Las “manos de diamante” de Bitcoin no actúan como si el precio de BTC hubiera alcanzado su máximo histórico de USD 73,800
En una nueva investigación publicada el 28 de mayo, la firma de análisis on-chain Glassnode mostró que la presión de venta de las monedas más antiguas es apenas la mitad de intensa que en los picos de mercados alcistas anteriores.
Inversores de Bitcoin se abstienen de tomar ganancias
Los holders de Bitcoin a largo plazo (LTH) continúan resistiendo la tentación de tomar ganancias, incluso con el precio de BTC cerca de los USD 70,000.
A pesar de tener un beneficio promedio de 3.5 veces, las billeteras LTH no están vendiendo BTC a un ritmo que haría insostenible el mercado alcista actual.
“A medida que los precios aumentan en respuesta a la renovada presión de compra, la importancia del lado opuesto, la presión de venta de los holders a largo plazo, crece en conjunto,” explicó Glassnode en la última edición de su boletín semanal, "The Week On-Chain."
“Por lo tanto, podemos evaluar las ganancias no realizadas del grupo de LTH como una medida de su incentivo para vender, y sus ganancias realizadas para evaluar la presión de venta real”.
Los LTH se refieren a las billeteras que han mantenido BTC durante 155 días o más, y reflejan lo que debería ser el extremo menos especulativo del espectro de inversores en Bitcoin.
Usando la métrica de valor de mercado a valor realizado (MVRV), Glassnode mostró que pronto, los LTH en masa alcanzarán niveles históricamente altos de ganancias no realizadas.
“Históricamente, la fase de transición entre un mercado bajista y un mercado alcista ve a los LTH comerciar por encima de 1.5, pero por debajo de 3.5, y puede durar de uno a dos años,” continuó.
“Si la tendencia alcista del mercado se mantiene sostenible, formando nuevos máximos históricos en el proceso, las ganancias no realizadas mantenidas por los LTH se expandirán. Esto elevará sustancialmente su incentivo para vender, y eventualmente conducirá a un grado de presión de venta que agotará gradualmente el lado de la demanda”.
La presión de venta de los LTH "se ha contraído notablemente"
Tomando en cuenta el último máximo histórico de marzo, sin embargo, hay espacio para el optimismo si la exploración de precios de BTC regresa.
Incluso en el pico de USD 73,800, los LTH no estaban distribuyendo al mercado tan intensamente como durante los picos explosivos de mercados alcistas anteriores.
“Durante los últimos dos mercados alcistas, la tasa de distribución neta de los LTH alcanzó un sustancial rango de 836,000 a 971,000 BTC/mes,” señaló el boletín.
"En la actualidad, la presión de venta neta alcanzó un máximo de 519,000 BTC/mes a finales de marzo, y aproximadamente el 20% de esta cantidad proviene de los holders de Grayscale ETF".
Glassnode se refirió a las ventas en curso por parte de los inversores en Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), un vehículo de inversión institucional que esta semana perdió su posición en las encuestas entre los ETF de Bitcoin al contado por activos bajo gestión.
De cara al futuro, el informe considera que los LTH continuarán lo que ha sido una tendencia de inversión renaciente desde finales del año pasado.
"A raíz de una importante distribución de los inversores holders a largo plazo en el pico histórico de USD 73,000, la presión de venta se ha contraído notablemente", escribió en parte de su conclusión.
"Desde entonces, los holders a largo plazo han comenzado a volver a acumular monedas por primera vez desde diciembre de 2023".
Este artículo no contiene consejos ni recomendaciones de inversión. Cada movimiento de inversión y comercio implica riesgos, y los lectores deben realizar su propia investigación al tomar una decisión.
