El precio de Bitcoin (BTC) cayó un 7% el 8 de julio al retestear el nivel de USD 53,354, causando daño menor a las posiciones alcistas con liquidaciones de USD 62 millones en posiciones apalancadas largas (compra). Sin embargo, un posterior aumento del 7% a USD 58,215 en menos de 8 horas tomó por sorpresa a los bajistas, resultando en la liquidación forzada de USD 96 millones en posiciones cortas (venta).
La corrección temporal intradía de Bitcoin tomó por sorpresa a los vendedores en corto
El 8 de julio, el precio de Bitcoin regresó exactamente al nivel de USD 57,200 de 24 horas antes. Estos datos de liquidación sugieren que las entidades apostando por una caída del precio, que causaron un aumento de 6,350 en el interés abierto el 7 de julio (equivalente a USD 355 millones) utilizaron un alto apalancamiento, posiblemente de 20x o más. El aumento de precio el 8 de julio eliminó todas las ganancias en el interés abierto.
Estos datos ayudan a explicar por qué los derivados de BTC continúan mostrando una moderada tendencia alcista, creando un panorama positivo para recuperar los USD 60,000 pronto.
Los analistas de criptomonedas creen que la transferencia de 16,308 BTC por parte del gobierno alemán a creadores de mercado e intercambios en las últimas 24 horas fue un factor clave para reducir el apetito de los traders de Bitcoin. Sin embargo, este evento también ofrece un rayo de esperanza para los alcistas, pues ya han vendido la mitad de las monedas incautadas, lo que indica que la presión de venta está disminuyendo.
Según el trader e influencer RookieXBT, es probable que los inversores de Bitcoin esperen para añadir posiciones hasta que el gobierno alemán complete casi por completo sus ventas. Además, la posible liquidación del patrimonio en quiebra de Mt. Gox distribuyendo monedas después de 10 años podría impactar en el mercado. Por otro lado, RookieXBT señala que se espera que el fallido exchange FTX distribuya efectivo a los inversores afectados por su quiebra, lo que podría utilizarse para comprar criptomonedas.
El resto del análisis es altamente discutible y se centra más en aspectos a largo plazo, incluyendo el cambio de la política monetaria expansiva del banco central de Estados Unidos y los resultados de las elecciones presidenciales de EE.UU. Además, el continuo repunte del mercado de valores, que alcanzó otro máximo histórico el 8 de julio, a menudo es pasado por alto por los analistas a pesar de que las empresas mantienen un récord de USD 4.11 billones en efectivo y equivalentes, según Bloomberg.
El S&P 500 se beneficia de los altos márgenes de las empresas tecnológicas y ofrece una inversión relativamente segura a través de dividendos y el potencial de consolidación del mercado. Incluso si la economía se desacelera, algunas empresas ricas en efectivo podrán comprar competidores y expandir sus operaciones a un menor costo. En esencia, un mercado laboral más débil compensa parcialmente el entorno recesivo a medida que las empresas enfrentan menos competencia en la contratación.
Derivados de Bitcoin resisten, pero las condiciones macroeconómicas siguen siendo inciertas
Además de factores como la liquidación de Bitcoin por parte del gobierno alemán y los posibles reembolsos de FTX, el respaldo adicional para el optimismo de Bitcoin proviene de los mercados de futuros y opciones. En condiciones de mercado estables, los contratos mensuales generalmente se negocian con una prima del 5% al 10% sobre los mercados al contado debido a sus períodos de liquidación más largos.
Según datos de Laevitas.ch, la prima anualizada para los futuros de BTC se estabilizó cerca del 8% desde el 7 de julio. A pesar de que este indicador sugiere un empeoramiento del sentimiento, ha permanecido en un nivel neutral, lo cual es relativamente positivo considerando la caída del 11% en el precio de Bitcoin durante los últimos siete días.
Analizar el mercado de opciones proporciona una visión de las dinámicas en juego. En un mercado optimista sobre el aumento de los precios, típicamente verías una delta de -7%, pues las opciones de venta (put) se vuelven más baratas que opciones de compra (call) similares. Por el contrario, una métrica por encima del 7% generalmente indica un temor inminente a correcciones de precios.
La actual delta del -2% en el mercado de opciones de Bitcoin refleja un sentimiento saludable en el mercado, especialmente destacable dado que el precio de BTC se acerca a sus niveles más bajos en más de cuatro meses. Sin embargo, sigue siendo incierto si el nivel de soporte de USD 55,000 se mantendrá, dado el FUD relacionada con la presión de venta de los mineros y el posible impacto negativo en Bitcoin si se confirma una recesión económica.
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