Bitcoin (BTC) comienza una nueva semana en una encrucijada importante, mientras que los análisis ven la posibilidad de una nueva contracción a corto plazo.
Bitcoin cierra la semana por encima de una línea de tendencia clave de 200 semanas, lo que genera nuevas expectativas de que alcance USD 75.000.
Las liquidaciones se mantienen elevadas, y un trader señala que las posiciones largas deberían llevar la iniciativa en el futuro.
Los datos sobre la inflación en EE. UU. se acumulan, lo que deja la volatilidad de los activos de riesgo para más adelante en la semana.
Los datos onchain sobre la rentabilidad de Bitcoin pintan un panorama peligroso, con el ratio de ganancias y pérdidas netas no realizadas alcanzando máximos de tres años.
Los UTXO con pérdidas sugieren que Bitcoin podría estar al inicio de un nuevo mercado bajista.
Bitcoin se enfrenta al rango de 2024 y a "mucha incertidumbre"
Bitcoin cerró el domingo con una vela semanal sorprendentemente tranquila, pero los traders conocen la importancia del rango de precios actual.
En torno a USD 68.800 en Bitstamp, según datos de TradingView, el cierre semanal se situó por encima de una línea de tendencia clave a largo plazo que será fundamental para futuras subidas.
Actualmente en USD 68.343, la media móvil exponencial (EMA) de 200 semanas constituye una de las dos líneas divisorias cercanas para los participantes en el mercado. La otra es el antiguo máximo histórico de Bitcoin de 2021, ligeramente superior a USD 69.000.
"¡Hemos vuelto a un antiguo rango importante que mantuvo el precio durante 7 meses!", escribió el trader CrypNuevo en su último análisis en X.
CrypNuevo hizo referencia a la prolongada construcción del rango centrado en torno a la marca de USD 69.000 que formó el par BTC/USD en 2024.
Señaló que la semana pasada, el par llenó casi la mitad de su mecha hasta alcanzar los mínimos de 15 meses registrados a principios de febrero, algo que podría tener importancia para la tendencia general de los precios.
"Por lo tanto, es posible que Bitcoin se mantenga en este rango durante algún tiempo, lo que significa que el precio podría poner a prueba los mínimos del rango", continuaba el análisis.
"Solo si: 1. Bitcoin vuelve a caer al nivel de llenado de la mecha del 50% (señal de llenado de la mecha del 100%). 2. Aceptación por debajo del 100% de la mecha".
CrypNuevo señaló un repunte hasta USD 75.000 como el movimiento que podría desencadenar una "recuperación sorpresa", y añadió que Bitcoin "tiende a hacer lo contrario de lo que dicta el sentimiento del mercado".
"Hay mucha incertidumbre para la próxima semana. Además, el lunes es festivo en Estados Unidos, por lo que se espera una volatilidad irregular (probablemente baja ese día)", concluyó.
Las liquidaciones de criptomonedas alcanzan un máximo de alrededor de USD 70.000 por BTC
A pesar de la relativa falta de volatilidad en el precio del BTC desde la recuperación desde los mínimos de USD 59.000, el mercado sigue siendo muy sensible incluso a los movimientos más pequeños.
Esto se refleja en las elevadas liquidaciones en todo el mercado de las criptomonedas, con posiciones largas y cortas cercanas al precio al contado que se borran repetidamente.
Los datos del recurso de seguimiento CoinGlass sitúan el total de liquidaciones en las 24 horas anteriores al momento de redactar este artículo en más de USD 250 millones. Durante ese tiempo, el par BTC/USD se movió en un rango inferior a USD 3.000.
CoinGlass muestra ahora que los traders están duplicando sus posiciones largas en BTC justo por debajo de USD 68.000 al comienzo de la semana.
En sus comentarios, el trader CW afirmó que estas posiciones se convertirían ahora en el próximo objetivo de las ballenas.
CW tenía algunas buenas noticias potenciales para los alcistas, ya que las posiciones largas siguen prevaleciendo en la configuración actual del mercado.
"A pesar de la importante liquidación de posiciones largas en $BTC, las posiciones largas siguen siendo dominantes. Las expectativas de una tendencia alcista siguen intactas", dijeron a sus seguidores en X.
El viernes, cuando el par BTC/USD superó USD 70.000 en torno a la apertura de Wall Street, las liquidaciones cortas incluso batieron récords recientes. Con 10.700 BTC, el recuento de liquidaciones cortas alcanzó su lectura diaria más alta desde septiembre de 2024.
"Si la demanda al contado sigue el mismo camino, esta contracción podría ser la primera señal de que la tendencia bajista se está agotando", escribió el exchange Bitfinex en una reacción en X.
El PCE y el PIB lideran una semana macroeconómica volátil
Con los mercados estadounidenses cerrados por el feriado del Día de los Presidentes el lunes, los datos económicos clave —y cualquier volatilidad asociada a los activos de riesgo— se darán a conocer más adelante en la semana.
Entre los próximos datos que se publicarán, destaca el índice de gastos de consumo personal (PCE), conocido como el indicador de inflación "preferido" de la Reserva Federal. Los datos del PIB del cuarto trimestre se darán a conocer el mismo día, el viernes.
El PCE se publicará en un momento clave para la política de la Fed: las recientes cifras de inflación han ofrecido una imagen contradictoria de la situación económica, lo que ha provocado incertidumbre en los mercados. Las expectativas de que la Fed vuelva a relajar su política en su reunión de marzo siguen siendo bajas, a pesar de que el índice de precios al consumo (IPC) de la semana pasada se situó por debajo de las expectativas.
Según la FedWatch Tool del CME Group, las probabilidades de que los responsables mantengan los tipos de interés en los niveles actuales el próximo mes siguen siendo superiores al 90%.
"Se espera más volatilidad esta semana", dijo el recurso de trading The Kobeissi Letter a sus seguidores de X al resumir los próximos eventos macroeconómicos.
"Mientras tanto, persisten las tensiones geopolíticas y la incertidumbre macroeconómica es elevada".
En la última edición de su boletín periódico, The Market Mosaic, la empresa de análisis Mosaic Asset Company se centró además en el informe sobre el empleo en EE. UU. de la semana pasada como un posible quebradero de cabeza para la Reserva Federal.
"El informe ensombrece las perspectivas de nuevas bajadas de tasas por parte de la Reserva Federal, con las probabilidades implícitas en el mercado apuntando a dos bajadas de tasas de un cuarto de punto a finales de este año. Sin embargo, el rendimiento de los bonos del Tesoro a dos años, que marca los cambios en las tasas de interés de los fondos federales, se encuentra cerca del límite inferior del rango actual de los fondos federales y no sugiere ningún recorte", señaló.
El análisis se centra en la zona media de USD 50.000
En un nuevo estudio de mercado publicado el lunes, la plataforma de análisis onchain CryptoQuant afirmó que los futuros mínimos del precio de BTC dependerán cada vez más de la "resiliencia de los inversores".
Echando la vista atrás a la primera mitad de febrero, el colaborador GugaOnChain advirtió de que podría producirse un enfrentamiento en la confluencia de dos puntos clave por debajo de USD 60.000.
Aquí, la media móvil simple (SMA) de 200 semanas de Bitcoin se encuentra con su precio global realizado, el nivel agregado al que se movió por última vez la oferta onchain.
"El colapso del 50% de Bitcoin hacia la media móvil de 200 períodos en el marco temporal semanal, que converge con la región de su precio realizado en USD 55.800, será una prueba significativa, además de ser considerada por los analistas como una región propicia para la acumulación", escribió GugaOnChain en una entrada del blog Quicktake.
"Sin embargo, el giro hacia la recuperación depende ahora de la resiliencia de los inversores".
La investigación también señaló valores comparativamente bajos en el indicador de ganancias/pérdidas netas no realizadas (NUPL), un punto de referencia para la rentabilidad general de las tenencias del BTC.
El NUPL se sitúa actualmente en 0,201, tras haber rebotado desde los mínimos de 0,11 registrados el 6 de febrero. Esta última lectura representa el valor más bajo del indicador desde marzo de 2023.
GugaOnChain describió el NUPL como "en la zona del miedo".
Bitcoin aún podría no tener "un piso real"
Otros datos sobre la rentabilidad onchain van más allá y advierten de que la actual caída del precio del BTC podría ser solo el comienzo de un "cambio de régimen".
En este caso, CryptoQuant utilizó el ratio de beneficio ajustado por salida gastada (aSOPR), una métrica que mide la proporción de monedas que se mueven onchain a niveles más altos en comparación con su transacción anterior.
El aSOPR descarta las monedas que se movieron más de una vez en un plazo de una hora, lo que ayuda a eliminar el "ruido" de las transacciones que no implican necesariamente una pérdida para el holder.
El 6 de febrero, la métrica cayó por debajo de su nivel de equilibrio de 1, lo que implica pérdidas realizadas a una escala no vista desde 2023 y el final del último mercado bajista de Bitcoin.
"En 2019 y 2023, se produjeron lecturas similares durante fases correctivas profundas en las que las monedas se gastaban con pérdidas", comentó el colaborador Woo Minkyu en otra publicación de Quicktake.
"En cada ocasión, esta zona representó presión para la capitulación y un reajuste estructural. Ahora, aSOPR vuelve a presionar en esa misma región".
Woo describió la estructura actual del mercado como una que "se asemeja a fases de transición bajistas anteriores".
"A diferencia de los retrocesos a mitad de ciclo, en los que el aSOPR recupera rápidamente el 1,0, este movimiento muestra una debilidad sostenida y una realización de pérdidas. Si el aSOPR no recupera pronto el 1,0, aumenta la probabilidad de que no estemos ante una simple corrección, sino ante una transición hacia una fase bajista más amplia", advirtió.
El aSOPR se sitúa actualmente en 0,996, tras haber logrado solo breves picos por encima del umbral de rentabilidad durante el último mes.
"El aSOPR está señalando un deterioro estructural. Esto parece menos una caída y más un cambio de régimen", concluyó Woo.
“Es posible que el piso real aún requiera una compresión más profunda antes de que se forme una reversión duradera”.
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