Bitcoin está a punto de alcanzar mínimos históricos en términos de apalancamiento en lo que un analista dice que es "bastante notable".
A pesar de haber subido casi un 200% en lo que va de año, la fortaleza del precio de BTC está suscitando poco interés al cierre de la vela de 2023, según datos de la firma de análisis on-chain Glassnode.
Binance lidera la fuga de apalancamiento de Bitcoin
El ratio de apalancamiento de Bitcoin, así como el interés abierto de efectivo-margen y cripto-margen, están firmemente "silenciados" a los precios actuales, con el primero incluso a punto de alcanzar mínimos históricos.
Esto, dice el analista de investigación y datos de CryptoSlate James Van Straten sugiere, es muy inusual - en sólo tres semanas, Estados Unidos podría aprobar el primer fondo cotizado en bolsa (ETF) de Bitcoin precio spot.
"Comprender las métricas críticas proporciona información esencial a medida que el mercado de activos digitales evoluciona constantemente. Uno de estos indicadores, el Ratio de Apalancamiento Estimado (ELR), ofrece una visión del apalancamiento del mercado y es digno de mención", escribió en un post el 19 de diciembre.
"En la actualidad, el ELR se acerca a mínimos históricos, algo que sólo había ocurrido en dos ocasiones anteriores. Esto indica una reducción significativa del apalancamiento del mercado, lo que implica un enfoque conservador por parte de los traders en el mercado de futuros".
El fenómeno destaca las cambiantes narrativas sobre la posible aprobación del ETF. Apenas el mes pasado, Bitcoin experimentó rápidas ganancias a medida que se desbordaba el entusiasmo por el acontecimiento.
Ahora, como muestra también el interés abierto, el estado de ánimo parece ser el de "esperar y ver", mientras que algunos dan prácticamente el 100% de probabilidades de éxito al ETF.
Van Straten describió el interés abierto, que ahora se acerca a los mínimos del año hasta la fecha, como "particularmente beneficioso para Bitcoin".
"Sin embargo, el panorama de los exchanges no es uniforme", reconoció.
"Deribit es el único exchange destacado que actualmente observa un apalancamiento significativo. Por el contrario, Binance, uno de los principales actores en el ámbito de exchanges de activos digitales, continúa su tendencia a la baja, acercándose a un mínimo no visto desde diciembre de 2022".
¿Nueva tendencia bajista del precio de BTC?
Por otra parte, el popular analista y comentarista de criptomonedas en las redes sociales BitQuant se mostró desconcertado por el desvanecimiento del entusiasmo en torno al ETF.
"La mayoría no sabe que el ETF de Bitcoin se aceptará en 22 días, y la minoría restante no cree que vaya a suceder, aunque Bitwise haga un anuncio sobre ello", dijo a los suscriptores en X (antes Twitter) en parte de un post el 18 de diciembre.
"Es un poco surrealista".
Van Straten concluyó con una advertencia.
"Históricamente, cuando el ratio de apalancamiento estimado (ELR) toca fondo, le sigue una tendencia a la baja en el valor de Bitcoin", señaló.
"Este patrón se observó durante dos periodos críticos: Mayo de 2021, en medio de la prohibición de la minería en China, y noviembre de 2022, tras el colapso del FTX. En estas ocasiones, el valor de Bitcoin disminuyó hasta que encontró un nuevo mínimo local. Esta secuencia recurrente sugiere una correlación entre los mínimos del ELR y los ajustes del valor de mercado de Bitcoin".
Este artículo no contiene consejos ni recomendaciones de inversión. Todas las inversiones y operaciones conllevan riesgos, por lo que los lectores deben investigar por su cuenta a la hora de tomar una decisión.
