El precio de Bitcoin (BTC) ha seguido un ciclo de cuatro años con tendencias alcistas y bajistas consecutivas en intervalos medibles. Una mirada más cercana a la acción del precio a largo plazo de Bitcoin revela que la carrera hacia la cima y el fondo de los ciclos anteriores son muy similares. Lo que es más interesante es que el ciclo de 2020 a 2021 muestra signos de seguir el mismo patrón.
El analista de mercado independiente, HornHarris, descubrió que el periodo entre el mínimo y el máximo ha sido el mismo desde 2015, 152 semanas y 52 semanas, respectivamente.
Incluso en 2013, el mercado bajista duró 58 semanas, sólo seis semanas de diferencia respecto a los otros dos ciclos
Otro parecido con la última formación de fondo es la similitud entre la tendencia alcista actual de Bitcoin y la de 2019, cuando el catalizador principal fue un sentimiento negativo predominante de los inversores. El precio de Bitcoin ganó casi un 350% desde el mínimo de USD 3,125 y no cayó por debajo de este nivel en adelante, marcando el fondo del ciclo anterior.
Cuatro años después, las condiciones han cambiado, pero la razón subyacente de la última subida del 30% en el precio de Bitcoin seguía siendo que el mercado esperaba precios más bajos debido a los vientos en contra macroeconómicos. La falta de un sentimiento positivo y la acumulación de posiciones cortas en el mercado de futuros pueden haber permitido a los compradores montar un repunte de incredulidad para cazar liquidaciones a corto plazo e incitar el FOMO entre los inversores que se habían mantenido al margen.
Pero no todas las condiciones son iguales. Anteriormente, las ballenas de BTC, direcciones que poseen más de 1,000 BTC, se lanzaron a comprar cuando el precio de Bitcoin empezó a tocar fondo. Sin embargo, estos compradores no han participado en el reciente repunte, lo que suscita dudas sobre su sostenibilidad.
Si la historia se repite, los mínimos de Bitcoin de noviembre de 2022, en torno a los USD 15,500, marcarán el fondo del ciclo actual. También significaría que ha comenzado un nuevo ciclo alcista, y el activo podría registrar un nuevo máximo en octubre de 2025.
Será interesante ver si las ballenas compran la teoría de que la Reserva Federal bajo Jerome Powell logre un aterrizaje sin problemas en lugar de una recesión como resultado de su guerra contra la inflación. Los datos económicos de diciembre sobre la inflación de los precios al consumo y las cifras de empleo mostraron los primeros signos de mejora macroeconómica. Algunos otros indicadores on-chain podrían ayudar a confirmar si esta carrera alcista es el verdadero negocio.
Aparecen señales de reversión alcista a corto plazo
Bitcoin ha estado cotizando en torno a niveles de compra baratos durante bastante tiempo en los marcos temporales más largos. A corto plazo, sin embargo, el riesgo de que el precio cayera a nuevos mínimos era alto debido a la presión vendedora de los mineros, los vientos en contra macroeconómicos y el temor al contagio de FTX. El reciente repunte muestra indicios de que las señales on-chain se mueven hacia territorio alcista.
La métrica del Precio Realizado de Bitcoin refleja el precio medio de los compradores al mover las monedas dentro de la red. Su precio cayó por debajo de su Precio Realizado sólo tres veces en los últimos ocho años. Además, una ruptura por encima de este nivel ha marcado el final de la tendencia bajista en cada uno de ellos.
Actualmente, el Precio Realizado del Bitcoin se sitúa en USD 19,715. Si el precio se mantiene por encima de este nivel, animará a los compradores que se mantienen al margen a unirse al repunte.
El indicador se utiliza para identificar tendencias alcistas y bajistas. Cuando el precio se encuentra en una tendencia alcista, los inversores amplían sus posiciones ganadoras durante los retrocesos, lo que se indica cuando el valor del indicador SOPR se mantiene por encima de uno. En una tendencia bajista ocurre lo contrario: los vendedores dominan el mercado vendiendo en los repuntes. Por lo tanto, un cruce de la métrica por encima del pivote en uno es una potente señal de cambio de tendencia.
Hasta el momento, las transacciones de la media de 7 días siguen produciéndose con pérdidas, pero el precio está muy cerca de un cambio alcista. Basándonos en el último retroceso al pivote SOPR, el cambio alcista se producirá tras un cierre semanal exitoso por encima de USD 21,200.
Otro indicador fiable a corto plazo en la cadena es el Spend Output Profit Ratio (SOPR). Mide la rentabilidad de las transacciones de Bitcoin basándose en el precio de los tokens cuando se añaden y retiran de direcciones específicas.
Otro acontecimiento notable se ha producido con los mineros de Bitcoin, que fueron uno de los vendedores más significativos en 2022, pues el precio de mercado cayó por debajo del coste de producción de Bitcoin, presionándoles. Sin embargo, es probable que los días de capitulación de los mineros hayan quedado atrás.
El indicador Hash Ribbon desarrollado por un analista on-chain, Charles Edwards, emitió una señal de compra, lo que sugiere el fin de la tendencia a la baja de los hashrates, con una recuperación de los precios por encima de los costes de producción de las grandes y medianas empresas.
A menos que el precio de Bitcoin caiga por debajo de USD 20,000 en un futuro próximo, el mercado puede esperar que los mineros empiecen a acumular Bitcoin en lugar de tener que vender toda la cantidad para cubrir sus costes operativos.
Las grandes similitudes entre los ciclos anteriores de Bitcoin y el alivio de la actual venta de mineras deberían ayudar a los compradores a construir un nivel de soporte alcista a largo plazo.
Sin embargo, la falta de compras y el retroceso del precio desde el nivel del pivote SOPR en torno a los USD 21,200 hacen saltar las alarmas de que los vendedores pueden empezar a dominar de nuevo. El nivel de soporte on-chain para los compradores se sitúa en torno al Precio Realizado en USD 19,715.
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