“Venezuela ha entrado nuevamente en una dinámica de alta inflación asociada a la caída de los saldos monetarios reales potenciada por un cuadro macroeconómico desfavorable y con un BCV incapaz de contener la depreciación de la moneda”. Esta fue la reciente conclusión del Observatorio Venezolano de Finanzas, después de poner de manifiesto que la tasa de inflación en febrero de 2025 registró una aceleración al marcar el aumento de precios mensual 12,8% y anualizado en 117%.

Imagen de los rubros con mayor aumento en febrero / Fuente: OVF

Para ahondar en los detalles de la realidad económica en la que se encuentra el país, Cointelegraph en Español conversó con el economista especializado en Finanzas de Empresas y Director de Olmos Group Venezuela, Aaron Olmos, quien aseguró que “cualquier cálculo o proyección de inflación hacia el final del ejercicio se puede quedar corta, pero en principio la visión que mantiene el OVF es de una inflación que posiblemente pudiese llegar a un 100%”.

El economista venezolano planteó que “la tendencia proyectada de la inflación para el año 2025, por lo menos la calculada por el Observatorio Venezolano de Finanzas más recientemente, indicó que ellos lo colocaban en 100%. Es decir, para el OVF la inflación venezolana pudiese volver a estar en los tres dígitos. Todo dependerá de la manera en cómo el ejecutivo nacional maneje su situación con el encaje legal”.

“Asumo que todo lo que está pasando con la empresa petrolera estadounidense Chevron, las licencias petroleras, las empresas de Estados Unidos y extranjeras que están operando en el país, posiblemente afecte la intervención cambiaria por la escasez de divisas. Esto de alguna manera puede hacer que cualquier cálculo o proyección de inflación hacia el final del ejercicio se pueda quedar corta, pero en principio la visión que mantiene es la de una inflación que posiblemente pudiese llegar a un 100%”, detalló Olmos.

Indice inflacionario anclado a un dólar descontrolado

El también Director de Olmos Group Venezuela explicó que “la inflación se ha incrementado de manera consistente en los dos primeros meses del año, mostrando una gran tendencia al alza”.

“Dentro de los factores que están contribuyendo al aumento de este indicador está el tema del tipo de cambio. Si el ejecutivo nacional no logra controlar el aumento del cambio oficial y el no oficial, asumiendo el hecho de que los precios en Venezuela se fijen en términos de una moneda extranjera, en este caso el dólar americano, a medida que el dólar siga subiendo los precios van a seguir subiendo, y por ende el índice de inflación va a seguir subiendo”, agregó.

Además, agregó que este panorama también se está alimentado con el aumento paulatino de la liquidez de Venezuela que sigue creciendo. La liquidez anualizada hasta el mes de noviembre del año pasado se ubicó en 141%, y efectivamente esto nos hace pensar ¿Cuál es la situación del poder de compra del venezolano? ¿Cómo se compara con los meses anteriores?

“La inflación del mes de enero no fue tan elevada. Sin embargo, siempre se espera que la inflación de los primeros meses del año sea un poco más incrementada. En este caso, la inflación de febrero se ubicó en 12,80%. En el caso del mes de enero teníamos una inflación de 7,90%”, mencionó Olmos.

El economista agregó que “los datos oficiales que deben ser suministrados por el Banco Central de Venezuela no han sido publicados, pero la firma de consultoría económica y financiera venezolana Ecoanalítica, publicó que la inflación en el año 2024 había cerrado en 61,50%. Por otra parte, el OVF aseguró que la inflación cerró en 85% y en el discurso de inicio de año del ejecutivo nacional, mencionó que la inflación cerró en un 48%”.

“La inflación se ha ido incrementando y esto de alguna manera tiene que colocarnos a todos en atención, porque la propuesta que el ejecutivo tiene hasta los momentos sigue siendo la misma: intervención cambiaria, alto encaje legal mientras aumenta la liquidez”, aseveró Olmos.

Los datos de BCV no reflejan la dinámica de precios

Olmos aclaró que la cifra de inflación presentada por el Observatorio Venezolano de Finanzas siempre es alta, sin embargo tiende a ser un poco más realista que el dato que muestra el Banco Central de Venezuela. Recordó además que para “la fecha todavía los datos oficiales de inflación siguen estando hasta el mes de octubre 2024".

“El dato del OVF tiende a ser un elemento que asumimos como una suerte de cable a tierra porque para muchos venezolanos los valores que muestra el Banco Central de Venezuela no reflejan la dinámica de precio que tiene en sus empresas y en sus hogares”, mencionó el economista.

Medidas gubernamentales contra la inflación

El economista indicó que “las medidas que está tomando el ejecutivo nacional para tratar de contener el efecto inflacionario se encuentran orientadas al control del tipo de cambio a través intervenciones cambiarias. Estas, con el paso de las semanas en lo que va el año 2025, tienden a ser cada vez más pequeñas en monto. Esta situación agrava el panorama de los precios de cambio porque la demanda del mercado interno tiende a ser muy elevada y la cantidad de divisas que se están colocando es menor”.

“La otra herramienta tiene que ver con el encaje legal, que sigue siendo muy elevado. En los actuales momentos no es mucho lo que estamos haciendo. Por otro lado, la verdadera herramienta que tendría que estar aplicando el ejecutivo debería ser la reactivación del aparato productivo para tratar de darle valor interno a la moneda aumentando la oferta agregada interna y cubriendo la demanda agregada interna”, agregó Olmos.

Un salario mínimo que representa menos de 2 dólares

Para concluir, Olmos recordó el evidente impacto que tiene la inflación los venezolanos y el país en general: “Lo podemos ver en la pérdida de poder de compra, lo podemos ver en un salario cada vez más exiguo, lo podemos ver en un salario mínimo que sigue estando en 130 Bs. y que, según el tipo de cambio oficial, representa ya casi menos de dos dólares”.

“Efectivamente, en la medida en que la inflación siga subiendo, el tipo de cambio siga incrementando, seguirá afectando el aumento de precios y mientras los salarios sigan siendo los mismos, no vamos a tener necesariamente el mejor de los resultados”, sentenció Olmos.

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