Los usuarios de Bitcoin habían perdido la esperanza de tener un ETF de Bitcoin cuando se rechazó la solicitud de los gemelos Winklevoss. Sin embargo, el CEO de ARK Investment Management cree que un ETF de Bitcoin solo puede estar a uno o dos años de distancia.
Los ETF importan
Algunos pueden debatir la utilidad de tener un ETF de Bitcoin cuando sería más rentable mantener Bitcoins en su lugar. Al mantener Bitcoins directamente, obtiene el beneficio de la revalorización del precio sin tener que pagar ninguna comisión de gestión. Sin embargo, las instituciones financieras generalmente tienen un mandato para la inversión y la propiedad directa de Bitcoin no encaja en su plan de inversiones.
Sin embargo, un ETF de Bitcoin otorgaría exposición a los precios de Bitcoin y también sería altamente líquido. Los ETF también ayudarían a los inversores poco sofisticados a invertir indirectamente en Bitcoins. Estos inversores estarían dispuestos a pagar la tarifa de gestión de fondos para evitar la molestia de comprar Bitcoins de un intercambio y tomar precauciones para almacenarlos de forma segura.
Ark Invest: exposición indirecta
Como empresa de inversión registrada, ARK Invest no puede comprar y mantener en forma directa Bitcoins. Por lo tanto, ha invertido en el Bitcoin Investment Trust, lo que le da a los inversores la posibilidad de invertir en criptomonedas.
Cathie Wood, la directora ejecutiva de ARK Investment Management, dijo a Bloomberg:
"No me sorprendería si viéramos un CEF (close-end fund) antes que un ETF de Bitcoin. No creo que veamos un ETF dentro de un año, pero quizás dentro de dos años y con mucha educación".
Los ETF de Bitcoin podrían proporcionar una vía para que las instituciones financieras inviertan en combustible de Bitcoin, un nuevo repunte en la criptomoneda.
Acciones de la SEC
La Comisión de Bolsa y Valores (SEC) hasta ahora no ha querido aprobar ninguna de las diversas propuestas de ETF de Bitcoin. Después de cuatro años de retraso e inacción, la SEC rechazó la solicitud de los gemelos Winklevoss, diciendo que no podía aprobar un ETF donde el activo subyacente no está regulado. La SEC solicitó a otros solicitantes de ETF de Bitcoin que retiren sus solicitudes. Dado que el objetivo principal de la SEC es proteger a los inversores, la decisión no fue una sorpresa. La SEC también comenzó a restringir las ICO, afirmando que las ICO con características similares a las acciones estarían sujetas a las leyes federales de valores.
Pelea Reguladora
Los reguladores financieros existentes tienen límites claros sobre los activos que regulan. Mientras que la SEC regula los valores, la Commodities Futures Trading Commission (CFTC) regula el comercio de commodities. Sin embargo, como una clase de activos totalmente nueva, Bitcoin no se incluye en ninguna de estas categorías.
La oposición de la SEC a los ETF de Bitcoin puede dejar de tener sentido una vez que comience la negociación aprobada por la CFTC de futuros Bitcoin. Si una solicitud de ETF basa su aplicación en un mercado de futuros regulado por la CFTC en lugar de intercambios de Bitcoin no regulados, la razón completa de la SEC para denegar una ETF será discutible. Parece que un ETF de Bitcoin eventualmente podría ser aprobado.