G20 revisa varios criptoinformes en julio y espera que GAFI pruebe sus estándares para octubre

El G20, después de que el ministro de Finanzas de Francia, Bruno Le Maire, le pidiera que se sostuviera un debate público sobre las criptomonedas en la Cumbre del G20 en Buenos Aires, avanzó hacia un frente global para la regulación de las monedas digitales.

Sin embargo, esos avances solo pueden considerarse pequeños pasos ya que, al concluir una reunión de los ministros de finanzas en marzo, se decidió que julio sería la fecha límite para "recomendaciones muy específicas".

Las recomendaciones no eran sobre qué regular, sino qué datos se necesitan.

Ahora, con la fecha límite de julio ya pasada, el G20 ha reiterado sus compromisos de marzo, pero también ha decidido pasar a una nueva fecha límite de octubre donde esperará la aclaración del Grupo de Trabajo de Acción Financiera (GAFI) sobre cómo se aplican sus estándares a lo que se llama criptoactivos.

El camino para tomar las criptos en serio

La especulación y el hipercrecimiento que vieron a Bitcoin superar fácilmente la barrera de los $10 000 hasta noviembre del 2017 sin duda llamaron la atención de los inversores, pero también llevaron a la moneda digital descentralizada y anónima a la atención de los reguladores globales.

La sugerencia del ministro de Finanzas francés de que las criptomonedas sean parte de las conversaciones del G20 en Argentina coincidió con el pico del alto precio de Bitcoin.

Al comentar sobre la consideración de las naciones del G20 sobre el tema de Bitcoin, Bruno Le Maire indicó una cierta actitud nerviosa hacia el activo que se dispara.

"Voy a proponer al próximo presidente del G20, Argentina, que en la cumbre del G20 en abril tengamos un debate conjunto sobre la cuestión de Bitcoin. Evidentemente existe el riesgo de especulación. Necesitamos considerar y examinar esto y ver cómo entre todos los otros miembros del G20, podemos regular Bitcoin".

Sin embargo, incluso antes del auge de Bitcoin, los grupos de criptomonedas trataron de captar la atención de importantes cumbres gubernamentales y de ser parte de las importantes discusiones económicas mundiales.

Por ejemplo, en noviembre del 2014, la Asociación Australiana de Monedas Digitales (ADCCA, por sus siglas en inglés) programó a propósito su propio evento para superponerse con el G20 en Brisbane, Australia.

Ron Tucker, presidente de la ADCCA, explicó el motivo detrás de la decisión en el 2014:

"Con Australia presidiendo el G20 este año, no hay mejor momento para involucrarse con las partes interesadas relevantes para asegurarse de que la industria de la moneda digital pueda seguir creciendo y prosperando en el hogar y en el mundo".

Si bien es difícil hacer un seguimiento de la efectividad de este movimiento, podría haber ayudado a crear a la ADCCA una asociación con Deloitte en el 2015. Australia ahora podría ser considerado como un continente regulado fuerte pero justamente respecto a la criptomoneda.

Beneficio de Blockchain

Antes de que el G20 se preparara para discutir los riesgos y peligros potenciales de Bitcoin para la estabilidad financiera global, ya estaban analizando los beneficios potenciales de la tecnología subyacente.

En marzo del 2017, una declaración de Julie Maupin del Centro para la Innovación en Gobernabilidad Internacional detalló la necesidad de un esfuerzo conjunto para "luchar para restaurar la fe del público en la cooperación económica transfronteriza". Esto incluyó una mirada decisiva a la tecnología Blockchain como un potencial solución.

En esta etapa, sin embargo, hubo meramente susurros y sugerencias sobre el potencial de la tecnología blockchain; no había planes concretos para trabajar con esa tecnología disruptiva. De hecho, un informe de Deloitte de aproximadamente el mismo tiempo sugirió que los gobiernos mundiales no estaban listos.

Ya no se ignora, ya no es una amenaza

Después de que se presentara Bitcoin como tema de debate para los ministros de finanzas, el mundo de las criptomonedas observó qué dirección tomarían los líderes de esas naciones poderosas en relación con la nueva tecnología financiera.

Los primeros indicios de que las discusiones podrían ser positivas para las criptomonedas se produjeron cuando el gobernador del Banco de Inglaterra y jefe del Consejo de Estabilidad Financiera (FSB), Mark Carney, les dijo a los miembros del G20 que los criptoactivos "no representan riesgos" para la economía mundial. Esto hizo que el precio de Bitcoin aumentara en $1 000.

"Ya sea que los llames criptoactivos, criptotokens –definitivamente no criptomonedas– deja claro un mensaje en lo que a mí respecta".

Esta definición de Klaas Knot, presidente de De Nederlandsche Bank NV, quien también preside el comité estándar del FSB sobre la evaluación de vulnerabilidades, posicionó a Bitcoin de una manera en la que no sería tan rigurosamente regulado si se considerara dinero.

Recopilación de datos antes de realizar un movimiento regulatorio

La conclusión de la reunión de marzo para los líderes financieros del G20 los vio decidir dar algo de tiempo antes de instituir algo específico.

El anuncio, el 19 de marzo, provino del presidente del Banco Central de Argentina, Federico Sturzenegger:

"En julio tenemos que ofrecer recomendaciones muy concretas y muy específicas, no sobre '¿qué regulamos?' sino '¿qué datos necesitamos?'"

Entonces, dado que julio es el plazo acordado por el G20 para ofrecer recomendaciones específicas sobre qué datos se necesitan para la regulación de las criptomonedas, recurrieron a las comisiones y los comités para proporcionar información.

Por lo tanto, recurrieron a varios organismos diferentes, como el Consejo de Estabilidad Financiera (FSB), el Comité de Pagos e Infraestructuras del Mercado (CPMI), la Organización Internacional de Comisiones de Valores (IOSCO), el Comité de Supervisión Bancaria de Basilea (BCBS) y el Grupo de Acción Financiera (GAFI), para proveer los informes.

Informe de julio

En julio, el GAFI presentó un informe, pero el G20 decidió establecer un nuevo plazo para octubre. Según un comunicado, el G20 esperó para ver cómo el GAFI puede aplicar sus estándares a las criptomonedas.

Mientras tanto, también se recibió un informe del FSB que esbozaba el trabajo que había realizado con los otros organismos normativos. Las diferentes comisiones y comités proporcionaron una explicación más profunda de cómo los criptoactivos impactarían en la economía global.

El trabajo de IOSCO se centró en abordar los riesgos regulatorios de las ofertas iniciales de monedas y las plataformas de criptoactivos.

El BCBS estuvo involucrado en el monitoreo de desarrollos de criptoactivos desde la perspectiva de fortalecer la regulación, supervisión y prácticas de los bancos: "cuantificar la materialidad de las exposiciones directas e indirectas de los bancos a criptoactivos; aclarar el tratamiento prudencial de tales exposiciones; y monitorear los desarrollos relacionados con criptoactivos y FinTech para bancos y supervisores".

Finalmente, la CPMI estaba monitoreando el desarrollo de las monedas digitales y la tecnología de contabilidad distribuida desde la perspectiva de la seguridad y eficiencia de pagos y liquidaciones, advirtiendo a los bancos que están pensando en lanzar su propia moneda digital del banco central (CBDC).

Mientras tanto, el propio FSB estuvo involucrado en la realización de una evaluación inicial de los riesgos planteados a la estabilidad financiera por el crecimiento de criptoactivos.

Problemas de estabilidad financiera

Al principio, el FSB declaró que el aumento de las criptomonedas representaba un bajo riesgo de estabilidad financiera. Sin embargo, a la luz de la rápida evolución del mercado de criptomonedas, se solicitó al FSB y al CPMI que colaboraran y desarrollaran un marco para apoyar el monitoreo y la identificación de los riesgos emergentes de estabilidad financiera.

"El objetivo del marco es identificar cualquier preocupación emergente de estabilidad financiera de manera oportuna. Con este fin, incluye métricas de riesgo que tienen más probabilidades de resaltar dichos riesgos, utilizando datos de fuentes públicas, cuando estén disponibles."

El FSB seleccionó las métricas para el marco de monitoreo basado en varios criterios, incluida la comparabilidad en el tiempo y en todas las jurisdicciones, la facilidad de acceso y repetibilidad, el grado en que la métrica se basa en los datos y el esfuerzo analítico para calcular".

Básicamente, el FSB ha estado monitoreando el precio de cierre y la capitalización de mercado, la volatilidad del precio y el promedio mensual de las transacciones diarias. Estos se pueden ver como gráficos dentro del informe.

Chart

Fuente: Junta de Estabilidad Financiera

Clasificación de criptoactivos y criptobolsas

El trabajo de IOSCO en el monitoreo de las ICOs y criptobolsas ha planteado lo siguiente:

"En primer lugar, cuestiones como si un criptoactivo comercializado es un valor, mercancía u otro producto financiero, o la forma en que operan esas plataformas, son preguntas clave en el contexto de la regulación financiera.

En segundo lugar, las denominadas 'criptobolsas' pueden ser bolsas que no cumplen con las leyes aplicables a las bolsas. En algunos casos, pueden clasificarse como intermediarios y también pueden estar incumpliendo las leyes aplicables.

Finalmente, los modelos regulatorios existentes pueden basarse en el acceso a través de una entidad regulada para respaldar la protección de muchos inversores y otros objetivos regulatorios, como la vigilancia, pero el acceso a las plataformas de criptoactivos actualmente puede no involucrar a dichas entidades reguladas".

También la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) en EE. UU. Está avanzando con su definición de qué es un valor, pintando muchas ICOs como valores.

Además, la forma en que se manejan las criptobolsas es un punto de gran controversia, especialmente en lugares como Japón y Corea del Sur. El primero se ha encargado de emitir órdenes de mejora comercial a varias criptobolsas, mientras que el segundo las ha clasificado como entidades legales que se rigen por la legislación bancaria.

Implementación de estándares del GAFI

El GAFI, con su mandato del G20 para desarrollar un programa para implementar normas que prevengan el lavado de dinero y el financiamiento del terrorismo a través de criptoactivos, ha lanzado su programa de trabajo que entrará en vigencia desde el 1 de julio de 2018 hasta el 30 de junio de 2019.

"Bajo la presidencia de los EE. UU., el GAFI priorizará el trabajo para prevenir el financiamiento de la proliferación de armas de destrucción masiva; expandir el énfasis actual en la lucha contra el financiamiento del terrorismo y promover mejoras en la regulación y supervisión de monedas virtuales/criptoactivos ".

El GAFI también analizó las diferentes naciones del G20 y sus necesidades y enfoques regulatorios.

"Algunos países han prohibido el uso de todas las monedas virtuales/criptoactivos, o han prohibido que las instituciones financieras operen en monedas virtuales/criptoactivos.

"Varios países aplican las leyes contra el lavado de dinero/contrarrestar el financiamiento del terrorismo a moneda virtual/criptoactivos. Algunos países no regulan específicamente las monedas virtuales/criptoactivos o las criptobolsas que operan en ellos, pero tienen requisitos de amplia base para reportar transacciones sospechosas. Muchos países están en proceso de establecer leyes o regulaciones".

Regulación y fechas límite

Con octubre establecido como el siguiente punto en el que el G20 se unirá para dar pasos hacia la regulación de la criptomoneda global, es interesante ver cuánto habrá evolucionado el espacio de criptomonedas en este momento.

La redacción del documento que anuncia esta decisión da una impresión de un enfoque equilibrado de las criptomonedas en su estado actual:

"Las innovaciones tecnológicas, incluidas las que subyacen a los criptoactivos, pueden ofrecer beneficios significativos para el sistema financiero y la economía en general".

Sin embargo, hay una advertencia que sugiere otras preocupaciones relacionadas con el uso de criptos para la evasión de impuestos y el lavado de dinero, que con suerte se abordarán y explorarán con el programa del GAFI.

"Los criptoactivos, sin embargo, plantean problemas con respecto a la protección de los consumidores y los inversores, la integridad del mercado, la evasión de impuestos, el lavado de dinero y el financiamiento del terrorismo".

Se firmó declarando:

"Reiteramos nuestros compromisos de marzo relacionados con la implementación de los estándares del GAFI y solicitamos al GAFI que aclare en octubre cómo se aplican sus estándares a los criptoactivos".