Bitcoin coqueteó brevemente con la resistencia de USD 72,000 el 7 de junio, pero sus ganancias intradía se evaporaron rápidamente, enviando la criptomoneda a la baja hasta USD 69,000. Más preocupante aún, dos indicadores, incluido el índice long-to-short de los principales traders en los exchanges, sugieren que los inversores de Bitcoin se están volviendo menos optimistas. ¿Está el mercado alcista de Bitcoin llegando a su fin, al menos a corto plazo?
Bitcoin y el oro bajaron en medio del máximo histórico del S&P 500
El índice S&P 500 alcanzó un nuevo máximo histórico intradía el 7 de junio después de que Estados Unidos informara de un aumento de 272,000 empleos en la nómina no agrícola en mayo, superando significativamente la cifra del mes anterior de 165,000 empleos. Un mercado laboral fuerte generalmente es beneficioso para el crédito y el consumo, y por lo tanto, para las empresas que cotizan en bolsa. La gente es más propensa a gastar cuando el mercado laboral es resiliente, independientemente del costo del capital.
La relación entre la creación de empleo y las ganancias corporativas es particularmente favorable, especialmente desde que la Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. informó que los salarios aumentaron un 0.4% en mayo respecto al mes anterior, con la participación de trabajadores en edad productiva, de 25 a 54 años, alcanzando su nivel más alto en 22 años, con un 83.6%. A pesar de la caída en las acciones del sector de consumo en EE.UU. hoy, el sector tecnológico compensó más que suficiente el movimiento.
Robert Sockin, economista global senior de Citi, señaló que cuanto más tiempo mantenga la Reserva Federal (Fed) de EE.UU. las tasas de interés por encima del 5.25%, mayor será el riesgo de una recesión, según lo informado por Yahoo Finance. Sin embargo, no hay indicios de un riesgo inminente basado en los datos más recientes de desempleo en EE.UU., que se sitúan en el 4%. Según la herramienta FedWatch de CME, los inversores están actualmente valorando una probabilidad del 51% de que la Fed recorte las tasas para septiembre, frente al 69% del día anterior.
Bitcoin no fue la única clase de activo negativamente impactada por los datos macroeconómicos y las expectativas reducidas de los inversores respecto a los recortes de tasas de interés. El oro cayó a USD 2,300 después de coquetear con los USD 2,390 en las primeras horas del 7 de junio. De manera similar, el rendimiento del Tesoro de EE.UU. a dos años saltó del 4.74% al 4.87% durante el mismo período, lo que indica que los traders están abandonando sus posiciones en renta fija.
Aunque pueda parecer inconsistente que Bitcoin haya bajado siguiendo al oro y la renta fija mientras el mercado de valores se desacoplaba, hay que considerar que las mayores empresas que cotizan en EE.UU. poseen un total combinado de USD 3,600 millones en efectivo y equivalentes. Estas tenencias pueden generar rendimientos en fondos del mercado monetario o ser utilizadas en programas de recompra de acciones. Esencialmente, incluso si los beneficios corporativos sufren, el impacto en el precio será mucho menor en comparación con otros activos.
Los traders profesionales de Bitcoin redujeron recientemente sus apuestas alcistas
Para entender si el sentimiento de las ballenas se ha visto afectado por el rechazo de la resistencia de precio de USD 72,000, se debe analizar los datos de los mercados de futuros de BTC. La proporción de posiciones largas y cortas de los traders profesionales consolida posiciones a través de contratos de futuros en el mercado al contado, perpetuo y mensual. Un índice más alto favorece las posiciones largas (compra), mientras que el opuesto indica que los traders profesionales están favoreciendo los contratos cortos (venta).
En Binance, la proporción actual de posiciones largas y cortas se sitúa en 1.35, una postura menos optimista en comparación con una semana antes, el 31 de mayo, cuando el indicador se situaba en 1.58, favoreciendo las posiciones largas. De manera similar, los traders profesionales de OKX ahora son menos alcistas en comparación con el 31 de mayo, pues la proporción de posiciones largas y cortas cayó a 1.22 desde 1.79. En promedio, el indicador cayó a su nivel más bajo en más de dos semanas, lo que es algo preocupante, pero en términos absolutos, todavía favorece las apuestas alcistas.
Sin embargo, otros indicadores, como la prima de stablecoins en China, muestran un modesto aumento en la demanda de los traders minoristas. Un flujo excesivo de minoristas generalmente hace que la prima de stablecoins se dispare por encima del 1.5%, mientras que en mercados bajistas cotizan con un descuento.
La prima de USDC en China se ha mantenido en niveles justo por encima del umbral neutral del 1%, ignorando por completo la corrección del precio de BTC el 7 de junio. Desde una perspectiva, los alcistas pueden sentirse tranquilos al saber que ni las ballenas ni los traders minoristas están vendiendo en pánico. Estos datos respaldan la idea de que el índice long-to-short de los principales traders de Bitcoin podría eventualmente mejorar, ya que el soporte de USD 69,000 demuestra su fortaleza.
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