Algunos analistas sostienen que Bitcoin (BTC) repuntó demasiado rápido y demasiado pronto y la debilidad que vemos el 7 de abril es el resultado de ello. Actualmente, una nueva variante del COVID-19 ha provocado que el gobierno chino aplique severas restricciones en Shanghai y otras ciudades importantes, y las persistentes preocupaciones regulatorias siguen lastrando el sentimiento dentro del sector de las criptomonedas.
Otro acontecimiento preocupante es el voto del Comité de Asuntos Económicos y Monetarios (ECON) del Parlamento Europeo del 31 de marzo para actualizar las regulaciones con respecto a la capacidad de las plataformas de exchange para tratar con las billeteras de criptomonedas no custodiadas.
En caso de que el proyecto de regulación llegue a la fase legislativa en los próximos meses, impondría estrictos requisitos de divulgación sobre las transacciones de los criptointercambios en la Unión Europea.
No todo ha sido negativo para Bitcoin porque el coste de mover el Bitcoin a través de la red ha alcanzado los mínimos de la década, según una investigación de Galaxy Digital. La tarifa media de las transacciones de Bitcoin se ha desplomado a 0,00001292 Bitcoin (0,59 dólares) en 2022, la más baja en 11 años.
Según el analista on-chain de Glassnode, James Check, "el batching y el Segwit son sin duda parte de la mezcla", porque aumentan el número de transacciones que caben en un bloque.
Los alcistas fueron tomados por sorpresa
La caída de Bitcoin por debajo de los 45,000 dólares el 6 de abril cogió por sorpresa a los toros porque sólo el 8% de las apuestas de opciones de compra para el 8 de abril se han colocado por debajo de este nivel de precios.
Los alcistas podrían haberse dejado engañar por el reciente intento de superar los 48,000 dólares el 29 de marzo y esto se muestra en sus apuestas para el vencimiento de opciones del 8 de abril de 610 millones de dólares que llegan hasta los 65,000 dólares.
Una visión más amplia utilizando la relación de 0,97 entre opciones de compra y de venta muestra apuestas equilibradas entre los 300 millones de dólares de interés abierto de opciones de compra y los 310 millones de dólares de opciones de venta. Ahora que Bitcoin vuelve a estar por debajo de los 45,000 dólares, la mayoría de estas apuestas alcistas perderán su valor.
Por ejemplo, si el precio de Bitcoin se mantiene por debajo de los 45,000 dólares a las 8:00 am UTC del 8 de abril, sólo estarán disponibles 24 millones de dólares de estas opciones de compra. Esta diferencia se produce porque no sirve de nada el derecho a comprar Bitcoin a 50,000 dólares si cotiza por debajo de este nivel al vencimiento.
Los bajistas aspiran a un beneficio de 145 millones de dólares
A continuación se enumeran los cuatro escenarios más probables basados en la acción del precio actual. El número de contratos de opciones disponibles el 8 de abril para los instrumentos de compra (alcista) y de venta (bajista) varía en función del precio de vencimiento. El desequilibrio que favorece a cada lado constituye el beneficio teórico:
- Entre USD 42,000 y USD 44,000: 250 opciones de compra frente a 3.650 opciones de venta. El resultado neto favorece a los instrumentos de compra (bajista) por USD 145 millones.
- Entre USD 44,000 y USD 45,000: 550 opciones de compra frente a 2.800 opciones de venta. El resultado neto favorece a los bajistas por USD 100 millones.
- Entre USD 45,000 y USD 46,000: 700 opciones de compra frente a 2.150 opciones de venta. El resultado neto favorece a los bajistas por USD 60 millones.
- Entre 46,000 y 47,000 dólares: 1,800 opciones de compra frente a 1,500 opciones de venta. El resultado neto está equilibrado entre las opciones de compra y las de venta.
Esta estimación cruda considera que las opciones de compra se utilizan en apuestas alcistas y las opciones de venta exclusivamente en operaciones neutrales a bajistas. Aun así, esta simplificación hace caso omiso de estrategias de inversión más complejas.
Por ejemplo, un trader podría haber vendido una opción de venta, ganando efectivamente una exposición positiva a Bitcoin por encima de un precio específico, pero desafortunadamente, no hay una manera fácil de estimar este efecto.
Los bajistas tienen incentivos para suprimir el precio de Bitcoin
Los bajistas de Bitcoin necesitan empujar el precio por debajo de los 44,000 dólares el 8 de abril para asegurarse un beneficio de 145 millones de dólares. Por otro lado, el mejor escenario de los toros requiere una ganancia del 4,3% desde la zona actual de 44,200 a 46,000 dólares para equilibrar la balanza.
Los alcistas de Bitcoin tuvieron 65 millones de dólares en posiciones largas apalancadas liquidadas el 6 de abril, por lo que probablemente tengan menos recursos para impulsar el precio al alza a corto plazo. Dicho esto, es probable que los bajistas intenten hacer caer a BTC por debajo de los 45,000 dólares antes del vencimiento de las opciones del 8 de abril.
Los puntos de vista y opiniones expresados aquí son únicamente los del autor y no reflejan necesariamente los puntos de vista de Cointelegraph.com. Cada inversión y movimiento comercial implica un riesgo, debe realizar su propia investigación al tomar una decisión.