Los reguladores bancarios mundiales se están preparando para revisar sus normas más estrictas sobre criptomonedas después de que Estados Unidos y el Reino Unido se negaran a aplicarlas, una medida que amenaza con deshacer el consenso de larga data del Comité de Basilea.

En una entrevista con el Financial Times, Erik Thedéen, gobernador del banco central sueco y presidente del Comité de Supervisión Bancaria de Basilea (BCBS), afirmó que podría ser necesario adoptar un "enfoque diferente" al actual, que aplica una ponderación de riesgo del 1.250 % a las exposiciones a las criptomonedas.

Según el bufete de abogados internacional White & Case, la aplicación de la ponderación de riesgo del 1.250 % significa que las entidades de crédito deben mantener fondos propios por un valor al menos igual al importe de la exposición a criptoactivos correspondiente.

En el marco actual, los criptoactivos emitidos en una blockchain sin permiso, que incluye stablecoins como USDt (USDT) y USDC (USDC), reciben la misma ponderación de riesgo del 1.250 % que se utiliza para las inversiones de riesgo más arriesgadas.

Sin embargo, Thedéen reconoció que el rápido crecimiento de las stablecoins reguladas ha cambiado el panorama político. "Lo que ha ocurrido ha sido bastante dramático", declaró Thedéen al Financial Times, añadiendo que se ha producido un fuerte aumento de las stablecoins y que la cantidad de activos en el sistema exige un nuevo enfoque.

"Tenemos que empezar a analizarlo. Pero tenemos que ser bastante rápidos", añadió Thedéen, planteando preguntas sobre los riesgos de las stablecoins y si existía algún argumento que permitiera abordar los activos de "una manera diferente".

Resistencia explícita de las principales economías

La resistencia que se percibe por parte de las principales economías es ahora más explícita. Según el informe del FT, la Reserva Federal de EE.UU. no tiene previsto aplicar las normas de Basilea sobre criptomonedas tal y como están redactadas, ya que los responsables políticos consideran que los requisitos de capital son poco realistas.

El Banco de Inglaterra también ha señalado que no aplicará el marco en su forma actual. Al mismo tiempo, la Unión Europea solo ha aplicado parcialmente la norma de 2022, excluyendo disposiciones clave que cubren las blockchains sin permiso.

Citando fuentes anónimas, Bloomberg informó anteriormente que el Comité de Basilea se está preparando para revisar sus directrices de 2022 el próximo año con el fin de que sean más favorables para los bancos que participan en los mercados de criptomonedas.

El informe indicaba que muchos bancos interpretaban el marco como un elemento disuasorio para participar en servicios de criptomonedas o stablecoins.

Según se informa, las conversaciones se intensificaron a medida que las stablecoins reguladas ganaban terreno en Estados Unidos, con el apoyo del presidente Donald Trump y la aprobación de la Ley GENIUS, que autorizaba formalmente el uso de estos activos en los pagos.

El auge de las stablecoins requiere replantearse las normas

Thedéen se hizo eco de las preocupaciones del informe del FT, afirmando que el aumento de la adopción de las stablecoins requiere un nuevo análisis y una postura potencialmente más indulgente.

Sin embargo, también señaló que alcanzar un acuerdo puede ser difícil, ya que los reguladores están divididos en cuanto a las hipótesis fundamentales sobre el perfil de riesgo de las criptomonedas y el papel de los activos digitales emitidos por los bancos.

"En este momento es difícil ir más allá, porque soy el presidente y hay muchas opiniones diferentes en este comité", afirmó.

La creciente división suscita preocupaciones sobre la igualdad de condiciones

La divergencia en las políticas crea un desequilibrio competitivo para los bancos globales. Si los bancos de la UE siguen sujetos a estos mandatos, mientras que los de EE.UU. y el Reino Unido operan bajo marcos más flexibles, la igualdad de condiciones se ve significativamente alterada.

Este desequilibrio influiría en qué jurisdicciones pueden crear productos de stablecoins emitidos por bancos, depósitos tokenizados o incluso soluciones de custodia de criptomonedas.

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