La adopción de fondos cotizados en bolsa de Bitcoin se ha visto ralentizada por los procesos de diligencia debida de las grandes plataformas de trading. 

Según un informe de Bloomberg del 3 de febrero, empresas como LPL Financial Holdings, uno de los mayores intermediarios independientes de Estados Unidos, están examinando los ETF de Bitcoin recientemente aprobados para determinar si estarán disponibles para casi 19,000 asesores financieros independientes que supervisan USD 1.4 billones en activos.

"Sólo queremos ver cómo funcionan en los mercados", dijo Rob Pettman, vicepresidente de soluciones de gestión patrimonial de LPL Financial.

La diligencia debida es un análisis exhaustivo que se realiza antes de tomar una decisión. Implica comprobar cuidadosamente todos los hechos, comprender los riesgos y las oportunidades, y asegurarse de que todo es lo que parece antes de invertir dinero o recursos.

LPL Financial tiene previsto completar su diligencia debida sobre los ETF de Bitcoin en tres meses. Un punto clave que se está evaluando es la posibilidad de que los ETF se cierren si obtienen malos resultados y no consiguen acumular activos significativos.

"Eso puede ser una experiencia muy negativa para el inversor, para el asesor financiero. También es increíblemente costoso para una empresa como la nuestra desde el punto de vista operativo ayudar a facilitarlo", dijo Pettman a Bloomberg, añadiendo que para LPL es importante "asegurarse de que [los ETF] son duraderos en el tiempo, de que existe una buena tesis de inversión. Esa es, en última instancia, la posición de la que normalmente partimos a la hora de evaluarlos".

Los datos recopilados por Bloomberg muestran que 253 ETF cerraron en 2023 con una cantidad media de activos de USD 34 millones. La lista incluye productos ligados a las criptomonedas, como VanEck Digital Assets Mining ETF (DAM) y Volt Crypto Industry Revolution.

El analista de ETF de Bloomberg James Seyffart cree que la adopción generalizada de los ETF de Bitcoin podría ser más lenta de lo esperado. Durante un seminario web privado con CryptoQuant celebrado en enero, Seyffart predijo que los ETF podrían atraer USD 10,000 millones en flujos de entrada en su primer año.

"Muchas de las grandes instituciones, estos almacenes, estas plataformas donde trabajan corredores o asesores, no pueden comprar cualquier cosa que quieran. Hay como una lista aprobada y otra no aprobada", explicó el analista.

“No creo que vayamos a obtener más de USD 100 mil millones en el primer año o dos. [...] Para ponerlo en perspectiva, los ETF de oro tienen alrededor de USD 100 mil millones en EE.UU. en total”.

A 31 de enero, todos los ETF de Bitcoin aprobados el mes pasado contaban con 656,421 BTC, un 3% más que el total inicial de 637,610 BTC, por valor de casi USD 27,000 millones a precios actuales. El rendimiento de los ETF se había visto muy afectado por las salidas de Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), que se deshizo de un total de 132,195 Bitcoin tras su conversión de producto extrabursátil a ETF cotizado.

"El tiempo dirá cuál es la tesis de inversión. Y eso es esencialmente lo que estamos monitoreando en este momento", dijo Pettman de LPL.

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