Puntos clave:
La incertidumbre económica, un informe de empleo retrasado y la debilidad en el mercado inmobiliario están haciendo que los traders se retiren de Bitcoin.
Los traders profesionales están incurriendo en altos costos para protegerse contra las caídas del precio de Bitcoin, mientras que en China, las stablecoins se están vendiendo con descuento para salir del mercado de criptomonedas.
Bitcoin (BTC) experimentó un retroceso de 2.650 dólares tras no lograr superar los 92.250 dólares el lunes. Este movimiento se produjo tras un cambio de tendencia en el mercado de valores de EEUU en medio de la incertidumbre sobre las condiciones del mercado laboral y una creciente inquietud sobre las valoraciones extendidas en las inversiones en inteligencia artificial.
Los traders ahora esperan la decisión de política monetaria de la Reserva Federal (Fed) de EEUU el miércoles, pero las probabilidades de una rápida recuperación hasta los 100.000 dólares dependen de la percepción del riesgo.
La prima de los futuros mensuales de Bitcoin en relación con los precios al contado (tasa base) se ha mantenido por debajo del umbral neutral del 5% durante las últimas dos semanas. La débil demanda de apalancamiento alcista refleja la caída del 28% de Bitcoin desde su máximo histórico de octubre. Aun así, las preocupaciones sobre el crecimiento económico global también han influido en el sentimiento.
Los datos oficiales del gobierno de EEUU sobre empleo e inflación se han retrasado debido al cierre de financiación de 43 días que terminó en noviembre, lo que ha resultado en una visibilidad reducida de las condiciones económicas. Como resultado, el consenso en torno a un recorte de la tasa de interés del 0,25% en diciembre no ha sido suficiente para despertar el optimismo, especialmente después de que un informe de empleo privado mostrara 71.321 despidos en noviembre.
Una presión adicional provino del mercado inmobiliario de EEUU luego que los datos de Redfin mostraran que el 15% de los acuerdos de compra de viviendas se cancelaron en octubre, citando los altos costos de la vivienda y la creciente incertidumbre económica. Además, CNBC informó que las cancelaciones de listados aumentaron un 38% desde octubre de 2024, mientras que el precio de listado medio en noviembre cayó un 0,4% respecto al año anterior.
Bitcoin tuvo un rendimiento inferior al del mercado de valores, lo que indica aversión al riesgo
La caída de Bitcoin a 90.000 dólares se aceleró tras la liquidación forzosa de 92 millones de dólares en futuros de BTC apalancados alcistas. Las débiles perspectivas macroeconómicas pueden haber presionado el sentimiento de los traders de Bitcoin, sin embargo, el índice S&P 500 se situó solo un 1,2% por debajo de su máximo histórico de 6.920.
Las ballenas y los creadores de mercado están exigiendo una prima del 13% para vender opciones de venta de Bitcoin en Deribit. El costo inflado de la protección a la baja es típico de los mercados bajistas. Aun así, el rechazo en los 92.000 dólares el lunes no afectó el posicionamiento de los traders, lo que refuerza el nivel de soporte de 90.000 dólares.
Los traders también se han estado retirando del mercado de criptomonedas en China, ya que las stablecoins se han negociado por debajo de la paridad con respecto a la moneda local. Esta señal de aversión al riesgo apoya una perspectiva bajista a corto plazo para Bitcoin, pero no implica necesariamente que los traders esperen que los precios caigan a 85.000 dólares o menos.
Bajo condiciones neutrales, el USDT debería cotizar con una prima del 0,2% al 1% frente a la tasa oficial del dólar estadounidense para compensar las fricciones transfronterizas, los obstáculos regulatorios y las tarifas relacionadas. Un descuento con respecto a la tasa oficial indica una fuerte demanda para salir de los mercados de criptomonedas, un patrón que se ve a menudo durante las fases bajistas.
La falta de entradas a los fondos cotizados en bolsa (ETF) de Bitcoin al contado de EEUU durante las últimas dos semanas también ha afectado la demanda de exposición alcista. Si Bitcoin puede alcanzar los 100.000 dólares a corto plazo dependerá en gran medida de una mayor visibilidad en el mercado laboral y las condiciones inmobiliarias de EEUU, lo que puede tardar más en desarrollarse que una sola decisión de la Fed.
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