El 23 de febrero se resolvió un largo drama legal: la Oficina del Fiscal General de Nueva York anunció que había llegado a un acuerdo con la empresa de exchange de criptomonedas Bitfinex después de 22 meses de investigación sobre si la empresa había tratado de encubrir sus pérdidas (que se calculan en USD 850 millones) falsificando el grado en que sus reservas de Tether (USDT) estaban respaldadas por garantías fiduciarias.

Según los términos del acuerdo anunciado, que ahora marca el fin de la investigación que fue iniciada por la NYAG allá por el primer trimestre de 2019, Bitfinex y Tether pagarán al organismo gubernamental una suma fija de USD 18.5 millones, pero no tendrán que admitir ninguna infracción. Dicho esto, el acuerdo establece claramente que, en adelante, Bitfinex y Tether no pueden seguir prestando servicio a los clientes en el estado de Nueva York.

Además, en el transcurso de los próximos 24 meses, Bitfinex y Tether deberán proporcionar a la NYAG informes trimestrales de su estado actual de reserva y contabilizar debidamente cualquier transacción que tenga lugar entre las dos empresas. No solo eso, sino que también se requerirá que las empresas proporcionen informes públicos sobre la composición específica de sus reservas de efectivo y no efectivo.

Sobre el tema, la Procuradora General de Nueva York, Letitia James, dijo que tanto Bitfinex como Tether habían encubierto sus pérdidas y habían engañado a sus clientes al exagerar sus reservas. Cuando se le preguntó sobre este desarrollo más reciente, Stuart Hoegner, asesor general de Tether, le respondió a Cointelegraph con una respuesta evasiva, declarando:

“Nos complace haber llegado a un acuerdo de procedimientos legales con la Oficina del Fiscal General de Nueva York y haber dejado este asunto atrás. Esperamos seguir liderando nuestra industria y servir a nuestros clientes".

¿Tiene sentido una prohibición exclusiva en Nueva York?

Para obtener una mejor perspectiva legal de la situación, Cointelegraph habló con Josh Lawler, socio de Zuber Lawler un bufete de abogados con experiencia en criptomonedas y tecnología Blockchain. En su opinión, la demanda, y en particular la naturaleza del acuerdo en el que Tether y Bitfinex acordaron cesar las acciones, subrayan la confusión inherente a la regulación de los activos digitales en los Estados Unidos.

Además, el acuerdo de Bitfinex y Tether para prohibir el uso de sus productos y servicios por personas y entidades de Nueva York parece en el papel ser casi imposible de lograr, y Lawler opina:

“¿Están diciendo que nadie con un nexo de Nueva York puede poseer o intercambiar Tether? Tether se maneja en prácticamente todos los exchange de criptomonedas que existen. Incluso si Tether pudiera restringir el uso de tokens Tether por parte de los neoyorquinos, ¿es realmente una buena idea? ¿Tenemos ahora un mundo en el que cada estado puede seleccionar proyectos particulares de contabilidad distribuida para que no funcionen dentro de su jurisdicción? "

Por último, a pesar de que el acuerdo entre Bitfinex/Tether y la NYAG llego en forma de un acuerdo, es decir, no está sujeto a una apelación o escrutinio federal en virtud de la cláusula de comercio, las prohibiciones centradas en el estado pueden agregarse a la incertidumbre con respecto a las regulaciones existentes.

La transparencia adicional siempre es algo bueno

Ahora que los reguladores piden a Tether y Bitfinex que sean más comunicativos sobre sus transacciones monetarias y les imponen una multa posiblemente pequeña, parece que un número cada vez mayor de empresas que tratan con USDT ahora tendrán que levantarse los calcetines y obtener sus libros de cuentas en orden. Joel Edgerton, director de operaciones del exchange de criptomonedas bitFlyer USA, le dijo a Cointelegraph:

"El punto clave de este acuerdo no es la eliminación de la demanda, sino el mayor compromiso con la transparencia. El riesgo de USDT sigue existiendo, pero el aumento de la transparencia debería consolidar su liderazgo en el volumen de transacciones."

En una línea similar, Tim Byun, responsable de las relaciones gubernamentales globales de OK Group (la empresa matriz detrás del exchange de criptomonedas OKCoin) cree que el acuerdo puede considerarse como un escenario en el que todos ganan, no sólo para la OAG de Nueva York y Tether/Bitfinex, sino también para la industria de las criptomonedas en general, aludiendo al hecho de que el acuerdo de 17 páginas no reveló ninguna mención a la manipulación de Bitcoin (BTC) mediante el uso de USDT.

Por último, Sam Bankman-Fried, CEO del exchange de criptomonedas FTX, también cree que el acuerdo, en general, fue un buen desarrollo para la industria, especialmente desde una perspectiva de transparencia, y agregó:

"Como muchos asentamientos, este tuvo un resultado desordenado, pero la conclusión de alto nivel aquí es que no encontraron evidencia para respaldar las acusaciones más graves contra Tether, ni evidencia de manipulación del mercado o impresión ilimitada sin respaldo".

¿Aumentará el escrutinio de las stablecoins?

Aunque las stablecoins están bajo el escrutinio de los reguladores desde hace algún tiempo (ya que afirmaban estar vinculadas a varios activos fiduciarios en una proporción de 1 a 1), es lógico que la presión de los organismos gubernamentales sea mayor en lo que respecta a la transparencia de aquí en adelante.

Otra línea de pensamiento puede ser que los gobiernos de todo el mundo busquen ahora restringir el uso de stablecoins, como USDT, especialmente cuando un número de bancos centrales se están acercando a la idea de crear sus propias monedas digitales respaldadas por fiat. Como resultado, los gobiernos pueden querer empujar a sus ciudadanos a utilizar sus ofertas centralizadas en lugar de stablecoins.

Al respecto, Byun señaló: "Las stablecoins son solo un tipo de criptomoneda o 'moneda virtual convertible' y, por lo tanto, las stablecoins y su mercado seguirán atrayendo el escrutinio y los exámenes obligatorios de los reguladores". Dicho esto, Byun cree que, ya sea Bitcoin, Ether (ETH) o Tether, los inversores en criptomonedas entienden en general que invertir en ellas sigue siendo una actividad de alto riesgo y que "deben practicar el caveat emptor" en todo momento.

¿Tether afecta la adopción institucional?

Otra cuestión pertinente que vale la pena explorar es si el acuerdo puede tener un impacto adverso en la inversión institucional que actualmente llega a este espacio. En opinión de Lawler, la decisión no va a frenar la adopción ni siquiera en lo más mínimo. "Las instituciones no están centradas principalmente en Tether. Hay otras stablecoins, y Bitfinex es casi irrelevante para ellas", añadió.

Del mismo modo, incluso podría suceder que los requisitos de información en curso establecidos por la NYAG para Bitfinex y Tether pueden terminar reforzando la confianza institucional en Tether, un sentimiento que algunos de los críticos más vocales y consistentes de Tether también parecen estar de acuerdo.

Dicho esto, sigue habiendo mucha especulación sobre las reservas fiduciarias de Tether; por ejemplo, las finanzas de Tether Ltd. son manejadas por el banco Deltec con sede en Bahamas. En este sentido, un informe anónimo afirmó que "de enero de 2020 a septiembre de 2020, la cantidad de todas las monedas extranjeras en poder de todos los bancos nacionales en las Bahamas aumentó en solo USD 600 millones", hasta USD 5.3 mil millones. Mientras tanto, el volumen total de USDT emitidos se disparó en la friolera de USD 5.4 mil millones, hasta alrededor de USD 10 mil millones.

Como afirma Tether en su sitio web, USDT está respaldado por fiat y otros activos, por lo que tales investigaciones no pueden ser concluyentes. Sin embargo, lo que coinciden tanto la NYAG como los autores anónimos del informe es que Tether necesita ser más comunicativo sobre su estado financiero. Con eso en mente, el compromiso de Tether con la transparencia y la revelación de sus reservas a un regulador parece un paso en la dirección correcta.

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