Esta semana fue bastante agitada para los mercados cripto y tradicionales y los inversores notarán que a medida que los bancos centrales introducen una nueva política de expansión monetaria, Bitcoin (BTC) y las altcoins comienzan a forjar su propio camino. 

Antes de leer el resumen, póngase al día con las historias más leídas centradas en el precio de Bitcoin, el panorama macroeconómico y el fenómeno DeFi ganando terreno. 

Un momento fundamental para Bitcoin y los activos digitales

Las políticas de los bancos centrales elaboradas por primera vez a raíz de la Gran Recesión, que luego fueron consideradas extraordinarias, se han vuelto ordinarias, y las preocupaciones están surgiendo desde todos los rincones del mundo. 

La flexibilización cuantitativa, las tasas de interés bajas durante períodos prolongados, los cheques de estímulo y otras acciones cada vez son más utilizadas para impulsar la economía, los empleos y los mercados financieros afectados por la respuesta de los gobiernos a la pandemia de COVID-19. 

Esto ha provocado que la Reserva Federal y el Tesoro de Estados Unidos vuelvan a redactar las reglas de política fiscal para evitar que el país se hunda bajo el peso de lo que parecía ser un colapso financiero casi seguro. 

El alcance de estos esfuerzos es un cambio brusco con respecto a medidas anteriores como TARP que se centraron principalmente en la industria financiera, y nos han llevado a un momento fundamental para Bitcoin y otros activos digitales.

Tiemblan los economistas 

Ese escalofrío que sientes no es el final del verano, es un escalofrío colectivo después de los comentarios hechos esta semana por funcionarios de la FED en Jackson Hole.

El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, reconoció el nuevo enfoque de la Reserva Federal esta semana y explicó que la responsabilidad es reforzar el mercado laboral estadounidense con menos preocupaciones sobre un repunte de la inflación. 

De manera reveladora, Powell reconoció que las caídas pasadas del desempleo llevaron a preocupaciones sobre el aumento de la inflación y llevaron a la FED a subir las tasas de interés; el banco central ya no tomará tales medidas.

Esta es una perspectiva potencialmente aterradora para cualquier persona interesada en el valor del dinero y ha visto los efectos desastrosos de una expansión desenfrenada de la oferta monetaria en países como Venezuela, Rusia, Brasil y otros lugares. 

La razón por la que es importante para los activos digitales es doble: la tecnología y el potencial antiinflacionario: la capacidad de aprovechar las comunidades no bancarizadas y difundir el "crédito y la confianza". 

En términos de reacción del mercado, los rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos a largo plazo subieron a sus niveles más altos en meses el jueves, empinando la curva de rendimiento, luego de que Powell anunciara este nuevo marco de política que promueve una inflación más alta para estimular la recuperación económica y la creación de empleo.

Cryptocurrency market weekly performance snapshot

Rendimiento semanal del mercado de criptomonedas. Fuente: Coin360

De cara al futuro, vale la pena vigilar ampliamente el conjunto de commodities y también cómo se desarrollan las expectativas. Es posible que las correlaciones que pueden aplicarse ahora ya no sean ciertas, especialmente las relacionadas con la inflación.

No es sorprendente que Bitcoin (BTC) y el oro se negociaran a paso de tortuga durante la mayor parte de la sesión, inicialmente con un pico más alto antes de retroceder y caer a nuevos mínimos de sesión.

Podrían estar tramando algo

Otra semana trajo otra ola de entradas de capital a los proyectos DeFiLa cantidad total bloqueada ahora es de $7,22 mil millones, y los tres activos principales, que incluyen empresas como Aave, Maker y Curve, con más de $1 mil millones bloqueados cada uno. 

Total value locked in DeFi (USD)

Valor total bloqueado en DeFi (USD). Fuente: Defi Pulse

La cantidad total de Bitcoin bloqueada en el ecosistema ahora aumentó a $46,086, con wBTC representando $30,798, seguido de renBTC con 8,408. Sorprendentemente, a pesar de que los costos de transacción en la red Ethereum han caído desde los máximos recientes, no se tradujo en un aumento significativo en los volúmenes de negociación en los exchanges descentralizados. 

Esto sugiere que el mercado probablemente presionó a los participantes más pequeños y ahora está dominado por fondos más grandes y holders de tokens. 

Como tal, el crecimiento futuro es más un subproducto de la innovación y un mayor desarrollo de la infraestructura subyacente; los flujos de capital no parecen ser un problema, como lo demuestra el crecimiento continuo en casi todas las plataformas DeFi conocidas.

Según la última publicación de CME, la cantidad de cuentas únicas que han negociado futuros de Bitcoin desde su lanzamiento supera las 5.400. A medida que ingresan nuevos participantes al mercado, el número de Grandes Holders de Interés Abierto (LOIH) continúa creciendo. Y, en esa artículo, se estableció un número récord de 94 holders la semana del 18 de agosto.

CME BTC futures Open Interest and volume

Interés abierto y volumen de futuros de BTC en CME. Fuente: Skew

Además, el número de LOIH aumentó drásticamente desde el cuarto trimestre de 2019, lo que indica un creciente interés institucional porque una LOIH es holder de al menos 25 contratos. Se estableció un número récord de 94 holders la semana del 18 de agosto. 

Además de eso, junto con el aumento de LOIH, el interés abierto diario promedio ha aumentado constantemente desde marzo y durante los últimos cuatro meses ha superado el volumen diario promedio (ADV).  

El interés abierto alcanzó un récord de 15,406 contratos (77,030 bitcoins equivalentes) el 17 de agosto y tiene un promedio de 13,672 contratos para el mes, un aumento del 40% desde julio. El ADV en agosto es de 9.570 contratos (47.850 bitcoins equivalentes) aproximadamente un 30% más que en julio.

Sigue leyendo: