El dólar estadounidense está mostrando un fuerte rendimiento en 2024, al igual que el mercado de activos digitales vinculados a la moneda. El dólar sintético de Ethena, conocido como USDe, tiene una capitalización de mercado de casi USD 3,400 millones, atrayendo a rivales que buscan una porción del mercado global de stablecoins.

La última iniciativa en unirse a esta carrera es Asymmetry Finance. A través de una asociación con Ampleforth y Paid Network, la empresa está lanzando el dólar sintético completamente onchain afUSD, con un suministro elástico basado en las condiciones del mercado.

La stablecoin algorítmica utiliza el mecanismo de ajuste de Ampleforth, que manipula el suministro de tokens hacia un cierto precio. Según Asymmetry, el sistema es más seguro y escalable que productos similares, como el USDe de Ethena.

"Es importante entender que no hay condiciones que puedan romper el sistema. No hay oráculos que puedan ser manipulados, y el sistema puede doblarse, pero no romperse," dijo un portavoz de Asymmetry a Cointelegraph. Detrás de la iniciativa están antiguos miembros de Genesis Global Trading, Quantstamp, LayerZero y otras empresas de criptomonedas.

Las stablecoins algorítmicas utilizan un conjunto de reglas, o algoritmos, para mantener su valor frente a un precio objetivo, típicamente una moneda fiduciaria como el dólar estadounidense. A diferencia de las stablecoins tradicionales, que están respaldadas por reservas de activos de menor riesgo, las stablecoins algorítmicas dependen de los algoritmos para estabilizar su precio.

Productos cripto similares no lograron la tarea en el pasado. El fracaso más significativo en la historia de las stablecoins algorítmicas fue el colapso de TerraUSD en mayo de 2022. La stablecoin fue diseñada para mantener su paridad a través de un mecanismo que involucraba otro token, Luna. Los usuarios siempre podían intercambiar 1 UST por USD 1 en LUNA y viceversa.

Sin embargo, durante una recesión del mercado, una venta masiva hiperinfló LUNA. El evento desató una espiral de muerte donde el valor de ambos tokens se desplomó, borrando miles de millones de dólares en valor de mercado y causando meses de turbulencia en la industria de las criptomonedas.

Según Asymmetry, su modelo elástico puede proteger a su stablecoin de las tensiones financieras del mundo real.

“A diferencia de las stablecoins tradicionales, afUSD utiliza el AMPL de Ampleforth [...] eliminando la necesidad de colateral convencional y los riesgos asociados. Su naturaleza completamente onchain mejora la descentralización y la seguridad,” dijo el portavoz. “Ethena no puede escalar infinitamente, y los usuarios buscarán otras opciones.”

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