Las finanzas descentralizadas (DeFi) son un sector dentro de la industria de las criptomonedas centrado en proporcionar servicios financieros descentralizados. Consiste en numerosos servicios financieros creados por desarrolladores a los que cualquiera puede acceder. Estos servicios difieren de las alternativas centralizadas, ya que son gestionados por grupos de individuos a través de organizaciones descentralizadas y dan a los usuarios un mayor control sobre sus fondos.

El sector DeFi es un hervidero de innovación con nuevos servicios financieros descentralizados y no custodios que se añaden cada semana. Cualquiera puede aprovecharse de estos servicios desde cualquier lugar del mundo.

Según los datos del Banco Mundial de 2017, se estimaba que alrededor de 1.700 millones de adultos en todo el mundo no tenían una cuenta en una institución financiera. Los servicios financieros en los protocolos DeFi no tienen requisitos de entrada, por lo que cualquier persona puede acceder a servicios financieros a través de ellos. La única barrera de entrada, en esencia, es el conocimiento.

El ecosistema DeFi se construye sobre redes distribuidas públicas y utiliza contratos inteligentes, acuerdos autoejecutables escritos en líneas de código, garantizando que el acceso a servicios financieros esté democratizado.

Cómo utilizar los protocolos DeFi

La mayoría de los protocolos DeFi se construyen sobre redes como Ethereum o Binance Smart Chain, y el número de redes blockchain competidoras con soporte para contratos inteligentes está creciendo cada vez más. Antes de decidir utilizar servicios en DeFi, es importante elegir una red.

La mayoría de los protocolos grandes admiten varias blockchains, siendo la diferencia entre ellas a menudo la facilidad de uso y las tarifas de transacción. Redes como Ethereum, Binance Smart Chain y Polygon son accesibles a través de extensiones de billetera como MetaMask, y solo es necesario cambiar algunos parámetros para cambiar de red.

Estas extensiones de billetera permiten a los usuarios acceder directamente a sus fondos en sus navegadores. Se instalan como cualquier otra extensión y a menudo requieren que los usuarios importen una billetera existente, ya sea mediante una frase semilla o una clave privada, o que creen una nueva. Para reforzar la seguridad, también están protegidas con contraseña. Algunos navegadores web tienen estas billeteras incorporadas.

Además, estas billeteras suelen tener aplicaciones móviles que se pueden utilizar para acceder a proyectos DeFi. Estas aplicaciones son billeteras con navegadores incorporados listos para interactuar con aplicaciones DeFi. Los usuarios pueden sincronizar sus billeteras creándolas en un dispositivo y importándolas al otro mediante la frase semilla o la clave privada.

Para facilitar las cosas a los usuarios, estas aplicaciones móviles a menudo también integran el protocolo WalletConnect de código abierto. Este protocolo permite a los usuarios conectar sus billeteras a aplicaciones DeFi en dispositivos de escritorio simplemente escaneando un código QR con sus teléfonos.

Antes de empezar, vale la pena señalar que este es un espacio altamente experimental con diversos riesgos asociados. Estafas de salida, proyectos fraudulentos, rug pulls y otras estafas son comunes, así que siempre investiga por tu cuenta antes de invertir dinero.

Para evitar caer en estos esquemas, aquí te explicamos cómo dar un paso adicional en seguridad: lo mejor es averiguar si los proyectos han sido auditados. Encontrar esta información puede implicar cierta investigación, pero a menudo una búsqueda directa del nombre del proyecto más "auditorías" revelará si ha sido auditado o no.

Las auditorías ayudan a eliminar posibles vulnerabilidades al mismo tiempo que disuaden a los actores malintencionados. Es poco probable que proyectos de baja calidad pierdan su tiempo y recursos en ser auditados por empresas de renombre.

Cómo comprar criptomonedas

Las aplicaciones DeFi se construyen sobre redes y cada red tiene sus propios tokens nativos que son fácilmente identificables a través del símbolo de ticker que utilizan en los intercambios: Ethereum (ETH), Polygon (MATIC), Binance Coin (BNB) y así sucesivamente.

Estos tokens nativos se utilizan para pagar las transacciones en estas blockchains, por lo que necesitarás algunos de esos tokens para mover fondos. Puedes optar por comprar simplemente estos activos nativos antes de adentrarte en DeFi, o puedes agregar stablecoins u otros activos.

Después de comprar los fondos en un intercambio centralizado, necesitas moverlos a una billetera que controles que admita esa red. Es importante evitar mover fondos a la red incorrecta, así que antes de retirar, asegúrate de estar utilizando la red correcta.

Algunos intercambios permiten a los usuarios, por ejemplo, retirar bitcoin (BTC) a una dirección de Ethereum, o Ethereum a la Binance Smart Chain. Estos retiros son para versiones tokenizadas de BTC o ETH en esas redes, que se pueden utilizar en DeFi.

Cada transacción realizada en los protocolos DeFi necesita ser aprobada manualmente y conlleva una tarifa de transacción, por lo que es importante elegir una red con tarifas de transacción bajas.

¿Qué son los servicios DeFi?

Después de seleccionar una aplicación con la que interactuar y financiar una billetera, es hora de comenzar a usar los servicios DeFi. Las acciones más simples serían intercambiar usando un intercambio descentralizado (DEX), proporcionar liquidez y ganar tarifas con el tiempo, o prestar fondos mediante un protocolo de préstamo.

Hay cientos de posibilidades, así que en lugar de revisar individualmente cada proyecto, aquí tienes un resumen de qué productos y servicios están disponibles para usar y qué debes considerar antes de usarlos.

Para empezar a usar una billetera compatible con los protocolos DeFi, todo lo que necesitas hacer es ir al sitio web de estos protocolos y conectar tu billetera a ellos. Esto se hace mediante una ventana emergente o a través de un botón que dice "conectar" en una de las esquinas superiores del sitio web.

Conectar tu billetera es comparable a "iniciar sesión" en el servicio utilizando tu cuenta, en este caso, la dirección de tu billetera. Antes de prestar, pedir prestado o intercambiar tokens en los protocolos DeFi, deberás habilitar cada token individualmente, para que el protocolo pueda acceder a ellos en tu billetera. Este proceso de conexión conlleva una pequeña tarifa.

Hacer que tus criptomonedas trabajen para ti con DeFi

Es importante entender que, aunque existen numerosos productos y servicios en DeFi, el sector está altamente interconectado y es componible, lo que significa que son posibles estrategias complejas para mejorar los rendimientos, pero un error en un protocolo podría resultar en pérdidas en otro.

Sin embargo, la principal ventaja de usar DeFi es que no hay terceros de confianza. Cualquiera puede revisar el código escrito en los contratos inteligentes que utilizan los protocolos DeFi, ya que la mayoría de estos protocolos son gestionados por organizaciones autónomas descentralizadas (DAO) y no por empresas centralizadas.

El ecosistema DeFi ofrece algunos servicios que los posibles usuarios deben entender antes de sumergirse en el espacio.

Préstamos

Los protocolos DeFi intentan facilitar tanto el préstamo como el endeudamiento de criptomonedas sin intermediarios. Las tasas de interés se basan en la oferta y la demanda y, como tal, varían con el tiempo. La mayoría de los protocolos requieren que los prestatarios colateralicen en exceso sus préstamos para asegurarse de que los prestamistas sean reembolsados en caso de turbulencia en el mercado.

Imagina que un usuario necesita USD 1,000 para cubrir una obligación a corto plazo. Sin DeFi, podrían verse obligados a vender sus tenencias de bitcoin o Ethereum para obtener ese dinero. Usando servicios de préstamos DeFi, pueden depositar, por ejemplo, USD 1,500 en BTC en un protocolo para obtener un préstamo de USD 1,000 en una stablecoin. Pueden cumplir con su obligación sin perder exposición a BTC, y luego solo tienen que devolver el préstamo, con el interés añadido.

Si el precio de BTC se desploma y el valor de su colateral baja a USD 1,000, los contratos inteligentes del protocolo DeFi liquidarán las monedas para pagar al prestamista. Si el precio de bitcoin sube mientras devuelven el préstamo, la operación fue justificada, ya que el usuario no perdió exposición.

Minería de liquidez y yield farming

Los exchanges descentralizados son algunos de los principales protocolos DeFi. En lugar de utilizar libros de pedidos como los exchanges centralizados, utilizan lo que se llama un modelo de creador de mercado automatizado (AMM) para ejecutar operaciones en la cadena de bloques a través de contratos inteligentes.

El modelo reemplaza los libros de pedidos tradicionales con yield farming prefinanciado que incluyen los activos en un par de negociación. La liquidez en estos pools es proporcionada por los usuarios que luego tienen derecho a ganar tarifas de las operaciones ejecutadas en ese par. Esto se conoce como minería de liquidez, ya que los usuarios ganan simplemente proporcionando liquidez a estos yield farmings.

La minería de liquidez tiene riesgos específicos que los préstamos no tienen, incluida la pérdida impermanente. La pérdida impermanente es el resultado de que los proveedores de liquidez tengan que depositar ambos activos de un par de negociación en un yield farming con, por ejemplo, ETH y la stablecoin DAI. Cuando las operaciones que se están ejecutando disminuyen la cantidad de un activo en el yield farming, en este caso, ETH, y su precio sube, el proveedor de liquidez sufre una pérdida impermanente, ya que ahora tiene menos ETH mientras su valor subió.

La pérdida es impermanente porque el precio del activo aún podría volver a cuando se agregó por primera vez al yield farming y las tarifas recolectadas podrían compensar la pérdida con el tiempo. Sin embargo, es un riesgo que debe tenerse en cuenta.

La minería de liquidez suele complementarse con la distribución del token de gobernanza de un protocolo DeFi. Algunos protocolos distribuyen tokens de gobernanza a cualquier persona que interactúe con ellos con el tiempo, lo que lleva a un proceso llamado yield farming. Comenzó con el token de gobernanza COMP de Compound y se ha expandido a la mayoría de los principales protocolos DeFi.

Gestión de activos

Las plataformas de gestión de activos DeFi permiten a los usuarios supervisar, implementar y gestionar su capital a través de una interfaz única. Cuando los prestamistas y proveedores de liquidez depositan fondos en un protocolo DeFi, se les otorgan tokens que representan estas posiciones generadoras de intereses, a menudo denominados como tokens compuestos (cTokens) y tokens de proveedores de liquidez (lpTokens).

Estos tokens deben canjearse por el principal invertido o la cantidad originalmente invertida. Si un usuario deposita 100 DAI en una plataforma, recibe una cantidad variable de cDAI por valor de 100 DAI enviados a sus billeteras. De manera similar, si un usuario deposita 100 DAI y 100 ETH en un pool de liquidez, recibe lpETHDAI enviado a sus billeteras.

A través de las plataformas de gestión de activos, es más fácil administrar numerosas posiciones entre varios protocolos DeFi y ejecutar estrategias más complejas. Por ejemplo, es posible utilizar un cToken de un protocolo para proporcionar liquidez en otro, mejorando considerablemente el rendimiento generado.

Para entender mejor esta estrategia compleja, supongamos que tienes 1000 DAI y 1 ETH en una billetera. Usarías el protocolo A para depositar los DAI y ETH y obtener 1000 cDAI y 1 cETH, que representan nuestras posiciones de préstamo en este protocolo y nos permiten generar intereses.

Luego, puedes depositar cDAI y cETH en un pool de liquidez en el protocolo B para obtener más cDAI y cETH de las tarifas de negociación. Al retirar, estarías retirando, por ejemplo, 1100 cDAI y 1.1 cETH del protocolo A porque obtuviste más cTokens de las tarifas en el protocolo B. Estos tokens serían canjeables por la cantidad principal invertida más los intereses acumulados.

Las estrategias complejas aumentan el rendimiento, pero también aumentan el riesgo debido a la composabilidad. Los protocolos DeFi se construyen sobre el código y los servicios públicamente disponibles de otros, creando lo que se conoce como "dinero lego". Cada pieza está conectada.

Mantenerse seguro

El sector DeFi está experimentando una explosión de innovación y, como fue el caso de las ofertas iniciales de monedas (ICOs), actores malintencionados intentan aprovecharse de los usuarios que maximizan sus ganancias a través de todo tipo de esquemas.

Es importante determinar si una aplicación DeFi ha sido auditada antes de usarla, pero hay varias preguntas que los usuarios deben hacerse antes de interactuar con un protocolo o comprar su token de gobernanza.

Rendimientos porcentuales anuales (APY) de tres dígitos no son inusuales en el espacio DeFi, en parte debido a las posibilidades asociadas con el yield farming. Sin embargo, una regla de oro de la inversión es que los riesgos equivalen a las recompensas: APY por encima del promedio son normales, pero si son demasiado buenos para ser verdad, es necesario investigar más a fondo.

Esa investigación más profunda implicaría investigar al equipo que creó originalmente el protocolo DeFi. Antes de que los protocolos se conviertan en DAO, un equipo centralizado trabaja en sus contratos inteligentes. No es raro que equipos anónimos desarrollen proyectos, por lo que la mejor manera de evaluar si se puede confiar en el equipo o no es analizar su transparencia en cuanto a lo que se está haciendo en el protocolo.

Finalmente, es importante entender si la comunidad del proyecto es auténtica. Desplegar bots en redes sociales para promocionar un proyecto se ha hecho antes, pero una comunidad activa que discute abiertamente propuestas de gobernanza, implementaciones futuras, experiencia del usuario y más no se puede falsificar.

Proyectos de código abierto como DeFi Score se han creado para cuantificar los riesgos en protocolos de préstamos sin permisos en DeFi. Estos pueden ayudar a los usuarios a comprender cómo deben evaluar el riesgo en estos protocolos.