Inversores en criptomonedas acusaron a la empresa de trading cuantitativo Jane Street de presionar el precio de Bitcoin con una caída diaria y programada en la apertura del mercado estadounidense, pero varios analistas de mercado y datos sugieren que el patrón no es consistente, y ninguna empresa por sí sola puede forzar a Bitcoin a permanecer en un mercado bajista prolongado.
Las afirmaciones surgieron en internet un día después que el administrador designado por el tribunal de Terraform Labs demandara a Jane Street, alegando uso de información privilegiada ligada a transacciones que empeoraron la caída del ecosistema de stablecoin algorítmica de Terra en mayo de 2022.
Varios observadores del mercado, incluido el influencer de criptomonedas, Justin Bechler, han argumentado que la tenencia de Jane Street del fondo cotizado en bolsa (ETF) iShares Bitcoin Trust de BlackRock, conocido como IBIT, podría enmascarar una posición neta corta en Bitcoin a través de coberturas que no aparecen en los registros públicos. Bechler argumentó que Jane Street realizó ventas algorítmicas coordinadas de Bitcoin a las 10 a.m. hora estándar del Este diariamente, manipulando el precio de Bitcoin (BTC) para comprar acciones del ETF más baratas.
”Cuando Jane Street informa que posee 790 millones de dólares en acciones de IBIT, el documento no dice nada sobre si esas acciones están cubiertas por opciones de venta, compensadas por futuros cortos o envueltas en un collar que hace que la exposición neta de la firma a Bitcoin sea cero o incluso negativa”, escribió Bechler, añadiendo que "la posición real podría ser un corto masivo que parece una posición larga porque la mitad compensatoria de la operación es invisible bajo las reglas de divulgación actuales”.
El jefe de investigación de CryptoQuant, Julio Moreno, advirtió que la actividad descrita por Bechler no es exclusiva de una sola empresa. Dijo que comprar exposición al contado mientras se venden futuros es un enfoque común para los fondos delta-neutrales que buscan capturar diferenciales en lugar de movimientos direccionales de precios.
El último informe 13-F de Jane Street también reveló tenencias en Strategy, así como posiciones considerables en las empresas mineras de Bitcoin Bitfarms, Cipher Mining y Hut 8.
Las afirmaciones se centran en una caída de Bitcoin a las 10 a.m.
La narrativa se centra en la idea de que Bitcoin cae regularmente poco después de las 10 a.m. hora estándar del Este, una ventana que se superpone con el inicio de la jornada bursátil en EE. UU. El analista on-chain, Nonzee, publicó un gráfico horario de Bitcoin el miércoles y afirmó que Jane Street había estado "manipulando" el mercado en ese momento durante meses.
La cuenta de seguimiento del mercado de criptomonedas, Whale Factor, afirmó que Bitcoin ha registrado consistentemente una caída diaria del 2% al 3% minutos después de la apertura de EEUU, alegando una actual manipulación programada desde principios de noviembre.
”Muchos traders señalan la posición masiva de más de 2.500 millones de dólares de Jane Street en el IBIT de BlackRock como el probable impulsor: barridos de liquidez diseñados para acumular acciones del ETF al contado con descuento”, dijo Whale Factor en una publicación de X del 9 de diciembre.
El macroanalista, Alex Krüger, refutó el planteamiento, compartiendo datos de la blockchain que indican que Bitcoin registró rendimientos acumulados del 0,9% en la ventana de 10 a.m. a 10:30 a.m. desde el 1 de enero, afirmando que no fue una "venta sistémica".
”Todo el mundo dice que Bitcoin cae a las 10 a.m. todos los días. Obtuve los datos y no es cierto”, escribió Krüger en una publicación de X del jueves, añadiendo que la teoría de la "caída de las 10 a.m." es una revalorización generalizada de activos de riesgo que sigue el rendimiento del precio del índice bursátil Nasdaq.
Analistas dicen que una sola empresa no puede impulsar un mercado bajista
Incluso si ciertas estrategias de trading amplifican la volatilidad en torno a la apertura del mercado de EEUU, algunos participantes del mercado dijeron que es poco probable que una sola entidad pueda dominar un mercado global tan profundo y fragmentado como el de Bitcoin.
”Independientemente de si ha habido manipulación del mercado, el precio de Bitcoin no está impulsado por una sola firma, por muy influyente que sea. No es una memecoin”, dijo Nick Puckrin, cofundador y analista principal de mercado de la plataforma educativa, Coin Bureau.
”Es comprensible que los inversores con una fuerte convicción en Bitcoin busquen un villano durante una caída significativa. Pero la realidad de la dinámica del mercado de Bitcoin es mucho más matizada”.
Puckrin dijo que la reciente debilidad de Bitcoin se explica mejor por una combinación de incertidumbre geopolítica, condiciones de liquidez global y la competencia por la atención de los inversores por parte del sector cada vez más grande de la inteligencia artificial.
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