La compañía de banca de inversión Keefe, Bruyette & Woods se ha vuelto más alcista respecto al minero de Bitcoin TeraWulf, citando lo que considera un cambio inminente en la combinación de negocios de la compañía que los inversores aún no han valorado completamente.
En un informe del miércoles, KBW dijo que mejoró la calificación de TeraWulf (WULF) a "superar el rendimiento" desde "rendimiento de mercado" y elevó el precio objetivo de las acciones de la compañía a 24 dólares desde 9,50 dólares.
Según el banco, la reevaluación se basó en que los inversores "infravaloran la magnitud del cambio en la combinación de minería de BTC a leasing de HPC [computación de alto rendimiento] en 2026-2027 y los robustos catalizadores de crecimiento sobre 646 MW netos de la cartera visible de leasing de HPC hasta 2027".
Al momento de escribir este artículo, las acciones de TeraWulf cotizaban a 11,46 dólares, habiendo subido aproximadamente un 2,8% en las 24 horas anteriores. Las acciones de MARA Holdings (MARA), otro minero significativo de Bitcoin (BTC), cayeron aproximadamente un 2,4% durante el mismo período, mientras que Riot Platforms (RIOT) subió un 0,8%.
¿Obtener financiación para expansiones impulsa las perspectivas alcistas?
Además de la minería de BTC, KBW dijo que la estrategia conjunta de IA-HPC de TeraWulf había estado impulsando la rentabilidad operativa de la compañía.
"Estimamos que los arrendamientos existentes impulsan una CAGR de EBITDA de +505% entre 2025 y 2027 [Ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización] [Tasa de Crecimiento Anual Compuesto] y una inflexión positiva en el ROIC antes de impuestos [Retorno sobre el Capital Invertido], lo que permite una expansión múltiple sobre el múltiplo EV/EBITDA actual de 3,8x en nuestra estimación más alta de la calle para 2027", dijo KBW, añadiendo:
"Creemos que el principal culpable del declive del -34,6% de WULF desde su máximo de 52 semanas el 28 de octubre ha sido la venta en gran medida indiscriminada de acciones de minería de Bitcoin [...] frente al debilitamiento de los fundamentos de la minería de Bitcoin."
En octubre, TeraWulf informó de un acuerdo de 3.200 millones de dólares como parte de una expansión de centro de datos para una de sus instalaciones de Nueva York. La compañía también aseguró tres acuerdos de arrendamiento con el proveedor de infraestructura de IA Fluidstack, por un valor combinado de 6.700 millones de dólares.
Según datos de Nansen, el precio de BTC era de 87.625 dólares al momento de escribir este artículo, habiendo subido un 3% en los 30 días anteriores.
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