La relación riesgo-recompensa de Bitcoin (BTC) ha dado una señal alcista poco habitual: múltiples métricas se han vuelto positivas.
Puntos clave:
Las métricas de precios de Bitcoin muestran oportunidades plurianuales en lo que respecta al riesgo frente a la recompensa.
Aunque no es una garantía de que el precio de BTC haya tocado fondo, las probabilidades para los compradores son “cada vez más atractivas”.
Los datos se asemejan cada vez más al final del mercado bajista de 2022.
Los datos de la plataforma de análisis onchain CryptoQuant confirmaron mínimos plurianuales para el ratio de Sharpe de Bitcoin.
El ratio de Sharpe de Bitcoin ofrece esperanza a los alcistas
Bitcoin es más atractivo como apuesta en términos de riesgo frente a recompensa que en cualquier otro momento desde mediados de 2023.
El ratio de Sharpe, una herramienta económica clásica utilizada para evaluar el riesgo de inversión de un activo, ha entrado en su zona “verde” por debajo de cero por primera vez desde junio de ese año.
“Ahora estamos entrando en la misma zona que se observó en 2019, 2020 y 2022, períodos en los que el índice de Sharpe se mantuvo en niveles estructuralmente bajos antes de que surgieran nuevas tendencias de varios meses”, escribió MorenoDV, colaborador de CryptoQuant, en una de sus entradas del blog Quicktake.
“Esto no garantiza un mínimo, pero sí indica que la calidad de los rendimientos futuros está empezando a mejorar, siempre que el mercado se estabilice y la volatilidad comience a normalizarse.”
Sharpe tiende a seguir bajando hasta territorio negativo antes de revertirse, arrastrando consigo el precio. Su último mínimo a largo plazo se produjo en noviembre de 2022, unos dos meses antes del final del último mercado bajista de las criptomonedas.
Por lo tanto, Moreno sugirió que la métrica debía comenzar a revertirse al alza antes de que los usuarios pudieran dar un suspiro de alivio.
“Bitcoin aún no está señalando una recuperación de la tendencia, pero sí está indicando que el panorama ajustado al riesgo se está volviendo más atractivo para los rendimientos futuros”, subrayó.
El Bitcoin Heater vuelve a niveles de 2022
Por otra parte, otra métrica de referencia del precio de BTC también insinuó un repunte similar.
El Bitcoin Heater, creado por el fondo cuantitativo de Bitcoin y activos digitales Capriole Investments, también ha vuelto a estar en verde.
La métrica mide “el calor relativo en los perpetuos, futuros y opciones de Bitcoin ponderados por el interés abierto”, explicó Capriole, y actualmente se sitúa en 0,09, su nivel más bajo desde noviembre de 2022.
“Tenemos algunos obstáculos importantes que resolver (como la venta institucional), pero no puedo ser pesimista, ya que el Heater está en una zona verde profunda hoy + valor fundamental en todos los ámbitos”, comentó su creador, Charles Edwards, en una publicación en X el martes.
“Sospecho que subirá al menos durante la próxima semana.”
Edwards también subió un gráfico de la relación entre el valor de la red dinámica de Bitcoin y las transacciones (NVT), que ahora muestra que está “sobrevendido” en relación con el valor de las transacciones on-chain.
Meow??? How high can the cat bounce? pic.twitter.com/oOrvncOLlH
— Peter Brandt (@PeterLBrandt) November 25, 2025
Como sigue informando Cointelegraph, varios participantes del mercado siguen sin estar convencidos de que el mercado alcista pueda volver.
Entre ellos se encuentra el veterano trader Peter Brandt, que comparó la recuperación del par BTC/USD desde los mínimos de 80.500 dólares con el llamado “rebote del gato muerto”, como parte de una tendencia bajista más amplia.
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