Apollo Crypto, una firma de gestión de inversiones especializada en criptoactivos, publicó un informe que destaca el potencial para una segunda ola de crecimiento en las finanzas descentralizadas (DeFi).
El informe señaló que, tras el auge del “DeFi Summer” en 2020, se produjo una desaceleración del mercado, aunque protocolos como Maker, Uniswap y Aave se han consolidado como pilares de la industria.
“Hasta la fecha, el valor total bloqueado (TVL) en DeFi se sitúa en aproximadamente USD 105,000 millones, y muchos predicen el resurgimiento de DeFi y un retorno a los sólidos fundamentos que ofrece.”
Recortes de la Fed y expansión crediticia en China
El informe de Apollo Crypto identifica factores macroeconómicos, incluidos el reciente recorte de tasas de interés de la Reserva Federal de los Estados Unidos y la expansión crediticia de China, como impulsores clave del crecimiento de DeFi.
El informe señala que el recorte de tasas de la Fed ha creado una opción más atractiva para activos de riesgo, incluidas criptomonedas como Bitcoin (BTC) y Ether (ETH).
También destaca el impulso a DeFi por parte de la decisión del Banco Popular de China (PBOC) de reducir las tasas de interés a corto plazo y establecer medidas de apoyo crediticio:
“Históricamente, el desempeño de Bitcoin ha estado positivamente correlacionado con el crecimiento total de activos del PBOC... y como tal, esto demuestra ser otro posible catalizador alcista.”
Mejoras en la infraestructura y la experiencia de usuario
El informe también menciona la infraestructura DeFi, citando “un enfoque en construir infraestructura en cripto en los últimos años” para establecer “una abundancia de espacio de bloque económico.”
Esto ha permitido a las aplicaciones descentralizadas (DApps) acceder al espacio de bloque “con velocidades más eficientes” y ha reducido los costos de transacción en las soluciones de escalado de capa 2.
Apollo Crypto señala el cbBTC de Coinbase, una versión tokenizada de BTC, como un posible factor de cambio que podría atraer capital a la industria DeFi, ofreciendo una alternativa a los fondos cotizados en bolsa tradicionales (ETFs):
“Cuando un usuario envía bitcoin desde su cuenta de Coinbase a una dirección en la red Ethereum o Base, el BTC ahora se convierte automáticamente en cbBTC en una proporción de 1:1, lo que permitirá a los usuarios rotar de BTC a criptoactivos alternativos con más facilidad que nunca.”
Catalizadores clave de los protocolos
Según el informe, Aave sigue siendo una plataforma líder de préstamos descentralizados, mientras que Uniswap mantiene su posición como el exchange descentralizado de mayor volumen.
Aunque Maker también se destaca por mantener su posición como catalizador en el resurgimiento de DeFi, su reciente cambio de marca al ecosistema Sky ha generado reacciones mixtas.
La nueva moneda estable de Sky, USDS, enfrentó críticas por una supuesta “función de congelamiento,” un elemento que Adam Cochran, socio de Cinneamhain Ventures, calificó como necesario para el respaldo de bonos del Tesoro.
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