¿Qué es Ethereum?

Ethereum es una cadena de bloques descentralizada de código abierto y la primera red en lanzar la funcionalidad de contratos inteligentes.

Ethereum se lanzó en julio de 2015 y, en el lapso de unos años, aumentó considerablemente su valor debido a su amplia gama de ofertas de aplicaciones descentralizadas (DApp). El aumento explosivo de las finanzas descentralizadas (DeFi) y los tokens no fungibles (NFT) han sellado su éxito como la red blockchain más utilizada.

Además, su moneda nativa, Ether (ETH), ha mantenido sólidamente su segunda posición por capitalización de mercado y volumen diario en el espacio de criptomonedas.

¿Cuál es el valor intrínseco de Ethereum?

Antes de identificar qué tiene de único Ethereum, primero exploremos la definición de valor intrínseco y cómo se aplica a las monedas digitales como Ethereum

En finanzas, el valor intrínseco representa el valor real o percibido de un activo o una moneda. No debe confundirse con el precio de mercado porque los activos pueden estar sobre o subvaluados.

Las monedas fiduciarias como el dólar estadounidense o el euro tienen un valor intrínseco porque son emitidas por autoridades monetarias como los bancos centrales y se utilizan principalmente en su economía.

¿Cuál es el valor intrínseco de las monedas digitales? Los bancos centrales de los gobiernos no respaldan criptomonedas como Bitcoin (BTC) o ETH, pero su valor intrínseco podría definirse por su escasez, casos de uso y aplicación tecnológica. A lo largo de los años, las criptomonedas se han ganado la reputación de ser una reserva de valor y prometen que también pueden convertirse en unidades de intercambio en el futuro.

¿Cuál es el verdadero valor de Ethereum?

Dado que el valor intrínseco es el valor percibido o real de un activo por parte de un inversor, la utilidad es crucial para explicar por qué Ethereum ha atraído interés y capital en toda la criptocomunidad.

A diferencia de Bitcoin, que se creó como una alternativa monetaria a las monedas nacionales, Ethereum se construyó como una plataforma que podía facilitar los contratos inteligentes programáticos y las aplicaciones que utilizan Ether.

Contratos inteligentes

Los contratos inteligentes de Ethereum han surgido como la principal utilidad de la plataforma, teniendo en cuenta que impulsan valiosos casos de uso en el mundo real como las aplicaciones DApps, DeFi y NFT. Permiten la ejecución automática de acuerdos sin la intervención de intermediarios como los bancos para las transacciones financieras o las entidades legales para los acuerdos jurídicos.

Miles de millones de dólares de activos ya están bloqueados en pagos, préstamos, seguros y cualquier aplicación DeFi que dé forma al futuro de las finanzas. Los contratos inteligentes de Ethereum probablemente cambiarán la forma de gestionar los servicios financieros y públicos, incluyendo categorías como la gobernanza, las cadenas de suministro, los mercados y la identificación digital.

A pesar de la feroz competencia de otras redes de blockchain, Ethereum sigue siendo la plataforma más popular para DApps, albergando el mayor número de proyectos DeFi, NFT y tokens ERC-20.

¿De qué se trata Ethereum 2.0?

Ethereum está migrando de un mecanismo de gobernanza de proof-of-work (PoW) a uno de proof-of-stake (PoS) en el futuro previsible, lo que dará como resultado una cadena de bloques más rápida y eficiente.

La red Ethereum ha experimentado un pico considerable en el volumen y el tamaño de las transacciones desde que las DeFi y los NFT han capturado el mundo de las finanzas y el arte. Este tráfico ha provocado a menudo cuellos de botella sistémicos con un aumento significativo de las tarifas que han hecho insostenible la blockchain.

Para llevar a Ethereum al mundo tradicional y soportar un número creciente de transacciones, surgió la necesidad de una transformación sustancial. La actualización de PoW a PoS hará que Ethereum sea más escalable, eficiente y sostenible, al tiempo que asegurará su descentralización fundamental. 

La actualización se producirá solo en el backend dentro de un marco técnico sin afectar a la forma en que los usuarios realizan las transacciones y mantienen los activos en la red. La hoja de ruta de Ethereum prevé las siguientes tres fases para completar la actualización: 

La fase 0, también conocida como la Beacon Chain 

Esta actualización ya está en marcha, e implementa el "staking" en Ethereum. Sienta las bases para futuras actualizaciones y coordinará el nuevo sistema.

La fusión

La mainnet de Ethereum, que es la red actual, tendrá que fusionarse con la Beacon Chain en algún momento, y se espera que esto ocurra en 2022. La fusión permitirá el estacionamiento de toda la red e indicará el fin de la minería de alto consumo energético.

Shard Chains

Se espera que las "shard chains" se inicien en 2023. Sin embargo, el sharding es una actualización de varias fases para mejorar la escalabilidad y la capacidad de Ethereum. Las shard chains permiten que las soluciones de capa 2 ofrezcan bajas tasas de transacción al tiempo que mejoran el rendimiento de la red. 

El "sharding" es el proceso que permite a conjuntos más pequeños de nodos procesar transacciones en paralelo sin necesidad de lograr un consenso en toda la red. Ethereum 2.0 promete llevar la velocidad de las transacciones hasta 100,000 transacciones por segundo (TPS) mediante el despliegue de las shard chains, en contraste con los 30 TPS actuales.

La transición de Ethereum a PoS ha generado un acalorado debate dentro de la comunidad de criptomonedas. Mientras que algunos de los beneficios resultantes son claros, incluyendo la escalabilidad y la sostenibilidad debido a un sistema más eficiente energéticamente, muchos temen que la descentralización pueda estar en riesgo debido a su implementación. 

El proceso de validación del PoS puede tropezar con grandes validadores que pueden tener una influencia excesiva en la verificación de las transacciones, afectando así a la verdadera naturaleza de la descentralización. Los detractores de la transición también ven el sharding como una amenaza para la seguridad de la red. Dado que se necesitarán menos validadores para asegurar las múltiples y pequeñas shard chains, existe un mayor riesgo de que puedan estar más expuestos a actores maliciosos. 

¿Cómo afectará Ethereum 2.0 al valor intrínseco de Ether?

Muchos criptoexpertos creen que 2022 será un año decisivo para el precio del Ether. La moneda digital experimentó un aumento extraordinario desde su lanzamiento en 2015, pasando de apenas USD 0.30 a un máximo de 4,800 en 2021, incluyendo movimientos muy volátiles en el camino.

¿Mantendrá Ether su enorme crecimiento con el cambio a ETH 2.0? Si bien es imposible predecir el precio de cualquier activo basado en el análisis técnico o fundamental, los criptoinversores creen unánimemente que ETH 2.0 tendrá un impacto en el valor intrínseco de Ether, y mucho dependerá de la implementación sin problemas de la actualización.

Como con cualquier transformación significativa, el despliegue inicial de ETH 2.0 podría ser una causa directa de volatilidad. Hasta que la actualización se pruebe a fondo, se apruebe y sea efectiva en toda la red, los expertos predicen meses de incertidumbre que inevitablemente afectarán al precio de ETH.

A largo plazo, la transición a un PoS más sostenible y eficiente beneficiará la adopción de Ethereum para los usuarios y las empresas que construyen sobre la plataforma. Sin embargo, la forma y el momento en que todo esto se desarrolle es motivo de duda entre los inversores que muestran signos de precaución con su asignación hasta que haya una perspectiva más precisa. 

Mucho dependerá del éxito de la actualización resultante en cuanto a demanda y funcionalidad y de si la renovada plataforma podrá mantener su posición de liderazgo entre todos los demás innovadores competidores de la red.

¿Puede Ethereum ser una reserva de valor?

La competencia con BTC como depósito de valor está abierta. Debido a su uso en el mundo real, ETH tiene el potencial de convertirse en la moneda digital dominante, según los analistas financieros.

Tanto BTC como ETH han sido considerados durante mucho tiempo como coberturas contra la inflación debido a su descentralización y suministro programable. Mientras que la oferta limitada de Bitcoin, de 21 millones de monedas, es una característica clara, la oferta de Ether no es limitada, sino que se considera desinflacionaria. 

Oferta desinflacionaria

En contraste con Bitcoin, Ethereum tiene un suministro ilimitado de Ether. Sin embargo, su circulación se limita cada año a través del proceso de minería. Este mecanismo se denomina desinflacionario porque el suministro se ajusta a las necesidades de la red a medida que avanza y la inflación del precio se ralentiza temporalmente.

Con el nuevo mecanismo de consenso PoS de Ethereum, los validadores son recompensados con una cuota de transacción por cada transacción verificada en lugar de que los mineros sean recompensados con nuevos bloques, como es el caso de PoW. 

El mecanismo de staking asegura que el Ether está bloqueado y cuantas más monedas se coloquen como stake, mayor es la posibilidad de que se vuelvan más valiosas porque hay menos en circulación. En cierto modo, este proceso hace que la criptodivisa sea más escasa, aunque de forma diferente a Bitcoin.

Futuros del Ether

En febrero de 2021, CME Group añadió Ether entre su oferta de criptodivisas junto a Bitcoin. Este importante logro significa que hay una inyección de más criptodivisas negociadas en los mercados, lo que podría contribuir al aumento de su valor.

En diciembre de 2021, el CME Group también lanzó microcontratos de futuros de Ether, que son versiones de los populares contratos de futuros de índices bursátiles E-mini del CME Group. Son contratos más pequeños que los de los inversores institucionales y, por tanto, más accesibles y asequibles para los inversores minoristas. 

También se espera que contribuyan al valor del Ether a medida que más participantes en el mercado, tanto de instituciones como de inversores minoristas, obtengan una mayor exposición a la criptodivisa y cubran su riesgo de precio.