Comercio OTC de criptomonedas, Explicado

¿Qué es el comercio o 'trading' OTC?

En términos generales, el comercio de venta libre (OTC), también conocido como comercio extrabursátil, es un acuerdo que ocurre directamente entre dos partes interesadas, es decir, sin la supervisión de los exchanges.

Los acuerdos OTC implican una amplia gama de activos —desde commodities hasta instrumentos financieros como acciones y derivados—. A diferencia de los exchanges tradicionales, el mercado OTC está descentralizado y no tiene ubicación física, y el comercio se realiza a través de redes de distribuidores. Los comerciantes no necesariamente están involucrados directamente en el proceso, ya que pueden buscar ayuda de intermediarios, como corredores o servicios OTC.

Los servicios OTC, en su mayoría, comercian valores que no se cotizan en un exchange formal debido a varias razones. A menudo, las empresas más pequeñas no pueden cumplir con los requisitos de listado de los exchanges formales o pagar las tarifas exigidas por los grandes actores de la industria. Ahí es donde entra en juego el comercio OTC.

Este mercado conlleva no solo los riesgos que enfrentan las contrapartes durante el acuerdo directo, sino también la libertad y las oportunidades, por lo que el comercio OTC se ha vuelto cada vez más popular entre los inversores calificados, los comerciantes e incluso los gigantes comerciales. Por ejemplo, Nestlé, Bayer, Danone SA y algunas otras compañías importantes están negociando sus acciones en OTCQX, el nivel más alto de los tres mercados para negociar acciones a través de OTC.

Con respecto a la industria de la criptomoneda, los servicios OTC han ganado popularidad entre aquellos que están dispuestos a vender grandes cantidades de monedas, como los mineros o los primeros inversionistas en las criptomonedas. Por otro lado, hay muchos inversores —incluidos los de alto perfil— dispuestos a comprar criptomonedas sin tener que recurrir a exchanges importantes.

El mercado OTC se considera particularmente prometedor para los inversores cripto. Quizá esta es la razón por la cual las grandes empresas como Binance, Coinbase y Circle continuaron abriendo sus propios servicios OTC en medio del criptoinvierno, cuando las tasas de bitcoin y las principales altcoins estaban lejos de ser optimistas.

Según algunas estimaciones, el comercio criptomonetario de venta libre tiene actualmente volúmenes diarios más grandes que los principales exchanges. Por ejemplo, los investigadores de Digital Assets Research y TABB Group descubrieron que el mercado OTC hizo posible entre USD 250 y USD 30 mil millones en transacciones diarias en abril del 2018, mientras que las bolsas manejaron alrededor de USD 15 mil millones en operaciones diarias durante el mismo período.

¿Quiénes son los principales clientes de los servicios OTC de criptomonedas?

Los criptomineros que venden sus ganancias representan un segmento importante de los vendedores en mercados OTC, mientras que los fondos de cobertura y los inversores institucionales están entre los compradores.

En octubre del 2018, el servicio OTC Cumberland, la unidad de comercio de criptos con sede en Chicago de DRW Holdings LLC, reveló que la mayoría de sus acuerdos se realizaron durante las horas de trabajo asiáticas. Luego, los expertos le dijeron a Bloomberg que podría ser una señal de que los mineros con sede en Asia, como Antpool de Bitmain y BTC.com, estaban liquidando sus monedas a través de operaciones OTC.

Sin embargo, el mercado OTC obviamente está lejos de depender de los mineros. Según una investigación realizada por Reuters, este tipo de comercio también involucra a inversores adinerados, procesadores de pagos y, cada vez más, fondos de cobertura. Según el 2018, los principales jugadores en este mercado eran hombres en sus mediados de los 20 o principios de los 30. La mayoría de las operaciones se realizaron a través de servicios de mensajería en línea como Telegram o Skype, a través de corredores o en servicios OTC especializados.

A propósito, algunos expertos creen que los inversores institucionales, quienes llevarían a la criptoindustria hacia una adopción masiva, están ampliamente interesados en comprar criptos fuera de grandes exchanges. Esta declaración ha sido corroborada en parte por las noticias recientes sobre las 100 principales compañías de criptomonedas —como Huobi, Coinbase y Bithumb— que lanzan sus propios servicios OTC exclusivamente para clientes institucionales.

En resumen, todos los que quieran comprar o vender grandes cantidades de criptos sin una regulación excesiva (y, en ocasiones, en mejores condiciones) califican para el comercio OTC o intermediarios que trabajan en la esfera.

No soy una ballena bitcoin. ¿Por qué usaría el comercio OTC en lugar de un exchange de criptomonedas?

Si estás buscando una mayor liquidez, combinada con un nivel decente de anonimato, el comercio OTC puede ser una solución elegante para ti.

Imaginemos que estás tratando de vender una cantidad considerable de altcoins que has guardado desde los primeros años de la criptomoneda. Más importante aún, estarías buscando una alta liquidez para tus activos. Los expertos coinciden en que los principales intercambios suelen tener una liquidez más baja de lo que es ideal Esta es la razón por la que podrías preferir utilizar el comercio de venta libre si estás buscando invertir más.

El segundo objetivo clave para un comerciante es minimizar el impacto en el mercado como consecuencia de un gran acuerdo. Este punto es relevante principalmente para aquellos que buscan comprar o vender miles de bitcoins. Si tú efectúas la negociación OTC, la transacción se realiza directamente y no se muestra en los libros de pedidos, por lo que no afectará el precio.

Además, si estás invirtiendo en una gran cantidad de bitcoins o cualquier otro criptoactivo, es posible que desees proteger tu identidad y mantener el trato en el anonimato. En este caso, omitir los servicios de los principales exchanges y comprar los activos directamente de una contraparte es una buena manera de evitar la atención innecesaria y reservarte la operación.

Finalmente, incluso si estás bastante lejos de ser una ballena bitcoin, en los exchanges regulares, debes respetar ciertos límites de negociación diarios y mensuales. Por ejemplo, el principal exchange de Estados Unidos, Coinbase, tiene un límite diario de USD 10,000 para sus Usuarios Pro, que se puede aumentar a USD 25,000. Mientras tanto, Binance, con sede en Malta, ofrece un límite diario de 2 BTC para todos los usuarios y un límite diario de 100 BTC para quienes pasan todos los procedimientos necesarios de Conozca a su Cliente (KYC). Tal como lo explican hábiles comerciantes, estos límites pueden aumentarse significativamente a petición personal; en esta etapa, sin embargo, no tiene nada que ver con hacer una transacción anónima.

¿Qué cantidad de criptomonedas necesito para comenzar a operar con OTC?

Los servicios OTC institucionales lanzados por gigantes de la criptomoneda lanzan una suma inicial impresionante, pero las compañías más pequeñas y los intermediarios tienen umbrales más bajos.

Normalmente, las cantidades son bastante impresionantes. Empecemos por los principales actores, dirigidos, en su mayoría, a comerciantes institucionales. Tal como Cointelegraph explicó brevemente en su revisión dedicada a los servicios OTC en criptomonedas, en el servicio fundado por el exchange de criptomonedas con sede en Estados Unidos Bittrex, los inversores están obligados a realizar transacciones de USD 250,000 o más. Otro exchange de Estados Unidos, Poloniex, tiene exactamente el mismo umbral para los comerciantes.

Binance, el exchange de criptomonedas con sede en Malta, mencionado anteriormente, en términos de límites diarios, insiste en que solo las transacciones que superen los 20 BTC (alrededor de USD 175,000, al cierre de esta edición) se realizarán a través de su OTC. Mientras tanto, en el exchange de Coinbase de EE. UU., solo los usuarios seleccionados de Coinbase Prime, un servicio específicamente diseñado para inversores institucionales, pueden utilizar la función de negociación OTC.

Sin embargo, el ambiente del comercio OTC en compañías más pequeñas y en salas de chat privadas especializadas es mucho más relajado. Por ejemplo, Changelly, un exchange de criptomonedas sin custodia e inmediato que recientemente lanzó su propio servicio OTC, establece el límite de 10 BTC (USD 86,000) para comenzar a operar. Y en algunos chats de Telegram, puedes establecer un acuerdo directamente con una persona que necesita la misma cantidad de criptos que deseas vender.

Está bien, quiero empezar a comerciar. ¿Cómo elijo un servicio OTC?

Si estás de acuerdo con las políticas de KYC y AML, podrías comenzar a operar en servicios OTC lanzados por exchanges de criptomonedas. Para un mayor nivel de anonimato, elija empresas más pequeñas u ofertas privadas.

Para comenzar a operar, primero debes decidir si estás listo para cumplir con los procedimientos de KYC y proporcionar tus datos privados confidenciales al intermediario. Como explicamos anteriormente, en los servicios operados por Coinbase, Binance y otros exchanges importantes, es probable que estés obligado a hacerlo.

El proceso de convertirse en un participante de transacciones OTC en servicios más pequeños es mucho más simple. Por ejemplo, en Changelly, el cliente solo tiene que proporcionar un correo electrónico que funcione, un mensajero conveniente para comunicarse posteriormente con un agente intermediario, y para proporcionar un nombre de usuario a través del formulario de solicitud que se encuentra en el servicio OTC en línea.

Además, si trabajas con agentes de bolsa u otras contrapartes, debes examinar cuidadosamente las tarifas cobradas por cada transacción. Por ejemplo, podría ser plana o, por el contrario, podría variar según el tamaño del comercio.

La seguridad y el tipo de almacenamiento que utiliza el servicio OTC también son importantes. Es crucial averiguar si tu servicio proporciona seguro a los comerciantes o no. También sería útil tener un asistente personalizado disponible en su zona horaria, que pueda responder tus preguntas y ayudarte con la transacción en caso surjan problemas.

Por último, no olvides consultar las reseñas en fuentes de confianza. Si estás trabajando con el asistente, es crucial averiguar cuánto tiempo esa persona ha estado en el negocio. También puede buscar en Google si él o ella se especializa únicamente en operaciones de venta libre o también ofrece otros servicios.

¿Cuáles son los problemas asociados con OTC?

Al igual que en cualquier otro tipo de comercio, debes preocuparte por los estafadores y los riesgos de pagos. Es por eso que tienes que hacer una investigación preliminar antes de comerciar.

Las fuentes de las grandes cantidades de criptomonedas a veces pueden ser bastante turbias. Así como un comerciante anónimo le dijo a Reuters, el comercio OTC ve picos de actividad cuando ocurre un gran ataque. Por lo tanto, cuando realizas transacciones anónimas, siempre debes tener cuidado con el comerciante del otro lado y tener cuidado con las transacciones sospechosas.

Los foros y temas en Reddit están llenos de historias tristes sobre estafadores que se aprovechan de los comerciantes ingenuos, proporcionando vídeos falsos de las cantidades que tienen, hacen acuerdos falsos o usan otras técnicas de phishing. En particular, hay muchas advertencias sobre estafadores en LocalBitcoins. Sin embargo, en la mayoría de los casos, el fraude se puede prevenir simplemente cancelando cualquier trato que parezca dudoso o aplicando a un intermediario hábil.

Además, la mayoría de los corredores OTC aún no proporcionan una solución de custodia confiable, lo que mitigaría la liquidación y el riesgo operacional. Es por esta razón que muchos comerciantes utilizan servicios de depósito en garantía o transacciones bancarias para poder devolver el dinero si la transacción falla.

¿Cómo se resuelven estos problemas?

A medida que el mercado OTC evoluciona, las empresas están trabajando en la creación de soluciones de custodia y sistemas de administración de riesgos confiables.

Se espera que el mercado OTC continúe creciendo constantemente, y los expertos financieros están explorando nuevas formas de hacer que estos acuerdos sean más seguros para que los inversores institucionales puedan participar más en el espacio de la criptomoneda.

Por ejemplo, Fidelity, el quinto administrador de activos más grande del mundo, está desarrollando un almacenamiento en frío [referido a un almacenamiento físico] para custodiar los activos de grandes firmas de comercio OTC de criptomonedas. Mientras tanto, Coinbase ha integrado su servicio de custodia con su propio servicio OTC, lo que permite a los clientes usarlo para establecer precios y confirmar transacciones antes de mover fondos.