El vigilante de los Mercados de la UE aumenta los requisitos para los derivados criptofinancieros

La Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA) ha reforzado los requisitos para los Contratos por Diferencias (CFDs) en criptomonedas, tal y como se indica en un anuncio del 27 de marzo.

Los CFDs son un acuerdo en un contrato de futuros por el cual las diferencias en la liquidación se hacen en pagos en efectivo, en lugar de mediante la entrega de bienes físicos o valores. Se considera un método más fácil de liquidación, ya que todas las ganancias y pérdidas se pagan en efectivo. También ofrece a los inversores los mismos riesgos y beneficios de un valor, sin ser realmente propietarios de uno.

El regulador estadounidense cambiará el límite de apalancamiento de los CFDs de criptomonedas en una relación de 2:1 en el momento de la apertura. Esto significa que los inversores deben disponer de fondos suficientes para cubrir al menos la mitad del valor del contrato en el momento de la apertura. Inicialmente, el límite de apalancamiento se fijó en una tasa de 5:1, lo que permitió a los inversores entrar en la operación con sólo el 20 por ciento del valor del CFD.

En enero de 2018, la AEVM emitió un llamamiento a la presentación de pruebas" (Call For Evidence) (10) en relación con la posible interferencia con los CFDs sobre divisas digitales, alegando que una variación de precios muy elevada de las criptomonedas como activos subyacentes suscitaba preocupación en cuanto a la protección de los inversores.

En su declaración más reciente, la AEVM destacó que las criptomonedas siguen planteando riesgos para las operaciones de inversión y requieren una supervisión más cautelosa:

“... En el caso de los CFDs sobre criptomonedas, muchas de estas preocupaciones siguen presentes. Debido a las características específicas de las criptomonedas como clase de activos, el mercado de instrumentos financieros que proporcionan exposición a criptomonedas, tales como CFDs, será monitoreado de cerca, y la AEVM evaluará si se requieren medidas más estrictas".

La posición de la AEVM es compartida por otras agencias reguladoras de los Estados miembros de la UE. En febrero, la Autorité des marchés financiers (AMF) (Autoridad de los Mercados Financieros) de Francia publicó una declaración en el sentido de que los derivados de criptomoneda deben ser regulados en el marco de las nuevas reformas financieras de la UE. Mientras tanto, plataformas de negociación que ofrecen CFDs en criptomonedas deben ser reguladas y compensadas bajo el Reglamento de Infraestructura de Mercado Europeo (EMIR).

Ese mismo mes, el Ministro de Finanzas austríaco propuso que se impusiera una reglamentación sobre los derivados de criptomonedas para impedir el blanqueo de capitales mediante el uso de moneda digital.

Los reguladores de la UE han advertido repetidamente a los consumidores acerca de los "altos riesgos" asociados con la inversión en criptomoneda, haciendo hincapié en la falta de protección y comprensión, la pérdida de dinero, y los problemas con las actividades financieras no reguladas.