Los retiros en los ETF de Bitcoin registrados la última semana desplomaron el "precio justo" de Bitcoin a 107.000 dólares, aunque el par BTC/USDT se esté negociando por 111.100 dólares en la mañana de este lunes, 25 de agosto.
El "precio justo" de Bitcoin () es un indicador creado por Ecoinometrics para medir el apetito de los inversores basándose en la relación entre los influjos y el valor de mercado de Bitcoin.
La tendencia evidente en este momento indica que los inversores están realizando ganancias después del nuevo máximo histórico registrado el 14 de agosto. Según Ecoinometrics, la caída del 10% desde entonces está directamente asociada a este movimiento:
“Ya hemos observado situaciones en las que Bitcoin cayó, pero los flujos institucionales se mantuvieron fuertes, preparando el escenario para una rápida recuperación. Este no es uno de esos momentos. Desde finales de la semana pasada, los flujos de los ETF se volvieron negativos.”
El "precio justo" inferior al valor de Bitcoin en el mercado al contado sugiere que la tendencia a corto plazo es de caída. Si persiste, "hay espacio para caídas por debajo de los 100.000 dólares", afirma el más reciente boletín de mercado de Ecoinometrics.
“Cuando los flujos de los ETF se vuelven negativos, esto señala una salida de capital consistente, y no solo la reacción de los traders a las oscilaciones del precio. Por eso, los flujos de los ETF, y no la acción del precio a corto plazo, son la señal a observar ahora.”
El recorte de las tasas de interés en EE. UU. no está garantizado
A pesar de la señalización del presidente del Banco Central de EE. UU. (Fed), Jerome Powell, de que un nuevo ciclo de recorte de las tasas de interés está a punto de iniciarse, abriendo la posibilidad de recortes en los tipos de interés en la próxima reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), el 17 de septiembre, la incertidumbre sobre las condiciones macroeconómicas más amplias está minando la confianza de los inversores.
La inflación sigue siendo resiliente y los primeros impactos de las tarifas impuestas por el gobierno de EE. UU. a productos extranjeros provocaron un alza por encima de las expectativas del mercado en el Índice de Precios al Productor (PPI) en julio. El mercado laboral también muestra signos de debilidad, con el aumento de las solicitudes de subsidio por desempleo después de un año de estabilidad.
La Fed necesita lidiar con una posible reducción de la actividad económica y un aumento del desempleo en un escenario de inflación resiliente. Como resultado, las perspectivas sobre política monetaria en EE. UU. no están claras.
“Algunas voces, incluso en la Fed, piden recortes más rápidos de las tasas de interés, pero, al día siguiente, queda claro que esto no debería suceder”, afirman los analistas de Ecoinometrics. “Este ir y venir es el tipo de ambiente que corroe el sentimiento en relación con los activos de riesgo.”
El ejemplo más evidente fue el discurso de flexibilización de la política monetaria de Powell en el simposio de Jackson Hole, el viernes 22, apenas unos días después de la publicación del acta de la última reunión del FOMC, que mantuvo un tono claramente restrictivo.
No fue solo Bitcoin el que corrigió la última semana. El Nasdaq 100, índice de la bolsa de acciones de tecnología de EE. UU., también cayó.
El boletín de Ecoinometrics afirma que el tono cauteloso del FOMC no es propiamente una novedad: “En las últimas cinco reuniones, el comité se mantuvo firmemente restrictivo.”
Así, la tendencia es que los eventuales recortes en los tipos de interés sean modestos. Este escenario no es necesariamente malo para Bitcoin, ya que no afectaría significativamente las condiciones de liquidez del mercado, concluye el boletín:
“Las condiciones financieras más amplias son favorables y continúan flexibilizándose, incluso sin recortes más agresivos en los tipos de interés. Históricamente, este ambiente ha sostenido el crecimiento constante de Bitcoin. La reciente retracción del mercado refleja más cambios en las expectativas que una reducción real de la liquidez.”
Según lo informado recientemente por Cointelegraph, parte del capital asignado a Bitcoin está fluyendo hacia Ether (). La segunda mayor criptomoneda del mercado registró un alza del 8,2% en los últimos siete días, mientras que el precio de Bitcoin corrigió un 3%, según datos de CoinGecko.
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