Puntos clave:
Los patrones de entrada de stablecoin reflejan los niveles vistos después del colapso de LUNA y FTX. Apuntando a una nueva acumulación y al potencial de un repunte alcista.
Bitcoin se mantiene por encima de 100.000 dólares, pero la actividad de nuevos usuarios sigue siendo baja, lo que indica una fase de “HODL” en la que los poseedores están esperando una nueva demanda para impulsar los precios al alza.
Bitcoin está mostrando los primeros signos de un fuerte repunte, pero el gráfico de precios no está llamando la atención. Los datos onchain muestran un patrón de “generación de demanda” similar a las fases de acumulación vistas después del colapso de Terra/LUNA y FTX, y ambos marcaron fondos importantes del ciclo.
El investigador de Bitcoin Axel Adler Jr. dijo que la media móvil de 30 días de las entradas de stablecoin ha caído en territorio negativo, formando las mismas “zonas azules” vistas anteriormente en 2022. Esto sugiere que los participantes no están listos para vender, señalando un regreso de una demanda significativa en medio de una volatilidad suprimida. Adler dijo:
“Si las entradas se mantienen en o superan los niveles vistos después de LUNA y FTX, señalaría fuertemente la plataforma de lanzamiento del próximo repunte de Bitcoin”.
El precio de BTC es fuerte por encima de 100.000 dólares, pero la SMA de 30 días del New UTXO, un indicador de la nueva actividad de la red, permanece cerca de 570.000. Esto representa aproximadamente un 40% menos de actividad que cuando BTC cotizaba entre 60.000 y 70.000 dólares y lejos del rango de 850.000 a 1 millón que sustentó la corrida alcista de 2024.
Esta divergencia sugiere que los poseedores a largo plazo están bloqueando monedas, no moviéndolas, creando un escenario de restricción de oferta donde el precio podría subir rápidamente si surge nueva demanda. Un movimiento por encima de 700.000 en el indicador New UTXO indicaría que nuevos participantes están entrando. Si supera los 850.000, podría confirmar el inicio de una fase alcista impulsada por inversores minoristas e institucionales.
El Exchange Flow Multiple apoya esta configuración, rastreando las entradas de BTC a corto a largo plazo, que ha caído a una zona que históricamente marca una fase de agotamiento del vendedor donde la liquidez de venta disminuida genera impulso alcista en el precio.
Mientras tanto, las ballenas parecen estar movilizándose. Las transacciones grandes ahora comprenden el 96% de todos los depósitos en exchanges, un nivel históricamente asociado con expansiones importantes de precios. Estas entidades pueden posicionar monedas para una redistribución estratégica, a menudo sincronizada con picos de precios.
El riesgo de BTC en el desequilibrio de oferta y demanda persiste
A pesar de estas señales estructurales alcistas, persisten los riesgos a corto plazo. El Demanda Aparente para 30 días ha vuelto a ser negativo por primera vez en dos meses, lo que indica que la nueva demanda de compradores no es lo suficientemente fuerte como para absorber la presión de venta de los mineros y algunos tenedores a largo plazo (LTHs). Este desequilibrio aumenta el riesgo de una corrección de precios a corto plazo.
En este entorno mixto caracterizado por el HODLing, el agotamiento de los vendedores y la actividad temprana de ballenas, el próximo movimiento de Bitcoin depende de si la demanda fresca puede superar la venta residual. Una corrección a corto plazo podría preceder la tendencia alcista más amplia si el impulso se estanca cerca de los niveles clave de resistencia a 110.000 dólares.
Este artículo no contiene consejos ni recomendaciones de inversión. Toda inversión y operación comercial conlleva riesgos, por lo que los lectores deben realizar su propia investigación antes de tomar una decisión.
