Los fondos cotizados en bolsa (ETF) con criptomonedas alternativas pueden no tener mucha aceptación entre los inversores, incluso si se lanzan en los EE.UU. este año, dijeron analistas de inversión a Cointelegraph.
Los gestores de activos han presentado más de una docena de solicitudes para lanzar ETF estadounidenses con altcoins, como Solana , XRP , Litecoin y otras. Los analistas esperan que muchos obtengan la aprobación de las autoridades reguladoras estadounidenses en 2025.
Sin embargo, la demanda inicial de ETF de altcoin será más débil que la de criptomonedas centrales como Bitcoin y Ether y se limitará principalmente a inversores minoristas, según Katalin Tischhauser, jefe de investigación de Sygnum.
"En el mercado hay una gran expectación por la llegada de estos ETF, pero nadie sabe de dónde vendrá una demanda sustancial", declaró Tischhauser a Cointelegraph.
Tischhauser estima que los ETF de altcoins registrarán entradas acumuladas de entre varios cientos de millones y USD 1.000 millones, muy por debajo de los más de USD 100.000 millones en activos netos que poseen los ETF de bitcoin estadounidenses.
"En el caso de bitcoin, algunos inversores institucionales y asesores estaban esperando un ETF para tener acceso a él", dijo Bryan Armour, director de investigación de estrategias pasivas de Morningstar, a Cointelegraph, y añadió: "No espero nada cercano a la misma magnitud de inversores que esperan la estructura del ETF antes de invertir en estas criptomonedas".
Los ETF de altcoins en camino a la aprobación regulatoria de EE. UU. Fuente: Bloomberg Intelligence
Primeros adoptantes
Según Tischhauser, los inversores con suficientes conocimientos sobre criptomonedas como para saber de altcoins como SOL suelen tener ya criptomonedas al contado onchain o a través de exchanges al contado.
"Si la gente está muy interesada en Solana o Dogecoin, ya la habrían comprado", afirma Armour.
Mientras tanto, los gestores de patrimonios y los inversores institucionales son más propensos a mantener altcoins si se incluyen en un fondo de índice que sigue pasivamente el mercado de criptomonedas más amplio, dijo Tischhauser.
El 20 de febrero, Franklin Templeton lanzó un ETF con Bitcoin y Ether al contado. Se trata del segundo ETF de criptomonedas que llega al mercado, después de que la gestora de activos Hashdex lanzara su Nasdaq Crypto Index US ETF (NCIQ) el 14 de febrero.
Los fondos sólo incluyen BTC y ETH, pero podrían añadir otras criptomonedas a la espera de la aprobación de las autoridades reguladoras.
Comparación de los activos netos del gestor de activos Grayscale antes del lanzamiento del ETF en diferentes criptomonedas para medir la demanda de ETF. Fuente: Sygnum Bank
Beneficios de los ETF
Los gestores de activos que se preparan para lanzar ETF de altcoin son más optimistas, citando un estudio de JPMorgan que prevé una demanda acumulada de más de USD 14.000 millones para ETF de altcoins.
El director de operaciones de 21Shares en EE.UU., Federico Brokate, afirmó que incluso los inversores nativos en criptomonedas pueden beneficiarse de la tenencia de altcoins en un ETF.
"El beneficio se reduce realmente a las principales ventajas de un ETF, que son la fijación de precios y la custodia institucionales", dijo Brokate. 21Shares está a la espera de la aprobación regulatoria para varios ETF de altcoin, incluidos los fondos que poseen SOL, XRP y Polkadot (DOT).
Además, "puedes invertir en el lugar donde tienes el resto de tu portafolio de inversiones en un simple clic".
Añadió que los gestores de patrimonio profesionales, en particular los asesores de inversiones registrados independientes (RIA), también están mostrando interés en agregar asignaciones de altcoin en ETF para diferenciarse de los competidores.
Las RIA independientes estuvieron entre los primeros adoptantes institucionales de los ETF de BTC y ETH, que los reguladores estadounidenses aprobaron en 2024.
Para los nuevos productos de inversión, como los ETF de criptomonedas, «hay un “espectro de adopción” para cada segmento de clientes», dijo a Cointelegraph Matt Horne, jefe de estrategas de activos digitales de Fidelity Investments.
"Hubo algunos adoptantes tempranos de Bitcoin, y para otros, habrá una mayor adopción con el tiempo".
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