La fuerte corrección de Bitcoin a principios de mes puede representar un "punto medio" crítico en el actual mercado bajista, según Kaiko Research.
Bitcoin (BTC) cayó hasta USD 59.930 el viernes, lo que supone su nivel más bajo desde octubre de 2024, antes de la reelección del presidente estadounidense Donald Trump, según datos de TradingView.
Esta caída sugiere que el mercado ha salido de la fase eufórica posterior al halving y ha entrado en lo que Kaiko describe como un periodo bajista históricamente típico que dura unos 12 meses antes de que comience una nueva fase de acumulación.
En una nota de investigación compartida con Cointelegraph el lunes, Kaiko afirmó que la caída del 32% de Bitcoin fue la corrección más significativa desde el halving de 2024 y que podría marcar el "punto medio" del actual mercado bajista.
"El análisis de las métricas onchain y el rendimiento comparativo de los tokens revela que el mercado se acerca a niveles críticos de soporte técnico que determinarán si el marco del ciclo de cuatro años permanece intacto", afirmó Kaiko.
El informe de Kaiko destacó varias señales emergentes de mercado bajista onchain, incluida una caída del 30 % en el volumen agregado de operaciones con criptomonedas al contado en los 10 principales exchanges centralizados, desde alrededor de 1 billón de dólares en octubre de 2025 hasta 700.000 millones de dólares en noviembre.
Al mismo tiempo, el interés abierto combinado de los futuros de Bitcoin y Ether (ETH) disminuyó de USD 29.000 millones a USD 25.000 millones durante la semana pasada, una reducción del 14% que, según Kaiko, refleja el desapalancamiento en curso.
Aunque Bitcoin se ha realineado con el ciclo histórico de halving de cuatro años desde principios de año, determinar la profundidad del actual mercado bajista es complejo, ya que "muchos de los catalizadores que impulsaron la subida de BTC hasta USD 126.000 siguen vigentes", afirmó Shawn Young, analista jefe de MEXC Research.
"Con la aparición de indicadores de sobreventa en múltiples marcos temporales, la conversación sobre el repunte del BTC es más una cuestión de cuándo, no de si", dijo Young, añadiendo que Bitcoin podría estar entrando en un nuevo ciclo que solo se aclarará a lo largo del próximo año.
¿Son USD 60.000 el mínimo del mercado bajista?
La pregunta clave para los inversores es si la caída hasta USD 60.000 representa el mínimo del actual mercado bajista. Este nivel se alinea aproximadamente con la media móvil de 200 semanas de Bitcoin, que históricamente ha actuado como soporte a largo plazo.
Aun así, se espera más volatilidad en el mercado ante la ausencia de catalizadores específicos para las criptomonedas, según declaró a Cointelegraph Nicolai Sondergaard, analista de investigación de la plataforma de inteligencia cripto Nansen, quien añadió:
"Dicho esto, aún es muy difícil saber si esto significa que vamos a volver al ciclo convencional de cuatro años. He visto a muchas figuras destacadas del sector plantear esta idea, pero también hay muchas otras que no lo creen así".
Sin embargo, Kaiko señaló que un retroceso del 52% desde el máximo histórico anterior de Bitcoin era "inusualmente superficial" en comparación con los ciclos bajistas anteriores.
Un retroceso del 60% al 68% se "ajustaría más" a las caídas históricas, lo que implica un mínimo del ciclo de Bitcoin de entre USD 40.000 y USD 50.000, según Kaiko.
Aun así, algunos participantes del mercado sostienen que USD 60.000 ya marcaron un mínimo local. El analista y fundador de MN Capital, Michaël van de Poppe, calificó la caída a USD 60.000 como el mínimo local del mercado para el precio de Bitcoin, citando un mínimo histórico en la confianza de los inversores y un mínimo crítico en el índice de fuerza relativa, que se hundió hasta valores que no se veían desde 2018 y 2020.
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