El mercado de criptomonedas podría estar a las puertas de la tan esperada temporada de de altcoins (altseason), para regocijo de los traders especulativos, pero los factores determinantes podrían haber cambiado, según un destacado analista de mercado.
La "liquidez de las stablecoins" determinará la próxima altseason
El mercado de criptomonedas se está transformando, con indicadores de ciclo, estructuras de mercado y patrones de negociación que cambian rápidamente.
"La altseason ya no se define por la rotación de activos de Bitcoin", dijo el CEO de CryptoQuant, Ki Young Ju, en un post del 2 de diciembre en X.
Según Young JU, la señal tradicional que marca el inicio de una temporada de altcoins en la que el capital rota de Bitcoin (BTC) a altcoins ha quedado obsoleta. En su lugar, el volumen de operaciones con altcoins se ha vuelto más predominante frente a pares de stablecoin y divisas fiduciarias, no frente a BTC.
Por ejemplo, el volumen combinado de operaciones con altcoins para pares de Bitcoin se ha mantenido significativamente bajo en las últimas semanas a pesar del repunte del precio de Ether (ETH) en el mismo periodo. Además, varias altcoins, como XRP (XRP) y Solana (SOL), están cerca de sus máximos históricos, mientras que el precio de Bitcoin se ha consolidado por debajo de los USD 100,000.
Mientras tanto, el gráfico de abajo a la derecha muestra un pico en el volumen agregado de operaciones de altcoins para pares de stablecoins, que ha aumentado en paralelo con el crecimiento del precio de ETH.
Esto refleja "un crecimiento real del mercado más que una rotación de activos", explicó Ki.
Volumen de comercio agregado de altcoins para pares de comercio de BTC y stablecoin. Fuente: CryptoQuant
Este cambio sugiere una evolución más profunda y sostenible del mercado de criptomonedas, impulsada por la mayor liquidez y estabilidad de las stablecoins.
"La liquidez de las stablecoins explica mejor los mercados de altcoins".
Ki añade que la naturaleza del capital que fluye hacia Bitcoin ha cambiado en comparación con ciclos de mercado anteriores. A diferencia de los flujos de capital impulsados por los minoristas en ciclos alcistas anteriores, el mercado alcista actual está impulsado principalmente por los flujos de capital institucional hacia los fondos cotizados (ETF) de Bitcoin al contado.
Fuente: Ki Young Ju
Mientras tanto, la capitalización de mercado de todas las criptomonedas, excluido el BTC, se mantiene muy por debajo de su máximo histórico actual, lo que indica una menor liquidez fresca procedente de nuevos usuarios de los exchanges.
"Para que las altcoins alcancen un nuevo máximo histórico de capitalización de mercado, requerirán una afluencia significativa de capital fresco a los exchanges de criptomonedas".
La altseason está cerca
El rendimiento de las altcoins aparentemente coincide con una mejora en el índice de temporada de altcoins, lo que indica que ésta está cerca. Según este índice de Blockchain Center:
"Si el 75% de las 50 monedas principales tuvieron un mejor rendimiento que Bitcoin durante la última temporada (90 días), es la altseason".
Índice de temporada de altcoins. Fuente: Blockchain Center
Este indicador demuestra esencialmente que el 73% de las 50 principales altcoins han superado a Bitcoin en los últimos 90 días. Dado que este índice ha aumentado considerablemente en los últimos días, se está acercando al umbral del 75%.
Con múltiples criptomonedas de alta capitalización desafiando nuevos máximos, los participantes del mercado deben vigilar la liquidez de las stablecoin y el índice de dominancia de Bitcoin, que podría estar señalando el comienzo de una temporada de altcoin en los próximos días.
Este artículo no contiene consejos ni recomendaciones de inversión. Todas las inversiones y operaciones conllevan riesgos, y los lectores deben investigar por su cuenta a la hora de tomar una decisión.