La tendencia de la estrategia de reserva de Bitcoin ha llevado a que al menos 61 tesorerías corporativas posean ahora un 3,2 % del total del Bitcoin que existirá, según Standard Chartered.
Empresas que cotizan en bolsa en todo el mundo poseen ahora un total de 673.897 Bitcoin (BTC), según afirmó Geoff Kendrick, director global de investigación de activos digitales de Standard Chartered, en un informe del 3 de junio al que ha tenido acceso Cointelegraph.
En el informe, Kendrick se centró en las implicaciones de la creciente popularidad de Bitcoin como activo de tesorería, advirtiendo sobre los riesgos potenciales derivados de su rápida adopción por parte de las empresas.
"Las tesorerías de Bitcoin están aumentando la presión de compra de BTC por ahora, pero vemos el riesgo de que esto pueda revertirse con el tiempo", afirmó el analista.
Las tesorerías de Bitcoin como presión a la baja sobre los precios
Según el informe, 58 de las 61 tesorerías corporativas analizadas tienen múltiplos de valor liquidativo (NAV, por sus siglas en inglés) superiores a 1, lo que significa que su valoración de mercado es superior al valor de sus activos netos.
"Por ahora, creemos que esto se justifica por las ineficiencias del mercado, incluidos los obstáculos normativos para el acceso de los inversores y los procesos conservadores de los comités de inversión", escribió Kendrick, y añadió:
"Pero a medida que estas ineficiencias se vayan eliminando, creemos que las tesorerías de Bitcoin podrían convertirse en una fuente de presión a la baja sobre los precios y de volatilidad".
Además, la propia volatilidad de Bitcoin puede hacer que el precio de BTC caiga por debajo de los precios medios de compra de muchos nuevos tesoreros, ya que el 50 % de las empresas tienen precios medios de compra superiores a 9000 dólares. La cifra es significativamente superior al coste medio de las 580.955 tenencias de Bitcoin de Strategy, adquiridas a un precio de 70.023 dólares por BTC.
"Imitadores" de Strategy duplican sus tenencias de BTC en dos meses
Kendrick también observó que una gran parte de los "imitadores" de Strategy han comenzado recientemente a acumular Bitcoin, y sus tenencias han aumentado significativamente en los últimos meses.
Concretamente, la cantidad de Bitcoin en poder de esas 60 empresas se ha duplicado en los últimos dos meses, pasando de menos de 50.000 BTC a unos 100.000 BTC, según el informe.
Kendrick afirmó que este ritmo de compra supera notablemente la velocidad de compra de Strategy, que añadió 74.000 BTC en los últimos dos meses, frente a los 47.000 de los demás.
La canadiense SolarBank, entre los últimos en adoptar la estrategia
El informe de Standard Chartered se publicó en medio de una nueva tanda de empresas que anunciaron la adopción de la estrategia de Bitcoin, entre ellas SolarBank, la desarrolladora de energía renovable canadiense.
SolarBank anunció oficialmente su estrategia de tesorería de Bitcoin el 3 de junio, informando que ha presentado una solicitud de apertura de cuenta en Coinbase Prime para proporcionar custodia segura, servicios USDC (USDC) y un monedero de autocustodia para sus tenencias de Bitcoin.
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El mismo día, la empresa de criptomonedas Blockchain Group, con sede en París, anunció una adquisición de Bitcoin por valor de 68 millones de dólares, siguiendo los pasos de la empresa noruega de corretaje de criptomonedas K33, que recaudó 6,2 millones de dólares para comprar BTC a finales de mayo.
"No asumir riesgos es un riesgo en sí mismo", dice CZ
Aunque las preocupaciones de Standard Chartered sobre los riesgos de aumentar la adopción corporativa de Bitcoin en un contexto de volatilidad pueden parecer alarmantes, Strategy, la principal inspiradora de la estrategia de Bitcoin, se muestra optimista sobre su reserva de BTC, independientemente del precio.
Según el cofundador de Strategy, Michael Saylor, la estructura de capital de la empresa está diseñada para mantenerse estable incluso si Bitcoin cae un 90 % y "se mantiene así durante cuatro o cinco años".
"No sería un buen resultado para los accionistas. Las personas que se encuentran en la cima de la estructura de capital sufrirían porque están apalancadas, pero todos los demás en la estructura de capital recibirían su pago", afirmó Saylor en un documental del Financial Times en mayo.
Según algunas personalidades destacadas del sector, como el antiguo CEO de Binance, Changpeng Zhao, las empresas que añaden Bitcoin a sus balances están asumiendo riesgos, sin duda, pero estos riesgos son gestionables.
"No asumir riesgos es un riesgo en sí mismo", concluyó Zhao en una publicación en X el martes.
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