La firma de capital de riesgo cripto Dragonfly Capital ha cerrado su cuarto fondo, recaudando 650 millones de dólares para invertir en lo que considera la próxima fase de las empresas de la blockchain.
El nuevo vehículo es el cuarto fondo de Dragonfly, según una publicación en X del socio general del fondo Rob Hadick. Fortune informó que en lugar de perseguir aplicaciones de consumo, la firma insinuó que está apuntando a productos financieros más tradicionales construidos sobre los rieles de la blockchain, incluyendo servicios similares a tarjetas de crédito y fondos estilo mercado monetario, así como tokens vinculados a activos del mundo real como acciones y crédito privado.
El cambio refleja un giro más amplio en el espacio cripto hacia la infraestructura financiera y las finanzas on-chain, incluyendo pagos, préstamos, sistemas de stablecoins y activos del mundo real tokenizados.
"Este es el mayor cambio de meta que he sentido en todo mi tiempo en la industria", dijo Tom Schmidt, socio general de Dragonfly.
La recaudación de fondos se produce después de lo que Hadick describió como un "evento de extinción masiva" en el ecosistema del capital de riesgo cripto, ya que las tasas de interés más altas y las caídas en el precio de los tokens redujeron el número de inversores.
Dragonfly previamente recaudó aproximadamente 100 millones de dólares para su primer fondo en 2018, aproximadamente 225 millones de dólares en 2021 y 650 millones de dólares en 2022. El último fondo de 650 millones de dólares señala que, a pesar de la desaceleración en la inversión de capital de riesgo cripto, importantes fondos de capital siguen respaldando proyectos que buscan conectar la tecnología de la blockchain más directamente con las finanzas tradicionales.
Las prioridades y las áreas de enfoque del capital de riesgo cripto cambian
La financiación de capital de riesgo para empresas de la blockchain se enfrió en 2025, pero eso no significa que el capital desapareciera. En cambio, la mezcla ha cambiado.
Los acuerdos tradicionales de capital de riesgo en etapa temprana se desaceleraron, mientras más dinero comenzó a fluir a través de listados públicos, inversiones privadas en capital público (PIPEs), recaudaciones de deuda y ofertas de capital posteriores a la IPO, una señal de que las empresas cripto más maduras están accediendo a los mercados públicos en lugar de depender únicamente de las rondas de financiación inicial.
El cambio parece estar ganando impulso en 2026. El mes pasado, 111 empresas cripto recaudaron un total de 2.500 millones de dólares a través de IPOs, PIPEs, ofertas de deuda y capital, según datos de The TIE. Esa cifra sugiere que el capital institucional está regresando, incluso si está fluyendo a través de canales diferentes a los del último ciclo alcista.
El enfoque del sector también ha evolucionado. En lugar de respaldar las blockchains de capa 1 y las aplicaciones orientadas al consumidor, los inversores están dirigiendo capital hacia infraestructura de stablecoins, custodia institucional, estrategias de tesorería de activos digitales y plataformas de trading.
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