Conclusiones clave:
El modelo de ley de potencias muestra que Bitcoin genera fuertes rendimientos a largo plazo, independientemente del momento exacto de entrada.
La liquidez global se sitúa muy por encima de los niveles del ciclo anterior, lo que favorece un contexto macroeconómico más favorable.
Actualmente, Bitcoin cotiza con un descuento inusualmente elevado en relación con sus tendencias de liquidez, con un valor razonable cercano a USD 170.000.
Una nueva simulación de Bitcoin (BTC) sugiere que los inversores a largo plazo pueden estar demasiado preocupados por el momento en que realizan sus compras de BTC. En un detallado modelo a 10 años, el investigador de Bitcoin Sminston With probó cómo un inversor hipotético que invirtiera hoy USD 100.000 podría obtener resultados en tres puntos de entrada diferentes: comprando a un precio de USD 94.000, comprando un 20 % más barato o comprando un 20 % más caro.
A continuación, el modelo proyectó el precio de Bitcoin utilizando la tendencia mediana de la ley de potencias y asumió que el inversor retiraba el 10 % de sus participaciones cada año para ahorrar o gastar.
Para someter los resultados a una prueba de resistencia adicional, el estudio incluyó tres escenarios de salida: vender al precio mediano proyectado en 2035, vender un 20 % por encima de él o vender un 20 % por debajo de él.
Los resultados fueron consistentemente rentables. Incluso la trayectoria "más desafortunada", es decir, comprar un 20 % por encima de USD 94.000 y vender un 20 % por debajo de la mediana prevista, siguió generando un rendimiento del 300 % sobre las participaciones restantes tras una década de retiradas constantes. En ahorros totales, ese mismo inversor acabaría con 7,7 veces el capital inicial.
Por su parte, los inversores que entraron un 20 % por debajo de USD 94.000 obtuvieron unos totales finales que oscilaron entre USD 1,15 millones y USD 1,47 millones, dependiendo de su salida. Comprar a USD 94.000 produjo resultados entre USD 924.000 y USD 1,18 millones.
Según el investigador, la conclusión seguía siendo sencilla: aunque el momento de la compra puede aumentar la rentabilidad, la trayectoria a largo plazo de Bitcoin según la ley de potencias es lo que más influye. Dicho esto,
“No te preocupes demasiado por el punto de partida. Deja que el tiempo haga el trabajo pesado.”
Brecha de liquidez global alcanza niveles extremos sin precedentes frente a Bitcoin
Una nueva perspectiva macroeconómica añadió más contexto al optimismo a largo plazo de la simulación. La última vez que el bitcoin cotizó cerca de los niveles actuales, la liquidez global era aproximadamente USD 7 billones menor. En la actualidad, la liquidez total se estima en USD 113 billones, lo que refleja unas condiciones financieras significativamente más laxas.
Desde un punto de vista macroeconómico, una mayor liquidez global suele favorecer a los activos de riesgo, ya que mejora la disponibilidad de crédito y el apetito de los inversores. Aunque no garantiza una subida inmediata, sí que indica un contexto más favorable en comparación con el ciclo anterior.
Los analistas también están observando una desconexión inusual entre Bitcoin y la liquidez global. Según JV Finance, la brecha de liquidez de BTC se ha ampliado hasta alcanzar una desviación estándar de -1,52, un nivel que rara vez se ve en los mercados alcistas.
Esta métrica compara el valor de mercado de Bitcoin con el valor al que "debería" cotizar en relación con las tendencias de liquidez. Una lectura profundamente negativa implica que el bitcoin está infravalorado, y no sobrevalorado, en relación con las condiciones macroeconómicas.
Esa brecha alcanzó brevemente -1,68σ el 17 de noviembre, la infravaloración más extrema desde que comenzó este ciclo alcista. Aunque BTC aún podría seguir bajando a corto plazo, históricamente estas desviaciones han aumentado la posibilidad de una subida a largo plazo, y el valor razonable actual de BTC se estima en torno a USD 170.000 según el modelo de liquidez.
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