El llamado "comercio de devaluación" en oro y Bitcoin (BTC) está "aquí para quedarse" mientras los inversores se preparan para la incertidumbre geopolítica persistente, de acuerdo con una nota de investigación 3 de enero por JPMorgan compartida con Cointelegraph.
El oro y el BTC "parecen haberse convertido en componentes más importantes de los portafolios de los inversores estructuralmente" a medida que buscan cada vez más protegerse contra el riesgo geopolítico y la inflación, dijo el banco, citando la "entrada récord de capital en los cripto mercados en 2024".
El comercio de devaluación se refiere a la creciente demanda de oro y BTC debido a factores que van desde «la incertidumbre geopolítica estructuralmente más alta desde 2022, a la alta incertidumbre persistente sobre el telón de fondo de la inflación a más largo plazo, a las preocupaciones sobre el “debilitamiento de la deuda” debido a los déficits gubernamentales persistentemente altos en las principales economías», entre otros, dijo JPMorgan.
Fuente: JPMorgan
Flujos de entrada institucionales
Los gestores de inversiones, entre ellos Paul Tudor Jones, anhelan Bitcoin y otros commodities por temor a que "todos los caminos lleven a la inflación" en Estados Unidos.
Los gobiernos estatales de EE.UU. también están incorporando Bitcoin como "una cobertura contra la incertidumbre fiscal", dijo el gestor de activos VanEck en diciembre.
En octubre, JPMorgan citó el aumento del interés abierto en los futuros de BTC como otro indicador de que "los fondos podrían ver el oro y Bitcoin como activos similares".
En 2024, el interés abierto neto en futuros de BTC aumentó de aproximadamente USD 18.000 millones en enero a más de USD 55.000 millones en diciembre, según datos de CoinGlass.
Fuente: CoinGlass
"Además, el hecho de que los [fondos cotizados en bolsa] de Bitcoin empezaran a recibir entradas de nuevo en septiembre, después de una salida en agosto, sugiere que los inversores minoristas también podrían ver el oro y Bitcoin de manera similar", dijo JPMorgan en octubre.
En noviembre, los ETF estadounidenses de Bitcoin superaron por primera vez los USD 100.000 millones en activos netos, según datos de Bloomberg Intelligence.
Los flujos de entrada en los ETF de criptomonedas se encuentran entre las métricas más importantes que hay que vigilar porque "es más probable que se trate de nuevos fondos/participantes en el mercado que de otra actividad comercial que se incorpore al espacio de las criptomonedas", según un informe de diciembre de Citi compartido con Cointelegraph.
El aumento de las entradas institucionales podría causar "shocks de demanda" positivos para Bitcoin, lo que podría disparar el precio de BTC en 2025, dijo el gestor de activos Sygnum Bank en diciembre.
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