Puntos clave:
Las medidas de estímulo del banco central chino podrían redirigir la liquidez hacia las criptomonedas.
El aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense sugiere una menor aversión al riesgo, lo que respalda una posible recuperación de los mercados de altcoins.
Los bancos centrales estimulan el crecimiento reduciendo los tipos de interés o habilitando condiciones especiales de financiación, lo que aumenta efectivamente la oferta monetaria. Esta dinámica beneficia a los activos de riesgo, como las acciones y las criptomonedas.
Hay traders que se preguntan ahora si la próxima medida del banco central chino proporcionará el impulso de liquidez que finalmente lleve a las altcoins más allá de sus máximos históricos anteriores.
El estímulo económico es beneficioso para el mercado de las criptomonedas
Un informe de 21Shares de marzo de 2025 destacó una sorprendente correlación del 94 % entre el precio de Bitcoin (BTC) y la liquidez global, superando tanto al S&P 500 como al oro.
Actualmente, la base monetaria M0 de EE. UU. es de 5,8 billones de dólares, seguida de 5,4 billones en la zona euro, 5,2 billones en China y 4,4 billones en Japón, según Porkopolis Economics. Dado que China representa el 19,5 % del producto interior mundial, sus decisiones en materia de política monetaria siguen siendo cruciales, incluso cuando la Reserva Federal de EE. UU. acapara los titulares.
El jueves, China informó de un descenso del 0,1 % en las ventas minoristas de julio en comparación con el mes anterior. Las estimaciones de Goldman Sachs muestran que solo en julio, las inversiones en activos fijos cayeron un 5,3 % interanual, la contracción más pronunciada desde marzo de 2020. Mientras tanto, la producción industrial solo aumentó un 0,4 % durante el mes. La tasa de desempleo urbano de China, basada en encuestas, también subió al 5,2 % en julio, frente al 5 % de junio.
Los analistas de Bloomberg Economics Chang Shu y Eric Zhu señalaron que el Banco Popular de China (PBOC, por sus siglas en inglés) podría introducir medidas de estímulo “pronto, en septiembre”. Del mismo modo, los economistas de Nomura y Commerzbank argumentaron que es solo cuestión de tiempo que lleguen políticas de apoyo más fuertes.
Aun así, incluso si el PBOC adopta una postura más expansionista, los inversores en criptomonedas podrían mostrarse reticentes si se intensifican los temores de una recesión mundial.
El ánimo de los consumidores estadounidenses se deteriora, pero los traders no se muestran temerosos
La encuesta de consumidores de la Universidad de Michigan, publicada el viernes, reveló que el 60 % de los estadounidenses espera que el desempleo empeore durante el próximo año, un sentimiento que se registró por última vez durante la crisis financiera de 2008-2009. Sin embargo, los mercados se han mantenido resistentes. El S&P 500 cerró en un nuevo máximo histórico, mientras que los rendimientos de los bonos del Tesoro a 5 años también subieron, lo que sugiere que los inversores siguen inclinándose por el optimismo.
Cuando aumentan los temores de recesión, suele incrementarse la demanda de activos respaldados por el Gobierno de EE. UU., lo que permite a los inversores aceptar rendimientos más bajos. Tras caer al 3,74 % el 4 de agosto, el nivel más bajo en más de tres meses, los rendimientos de los bonos del Tesoro a 5 años repuntaron hasta el 3,83 % el viernes. Este movimiento indica que los traders se están volviendo menos reacios al riesgo, lo que abre espacio para un repunte de la capitalización del mercado de las altcoins.
Si China sigue adelante con un estímulo más fuerte, esa liquidez adicional podría ser el catalizador de una amplia rotación hacia activos de riesgo. En tal escenario, el impulso del Banco Popular de China podría ser suficiente para impulsar las criptomonedas a nuevos máximos históricos.
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