Un plan de recompensas a los usuarios para distribuir el nuevo token de gobernanza de Compound (COMP) ha dado lugar a un aumento espectacular del valor fijado en el protocolo de financiación descentralizada, ya que los traders trataron de "cultivar" (minar) el token, como llaman cariñosamente los aficionados a esta práctica.

Según los datos de Defi Pulse, el valor total bloqueado del protocolo Compound se elevó de unos 100 millones de dólares a un máximo de más de 600 millones de dólares desde el 15 de junio, el inicio de la distribución del token COMP.

Fuente: Defi Pulse

Reembolso de préstamos

El plan de recompensas de COMP funciona depositando periódicamente el token a todos los saldos que interactúan con Compound. Esto incluye a los prestamistas del protocolo y, crucialmente, a sus prestatarios también.

Las sumas involucradas son significativas, con el protocolo distribuyendo actualmente 2,880 COMP por día por un valor de unos 668,000 dólares al momento de la publicación. Quedan por distribuir más de 4 millones de tokens de un suministro existente de poco más de 2.5 millones.

Mientras tanto, el precio del token subió en forma parabólica una vez que se reveló que el inversor de Compound, Coinbase, pondría COMP en su plataforma Pro.

El trading debe activarse el 23 de junio, pero eso no impidió que los traders subieran su precio hasta un máximo de 371 dólares, desde sólo 78 dólares el día anterior al anuncio.

La alta emisión y el alto precio, junto con la forma en que el sistema de recompensas está diseñado, llevó a la aparición de la "agricultura de COMP" masiva. Se incentivaba a los especuladores para que pidieran y prestaran dinero del protocolo a gran escala, apalancando sus posiciones mediante el "préstamo" recurrente de los tokens que pedían prestados.

La tasa de interés anual de algunos tokens de Compound, como BAT y wBTC, alcanzó hasta el 33% y el 27% respectivamente al momento de la publicación. Generalmente, las altas tasas de interés están asociadas con un alto rendimiento de COMP.

La máquina de beneficios parece que se está desenvolviendo el lunes, ya que COMP cayó a un precio de 264 dólares.

Los riesgos de la "agricultura" (minería)

Algunos comentaristas de alto perfil como el CEO de MyCrypto, Taylor Monahan, expresaron sus reservas sobre el esquema y los riesgos involucrados. Vitalik Buterin, co-fundador de Ethereum, dijo:

"Las tasas de interés significativamente más altas que las que se pueden obtener en las finanzas tradicionales son intrínsecamente oportunidades de arbitraje temporal o vienen con riesgos no declarados".

Tony Sheng, uno de los principales inversores de Multicoin Capital, explicó que los riesgos para la agricultura implican ya sea el robo de activos colaterales, la liquidación debido a los eventos del mercado o la pérdida de la vinculación para los activos sintéticos como las monedas estables.

Sin embargo, cabe señalar que estos riesgos siempre han existido para Compound y muchas otras plataformas, y no están relacionados con la práctica del arbitraje de rendimientos. El verdadero riesgo parece ser para los que compran el COMP minado, ya que su precio cayó casi un 30% desde su máximo histórico, situándose en 264 dólares al momento de escribir este artículo.

Es probable que esto permita que la "burbuja de rendimiento" se desinfle, ya que la minería de COMP minero ya no será tan lucrativa.

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