Los traders de Ether (ETH) sufrieron una sacudida cuando su precio se acercó a la marca de los USD 3,500 el 11 de junio, lo que provocó la liquidación de USD 90 millones en posiciones largas apalancadas de ETH en 48 horas. Aunque el descenso se vio influido en gran medida por los acontecimientos macroeconómicos, incluidas las perspectivas revisadas del banco central estadounidense y los datos sobre las solicitudes de subsidio por desempleo en Estados Unidos, los inversores en Ether se han vuelto bajistas, como indican dos indicadores concretos.
Las proyecciones de la Reserva Federal explican parcialmente la debilidad del precio de ETH
El 12 de junio, la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) dio a conocer sus proyecciones de tasas de interés, revelando que cuatro funcionarios no prevén cambios hasta finales de 2024. Los 15 funcionarios restantes se mostraron divididos, esperando uno o dos recortes para finales de año. Esto resultó algo decepcionante para los inversores de riesgo, ya que redujo los incentivos para alejarse de los activos de renta fija. No obstante, el presidente de la Fed, Jerome Powell, hizo hincapié en que el mercado laboral y la estabilidad de precios seguirían siendo los principales motores de las decisiones de política monetaria.
El Departamento de Trabajo de Estados Unidos informó el 13 de junio de que el número de estadounidenses que solicitaron nuevas prestaciones por desempleo se había disparado a un máximo de 10 meses de 242,000 la semana anterior. Oliver Allen, economista jefe de EE.UU. en Pantheon Macroeconomics, comentó a Yahoo Finanzas: "Las elevadas tasas de interés a largo plazo, las estrictas condiciones crediticias y el debilitamiento gradual de la demanda están empezando a pesar más en las empresas, y en las pequeñas empresas en particular".
La debilidad de los indicadores macroeconómicos suele ser favorable para los activos de riesgo como el Ether, ya que podría obligar a la Reserva Federal a considerar antes recortes de las tasas de interés si persiste la debilidad económica. Sin embargo, no hay certeza de que los inversores vayan a recurrir a activos alternativos como las criptomonedas en un clima económico difícil, y la falta de un fondo cotizado en bolsa (ETF) de Ether al contado en Estados Unidos no hace sino aumentar la incertidumbre.
Según la periodista de Fox Business Eleanor Terrett, Gary Gensler, Presidente de la Comisión de Bolsa y Valores de EE.UU., ha indicado que podría llevar hasta tres meses aprobar las solicitudes S-1 para ETF de Ether individuales. Este retraso es en parte la causa de que los inversores se muestren cada vez más cautelosos a la hora de comprar derivados de ETH alcistas, junto con otros factores como el descenso de la actividad de las aplicaciones descentralizadas.
Los derivados de Ether muestran una menor demanda de posiciones alcistas
El sesgo delta mide la demanda relativa de opciones alcistas frente a bajistas. Un sesgo negativo indica una mayor demanda de opciones de compra (buy), mientras que un sesgo positivo sugiere una preferencia por las opciones de venta (sell). Los mercados neutrales suelen presentar una inclinación delta que oscila entre el -7% y el +7%, lo que significa una fijación de precios equilibrada entre opciones de compra y de venta.
Entre el 11 y el 12 de junio, el sesgo delta del 25% del Ether entró en territorio alcista al caer por debajo del -7%. Sin embargo, este sentimiento optimista se desvaneció el 13 de junio después de que el Ether no lograra mantenerse por encima de la marca de los USD 3,600, lo que llevó a los traders a valorar probabilidades similares de movimientos positivos y negativos del precio del ETH.
Los traders minoristas suelen optar por futuros perpetuos, un tipo de derivado que sigue de cerca los movimientos de precios de los mercados al contado subyacentes. Para gestionar una exposición equilibrada al riesgo, los exchanges aplican una tasa cada ocho horas, conocida como tasa de financiación. Esta tasa se vuelve positiva cuando los compradores (largos) exigen más apalancamiento y se vuelve negativa cuando los vendedores (cortos) exigen apalancamiento adicional.
Actualmente, la tasa de financiación perpetua de Ether se ha estabilizado en el 0.01% por periodo de 8 horas, lo que se traduce en un 0.2% semanal. En general, esta tasa se considera neutral, sobre todo porque los periodos de mayor actividad pueden elevar el coste semanal de las posiciones largas apalancadas hasta el 1.2%. En particular, la tasa de financiación era del 0.035% semanal el 6 de junio, lo que indica que el sentimiento se ha deteriorado durante la última semana.
Dado que los derivados de Ether fueron incapaces de mantener niveles elevados de optimismo, a pesar del catalizador potencial de un próximo ETF al contado de EE.UU. y los datos macroeconómicos que indican un debilitamiento del mercado laboral, la probabilidad de que ETH supere los USD 3,700 a corto plazo parece disminuida.
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