Desde que se recuperó de la caída de esta semana a 8,900 dólares, el precio de Bitcoin (BTC) ha luchado para subir por encima de 9,600 dólares y este nivel tiene que pasar de la resistencia al soporte antes de que pueda haber más subidas.

El mayor activo digital de CoinMarketCap se ha ido desvinculando gradualmente de las acciones pero sigue habiendo cierta correlación a corto plazo con los mercados tradicionales. Esto se observó el 15 de junio cuando BTC cayó por debajo de la marca de 9,000 dólares en medio de unas fuertes pérdidas en el mercado de valores de futuros.

A algunos inversores y analistas les preocupa que la correlación de Bitcoin con el mercado de valores pueda romper la narrativa del caso de uso de que se trata de un almacén de valor o de oro digital. Mientras tanto, otros creen que puede ser una señal saludable, ya que muestra que el activo digital está avanzando gracias a un aumento de su representación en múltiples mercados tradicionales.

El gerente de fondos de cobertura y CEO de Blockware solutions, Matt D'Souza, recientemente explicó esto en un hilo de Twitter:

"Lo fascinante de BTC son las múltiples correlaciones a corto plazo que emergen. Hemos sido testigos de fuertes correlaciones a corto plazo con el oro, con el USD/CNY, y más recientemente con las acciones de EE.UU. Esto indica una mayor amplitud de los participantes del mercado que poseen Bitcoin".

Según D'Souza, el hecho de que Bitcoin muestre correlaciones a corto plazo con los principales mercados y que también esté incluido en una gama creciente de carteras institucionales y minoristas muestra la utilidad de la inversión de este activo como cobertura contra la inestabilidad del mercado a corto plazo. D'Souza explicó eso:

"Cada correlación indica un caso de uso diferente, Oro digital, Vehículo para la fuga de capitales, Activo de riesgo (Tecnología disruptiva). La gama de casos de uso mantiene a Bitcoin como un activo general no correlacionado más allá de intervalos de corto plazo, una CARACTERÍSTICA para cada cartera".

Bitcoin vs S&P 500 - Fuente: Skew.com

Si bien la correlación a corto plazo con el mercado de valores puede o no considerarse una buena señal para Bitcoin, persiste la preocupación por la volatilidad del mercado de valores, ya que la pandemia de coronavirus sigue pesando sobre las economías de todo el mundo.

Dado que el precio de Bitcoin es propenso a sufrir apretones largos que a veces pueden desencadenar liquidaciones en cascada como la que se vio en el Jueves Negro, existe la posibilidad de que una caída acentuada en los mercados bursátiles pueda llevar a otra venta brusca en el criptomercado.

Los inversores de BTC todavía están en verde

A medida que las condiciones económicas empiecen a mejorar en todo el mundo es posible que los mercados de valores también se estabilicen. También vale la pena señalar que la mayoría de los inversores en criptomonedas todavía se benefician de sus posiciones en Bitcoin.

Direcciones de Bitcoin y Ether en beneficio - Fuente: glassnode

Según glassnode, el 78.9% de los poseedores de BTC son rentables. Esta cifra se derivó de la métrica del precio realizado que toma el precio promedio de "compra" de BTC es una billetera en el momento en que se transfirió a dicha billetera y determina si el titular está en ganancias o pérdidas.

¿Estos mismos titulares se desharán de BTC para recuperar las pérdidas en los mercados tradicionales? Posiblemente, pero como D'Souza señaló, es más probable que se aferren a los activos que les hacen ganar dinero ya que "todo se trata de la psicología humana". Según D'Souza.

"La forma en que operan los minoristas/traders es que una vez que se sumergen se sienten abrumados y molestos, así que una vez que alcanzan el punto de equilibrio venden y se sienten aliviados. Esto crea lo que se llama "suministro de gastos generales". Pero si todo el mundo es un ganador, entonces están sosteniendo y disfrutando del paseo y el activo se mueve más rápido. Así que cuantos más ganadores mejor el activo se mueve más alto sin que la gente se quede sentada tratando de salir del punto de equilibrio y creando presión de venta."

Bitcoin está madurando

Otra medida que pretende mostrar un precio de equilibrio general para la red es la base de costo agregado. Esta métrica revela que el precio de equilibrio agregado de Bitcoin es actualmente de 5,776 dólares y que los propietarios de BTC en su conjunto se benefician en un 61% de la compra de Bitcoin. Ryan Watkins, analista de investigación en Messari recientemente tuiteó:

"Los conocimientos proporcionados por la base de los costos estimados pueden proporcionar una visión interesante sobre el comportamiento de los posibles inversores. Utilizando la base de los costos estimados, los observadores pueden ver fácilmente a qué precio un criptoactivo, en conjunto, alcanza el punto de equilibrio".

Aunque estas métricas no son perfectas, proporcionan a los inversores una noción general de cómo se sienten los titulares de Bitcoin respecto a su inversión y el sentimiento de los inversores ha demostrado ser una fuerza poderosa tanto en los criptomercados como en los tradicionales.

Cada métrica proporciona una vista de pájaro de Bitcoin y muestra que a medida que otros participantes del mercado de diversos sectores asignan fondos a BTC, la criptomoneda está madurando como una clase de activo.

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