Axel Adler Jr, analista de CryptoQuant, acertó al predecir recientemente que el precio de Bitcoin subiría a niveles cercanos a 123.000 dólares. Ahora, en su análisis semanal, Adler señaló los niveles de compra y venta para BTC.
Comienza destacando que la semana pasada, BTC inicialmente cayó de la zona de 119.000-120.000 dólares a un mínimo local de 114.700 dólares, en medio del aumento de los volúmenes de venta, y rápidamente se recuperó hasta los 118.000 dólares.
Al final del período, el precio se mantuvo en el estrecho rango de 116.000-119.000 dólares, con volúmenes en declive gradual, una señal de toma de ganancias y acumulación de demanda antes del próximo movimiento.
Según él, la caída a 114.700 dólares fue acompañada por un pico en el volumen de negociación. La zona de 116.000 dólares se convirtió en un punto de recuperación debido al interés del comprador. La consolidación con volúmenes decrecientes indica acumulación de posición.
“Resistencia clave: 120.200 dólares, una ruptura con volúmenes crecientes abrirá el camino a nuevos máximos (123.000 dólares+). Soporte local: 114.700 dólares, mantenerlo preservará el sentimiento alcista; romperlo aumentará la presión y podría llevar al test de 110.000 dólares. Fuerte soporte de base: 110.000 dólares, nivel psicológicamente importante para estrategias a largo plazo: cerrar por debajo de él requerirá una reevaluación de la posición”, afirmó.
Momentum del precio de Bitcoin (30 días)
De acuerdo con él, esta semana, el momentum de 30 días cayó de +16,8% a +8,6% , indicando una desaceleración notable en el movimiento ascendente y una transición a la fase de consolidación.
De este modo, destaca que el momentum permanece positivo (+8,6%) , continuando a indicar una ventaja para el comprador, pero debilitándose.
Además, el descenso significativo del momentum refleja la disminución de la fuerza de la tendencia alcista y la posible acumulación de posición antes del siguiente paso.
“Para la reanudación del crecimiento activo, se debe esperar una recuperación del momentum por encima del 12-15% , lo que confirmaría un movimiento ascendente progresivo”, destacó.
Observando el mercado de opciones de Bitcoin, señaló que hubo un cambio en el Max Pain, ya que su nivel subió de 114.000 dólares a 118.000 dólares, reflejando un mayor cambio de intereses hacia precios de ejercicio más altos.
Los volúmenes en strikes de 135.000 dólares-145.000 dólares sumaron aproximadamente 2-3 millones cada uno, y en el rango medio de 130.000 dólares-132.500 dólares, alrededor de +1-2 millones. Y en puts, los volúmenes en strikes importantes de 95.000 dólares a 100.000 dólares disminuyeron en ~1-1,5M, en la zona de 102.500 dólares a 105.000 dólares, en ~0,5-1M.
“Escenario alcista: Mantener el soporte en 118.000 dólares y el crecimiento adicional del volumen de llamadas pueden llevar al test de las zonas de 122.500 dólares-125.000 dólares y, con una ruptura confiada, a más de 130.000 dólares. Escenario bajista: Romper el nivel de 118.000 dólares y, al mismo tiempo, construir volúmenes de venta (> 1M) en el rango de 112.500 dólares-115.000 dólares puede hacer que el precio regrese a 110.000 dólares-112.500 dólares, donde se concentra la principal protección "bajista".
Análisis on-chain
Observando los datos on-chain, Adler destaca que hay un descenso significativo en las direcciones activas (−12,7%), lo que indica una fase de consolidación: muchos participantes minoristas pospusieron transacciones y cambiaron a la retención a largo plazo.
Además, el crecimiento sustancial de la tasa de hash (+8,2%) indica expansión de la capacidad de minería después de interrupciones técnicas, aumentando la seguridad de la red.
Otro dato observado por el analista es la salida continua de los exchanges (-1,9%), que indica acumulación a largo plazo fuera de las plataformas de negociación.
Aparte de estos datos, los volúmenes de transferencia cayeron en un trimestre, reflejando la calma general en la actividad on-chain mientras esperamos nuevos impulsores del mercado. También destaca que la capitalización de mercado se mantuvo prácticamente estable con pequeños ajustes, lo que indica un equilibrio entre la presión de compra y venta.
“Dada la volatilidad continua y la posible corrección, es importante analizar qué meses históricamente presentaron retornos negativos con más frecuencia para desarrollar una estrategia más equilibrada para el resto del año. Así, históricamente, septiembre y agosto suelen ser meses “tóxicos” para BTC: más del 60% de las veces Bitcoin cerró en caída. Los peores retornos medios caen en septiembre (-2,30%), convirtiéndose en el principal riesgo para posiciones largas al final del tercer trimestre”, afirmó.
Bitcoin STH MVRV Rango de 155 días
Adler también compartió el gráfico anterior, diciendo que el MVRV de STH (línea azul) sigue la rentabilidad de los poseedores a corto plazo: si el indicador está por encima de 1, la mayoría de los poseedores son rentables; si está por debajo de 1, están en pérdidas.
Los valores del MVRV de STH se comparan con los valores promedio y la desviación estándar a lo largo de 155 días (líneas discontinuas y coloreadas), lo que permite la identificación de condiciones extremas de mercado relacionadas con estados de sobrecompra o sobreventa.
Cuando el MVRV del STH cayó por debajo del límite inferior de la desviación estándar (línea rosa), el precio de BTC con frecuencia completó la corrección, indicando zonas de potencial interés de compra. Por otro lado, cuando el MVRV del STH alcanzó el límite superior (línea verde), el precio encontró resistencia intermedia y se inició la fase de distribución, característica de máximos locales.
Actualmente, el indicador STH MVRV cayó al nivel de desviación estándar de +1, confirmando análisis anteriores sobre pérdidas en papel.
Retrospectivamente, entradas similares del MVRV en la zona de desviación estándar de +1 por encima de la media, con un descenso posterior, precedieron pausas en el crecimiento o correcciones locales. Esencialmente, vemos ahora cómo el apetito de riesgo STH disminuyó, dado que en noviembre de 2024 el indicador subió al nivel de 1,33 y ahora solo al nivel de 1,19.
Oferta de poseedores de Bitcoin a corto plazo
Según el analista, la estructura del gráfico anterior refleja las fases macro del mercado de Bitcoin; el crecimiento de la oferta a corto plazo ocurre a precios más altos y en la ola de interés de nuevos inversores, mientras que el descenso indica una disminución del entusiasmo.
La dinámica actual muestra que el volumen de suministro de STH saltó del mínimo local de 4,36 millones de BTC y creció a 4,58 millones de BTC, añadiendo +227.000 BTC. Este crecimiento indica una demanda local renovada y monedas entrando en el rango de "corto plazo", ya sea a través de nuevas entradas en el mercado o por poseedores a largo plazo que comenzaron a vender parte de sus posiciones.
En general, la recuperación del suministro de STH indica la activación del interés de los actores a corto plazo. Sin embargo, el volumen de monedas a corto plazo aún permanece por debajo de los picos de 2024 y 2025.
Observando todo este escenario, él refuerza que el mercado entró en una fase de consolidación tranquila: la caída del momentum de +16,8% a +8,6% se combina con el estrechamiento del rango de variación y la caída de los volúmenes. La estructura de opciones soporta un sesgo moderadamente optimista: el Max Pain subió a 118.000 dólares, los volúmenes de compra crecen con strikes distantes de 130.000 a 145.000 dólares, mientras que la protección de venta se debilita notablemente por encima de 105.000 dólares, facilitando la ruptura de 120.200 dólares con la aparición del gatillo.
El escenario on-chain confirma el equilibrio de fuerzas: el número de direcciones activas y transferencias cayó, la salida de monedas de los exchanges continúa, señales de demanda sostenible. Mientras tanto, el STH fijó las pérdidas "en papel" en un 8%, mientras acumulaba +227.000 BTC mediante compras estables, esencialmente creando nueva demanda.
Mantenerse por encima de 120.000 dólares abrirá el paso entre 122.000 y 125.000 dólares y, con el momentum, el corredor de 130.000 dólares. Perder 114.000 dólares aumentará la presión hacia 112.000 y 110.000 dólares, donde pasa el fuerte soporte de tendencia a medio plazo. Escenario base: crecimiento moderado/lateral, manteniendo las principales zonas de soporte.
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