La Autoridad Europea de Valores y Mercados (AEVM), el organismo regulador responsable de supervisar los mercados financieros de la UE, ha emitido un nuevo Dictamen en el que destaca los considerables riesgos que plantean las criptoempresas mundiales que solicitan autorización parcial en virtud de la normativa sobre Mercados de Criptoactivos (MiCA) mientras realizan operaciones significativas en paraísos fiscales.

El 31 de julio, la ESMA publicó su declaración de opinión relacionada con MiCA, lo que ya ha hecho en otras ocasiones en el pasado tras la implementación de nuevas regulaciones en toda la industria (es decir, a raíz del Brexit).

La última advertencia de la ESMA se centra en las intrincadas estructuras organizativas de muchas criptoempresas globales, que se sabe que utilizan corredores autorizados por la UE para dirigir órdenes a centros de ejecución con sede fuera de la UE, comúnmente en jurisdicciones extraterritoriales.

Según el organismo de vigilancia de los mercados de la UE, se trata de una práctica que puede socavar la protección de los consumidores y crear condiciones de competencia desiguales, desfavorables para los centros de ejecución con sede en la UE.

Estructuras complejas y riesgos para el consumidor

Para hacer frente a estas preocupaciones, la AEVM ha pedido en su dictamen a las autoridades nacionales competentes (ANC) de los distintos Estados miembros de la UE que examinen rigurosamente los modelos de negocio de estas empresas mundiales durante el proceso de autorización. 

La AEVM dijo que los centros de ejecución de criptoactivos desempeñan un papel crucial en la función general del ecosistema de criptoactivos. Según el Dictamen, esto podría ser como sigue:

"Si bien se espera que la mayoría de los conglomerados de criptoactivos operen una plataforma de negociación multilateral fuera de la UE, también podría haber casos en los que la entidad no perteneciente a la UE más bien internalice el flujo de órdenes, ejecutando órdenes procedentes de clientes de la UE por cuenta propia".

Por lo tanto, su objetivo es garantizar que estas empresas cumplan plenamente la normativa de la MiCA para salvaguardar a los consumidores y mantener la integridad de la criptoindustria.

También subraya la importancia de una evaluación meticulosa, caso por caso, para las empresas que soliciten la autorización MiCA. La AEVM ha esbozado los requisitos específicos que deben cumplir estas empresas, incluida la garantía de las mejores prácticas de ejecución, los medios para gestionar eficazmente los conflictos de intereses y la defensa de su deber de actuar en el mejor interés de los clientes. 

Además, las empresas deben cumplir directrices estrictas en relación con la custodia y administración de criptoactivos en nombre de sus clientes.

La MiCA en acción

Junto con su Dictamen, la AEVM publicó el 3 de julio un Informe Final en el marco de la MiCA, presentando ocho proyectos de normas técnicas destinadas a mejorar la transparencia y la claridad tanto para los inversores minoristas como para los proveedores de servicios de criptoactivos (CASP). 

Estas normas cubren una serie de áreas, incluidos los indicadores de sostenibilidad, los planes de continuidad de negocio para los CASP, la transparencia comercial, los formatos del libro de órdenes, los protocolos de mantenimiento de registros y la legibilidad de los white papers.

Desde que el Reglamento MiCA entró en vigor en junio de 2023, los reguladores de la UE se han mantenido firmes en la aplicación de las disposiciones clave de la legislación, al tiempo que han trabajado para aclarar cualquier problema de cumplimiento que puedan encontrar las empresas.

El 19 de julio, los reguladores de la UE introdujeron una herramienta para ayudar a estandarizar la clasificación de criptoactivos bajo MiCA a través de una nueva prueba y directrices en un esfuerzo por garantizar la uniformidad en todo el mercado.

Los principales agentes del mercado también han reaccionado:  El banco central de Italia anunció que compartirá cómo prevé la aplicación de MiCA en el país, mientras que los exchanges de criptomonedas como OKX están seleccionando ubicaciones en la UE para convertirse en centros MiCA a través de los cuales maniobrar la infraestructura regulatoria para ampliar los servicios de criptomonedas en la UE.

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