples servidores.
Existen varios riesgos asociados a una configuración centralizada. En primer lugar, si se destruye el hardware en el que está "colocado" el registro, se pierde el contenido de la información y la autoridad para verificar su exactitud. En segundo lugar, los trabajadores deshonestos del administrador de la base de datos o los administradores infieles pueden manipular el contenido de la información del registro. En tercer lugar, un ciberataque puede provocar la pérdida y modificación de los datos.
Estos problemas se abordan con los ledgers [libros de contabilidad] distribuidos, que aumentan la barrera a la manipulación. Muchos puntos de almacenamiento de datos (nodos) deben ponerse de acuerdo sobre la tecnología subyacente. Por ejemplo, si hay n nodos (en lugar de un ledger concentrado) y describe el trabajo necesario para entrar en cualquier servidor individual, el esfuerzo necesario para manipular todos los servidores vinculados será n*e en lugar de 1*e si todas las demás circunstancias son iguales (seguridad del servidor, etc.).
Un protocolo blockchain se utiliza frecuentemente junto con ledgers distribuidos. El almacenamiento de datos en paquetes de datos (llamados bloques) en una estricta serie relacionada con el tiempo, con cada bloque vinculado a los bloques anteriores y siguientes a través de una marca de tiempo, así como varios protocolos que proporcionan evidencia de la autorización de un usuario para alterar los datos almacenados, es de lo que trata blockchain.
Dado que un ciberataque con éxito tendría que corromper simultáneamente no sólo un conjunto de datos, sino todos los conjuntos de datos subsiguientes (es decir, toda la blockchain), así como las marcas de tiempo, la blockchain dificulta aún más la corrupción de datos.
Los contratos inteligentes, un nuevo concepto que pretende resolver el problema de la confianza en las interacciones humanas al tiempo que aumenta la eficiencia, han encontrado un terreno fértil en los ledgers distribuidos. Son protocolos de software autoejecutables que representan algunos de los términos de un acuerdo entre dos partes. No son ni inteligentes ni contratos en el sentido jurídico.
Los términos del contrato se codifican directamente en líneas de código. Los contratos inteligentes permiten realizar transacciones entre partes distintas y anónimas sin necesidad de un mecanismo de ejecución externo (como un árbitro, un tribunal o una instalación central de compensación).
Como resultado, las transacciones son transparentes, trazables e irreversibles. Los procesos impulsados por contratos inteligentes pueden tener lugar en ledgers distribuidos protegidos por blockchain y quedar registrados en ellos. Esta combinación concreta está en el centro de la mayoría de los debates sobre DeFi.
Las interrelaciones entre ABCD y DeFi
Estas cuatro tecnologías emergentes suelen ser cruciales para la descentralización de las finanzas, ya que se utilizan para lograrla. Por ejemplo, muchas funciones financieras descentralizadas hacen uso de (i) las potentes eficiencias y ahorros de costes de la IA; (ii) los contratos inteligentes integrados en los ledgers distribuidos asegurados mediante blockchain, que ofrecen un mantenimiento de registros y eficiencias superiores; (iii) los sistemas en la nube para alojar casi todos los procesos financieros descentralizados; y (iv) el poder potencialmente decisivo del análisis algorítmico de datos.
Cada una de estas cuatro tecnologías es menos costosa, más conveniente y eficiente de usar, lo que permite la colaboración entre los numerosos participantes que brindan servicios financieros de manera descentralizada.
Construyendo un sistema financiero completamente nuevo: el ecosistema DeFi y su arquitectura
Los verdaderos beneficios de DeFi provienen de la inteligente integración de primitivas financieras modularizadas, incluyendo stablecoins, préstamos/créditos e intercambios. La blockchain (también conocido como capa cero) ofrece el nivel de confianza y seguridad en DeFi. Por encima de la capa cero está la capa uno, que es donde se desarrollan las operaciones financieras esenciales del ecosistema DeFi, como una stablecoin descentralizada para pagos.
El siguiente nivel (capa dos) permite a los usuarios acceder a funciones mucho más avanzadas, como préstamos y operaciones con activos. Le siguen la capa tres y servicios financieros más avanzados integrados en aplicaciones descentralizadas (DApps) (por ejemplo, exchanges descentralizados o DEX).
Por último, en la capa de agregación cuatro, las DApps fáciles de usar integran muchas funciones para crear un servicio comparable al que tenemos ahora en las aplicaciones bancarias: almacenar y transmitir dinero, invertir en activos, pedir prestado contra estos activos (comercio de apalancamiento), etc.
Los proyectos DeFi han demostrado ser empresas rentables en el pasado. Los equipos de desarrollo de muchos de estos proyectos se quedan con una gran parte del suministro de tokens o las acciones electrónicas utilizadas para regular y proteger el funcionamiento de la red principal.
Esto no sólo permite al equipo beneficiarse de la especulación con los precios, sino que también permite a la empresa ser parte del correcto funcionamiento del protocolo, lo que le otorga beneficios por asegurar eficazmente el buen funcionamiento de la red.
¿En qué se diferencia la visión de DeFi de la de Wall Street?
DeFi aspira a crear un sistema bancario alternativo ascendente, completamente descentralizado, sin censura, de bajo coste, totalmente automatizado y sin contrapartidas. DeFi, al igual que Ethereum y Bitcoin , carece de permisos en el sentido de que cualquiera, independientemente de su condición social o país de origen, puede contribuir con código y utilizar estos protocolos de código abierto.
Esto contrasta fuertemente con el sistema bancario tradicional, en el que estas dos variables definen con frecuencia y, en algunos casos, limitan la capacidad de ser atendido. Por ejemplo, DeFi democratiza los servicios financieros, en particular aquellos que sólo pueden ser ejecutados por grandes instituciones, como los derivados personalizados. Además, estos derivados tienen valores nominales sustancialmente más bajos en DeFi que en los mercados financieros tradicionales.
Entonces, ¿cuál es la diferencia entre DeFi y el sistema financiero convencional, dada toda esta reconstrucción de productos financieros ya existentes? Cada DApp en DeFi es de código abierto, y cada transacción es transparente. Esto también es cierto para las DApps con mayores niveles de agregación.
Por el contrario, Wall Street parece ser una caja negra, que requiere que el usuario confíe en que las instituciones hacen lo que dicen que hacen. La estabilidad financiera, la seguridad de los consumidores y la prevención del fraude están garantizadas por rigurosas normas de cumplimiento, así como por una estricta regulación y supervisión por parte de autoridades estatales como la Comisión del Mercado de Valores y la Autoridad de Conducta Financiera.
La eficiencia de los sistemas centralizados (empresas de servicios financieros) es innegable. Los clientes, por otro lado, tienen mucha menos visibilidad de cómo su banco gasta su dinero en comparación con las aplicaciones DeFi descentralizadas y de código abierto. En resumen, si Bitcoin es una alternativa moderna, digital y descentralizada para realizar transacciones y mantener valor, DeFi es todo un sistema financiero alternativo moderno, digital y descentralizado.
El camino por delante
En un futuro no muy lejano, los algoritmos y los programas informáticos descentralizados regirán la creación, el intercambio, la transmisión y la conversión del valor en instrumentos financieros y derivados. A medida que esta tecnología —denominada DeFi— sustituya a la infraestructura financiera histórica e inaugure una era de "intercambio de valor integrado", la industria financiera, que tradicionalmente ha desempeñado esta función, se verá alterada.
Este enfoque establece un paradigma totalmente nuevo para el intercambio de valor. En la próxima década, es posible que pueda ir a su tienda favorita y pagar con una billetera digital hecha de una variedad de activos de su propiedad. Tal vez alguna moneda fiduciaria (por ejemplo, USD), Bitcoin, coleccionables digitales (por ejemplo, tokens no fungibles, o NFT), y posiblemente incluso alguna deuda a corto plazo para financiar el saldo de la compra (es decir, un préstamo DeFi). Así que es posible que, dentro de poco, puedas pagar productos cotidianos utilizando representaciones tokenizadas del patrimonio de tu casa.
Además, sólo tendrías que escanear tu smartphone sobre el sistema de punto de venta del cajero en la caja, que iniciaría una transacción desde tu billetera universal (que contiene todos tus activos). Tus activos se intercambiarían inmediatamente y se enviarían al comerciante en cualquier tipo de valor que decidiera aceptar, en función de los activos con los que decidieras pagar.
Aunque puede haber algunos problemas adicionales a la hora de hacer realidad esta visión para todas las categorías de activos, como determinar el valor y obtener liquidez para activos únicos como los bienes inmuebles, no son obstáculos que DeFi no pueda superar. La transferencia de valor entre activos no tardará en ser fluida en el futuro.