Los fondos cotizados en bolsa (ETF) de bitcoin que se lanzaron en Estados Unidos a principios de este año necesitarán más tiempo antes de convertirse en un “instrumento de adopción” en lugar de ser una “pequeña herramienta turística”, afirma un antiguo analista de Wall Street.
Jim Bianco, CEO de la empresa de análisis Bianco Research, afirmó en un post publicado el 8 de septiembre en X que no cree que los ETF de bitcoin (BTC) al contado hayan estado a la altura de la exageración previa a su aprobación desde que se lanzaron a cotizar en enero.
Afirmó que las recientes salidas de fondos, las pérdidas de los holders de sus posiciones y la falta de inversiones institucionales importantes son señales de que el mercado de ETF de bitcoin podría necesitar más tiempo para madurar.
“Los primeros ocho meses de negociación de los ETF de BTC al contado han demostrado que el 'constrúyelo y el boom vendrá' nunca fue real”, dijo.
Fuente: Jim Bianco
Ha habido más de USD 1,000 millones en salidas netas de los 11 ETF estadounidenses de bitcoin en los últimos ocho días de negociación, según datos de Farside Investors. El mercado al contado de ETF de bitcoin se sitúa ahora en torno a los USD 48,000 millones en activos gestionados, por debajo de su máximo de USD 61,000 millones alcanzado en marzo.
Bianco añadió que “ha entrado muy poco dinero nuevo en el criptoespacio”, ya que la mayoría de las entradas en ETF procedían de “holders onchain que volvían a cuentas Trad-fi”.
La directora de inversiones de ETF e inversiones en índices de BlackRock, Samara Cohen, dijo en junio que alrededor del 80% de las compras de ETF de bitcoin probablemente han sido de cuentas en línea autodirigidas.
Fuente: Jim Bianco
Bianco especula que el próximo halving de bitcoin en 2028 y un “desarrollo significativo de las herramientas onchain” probablemente serán necesarios antes de que el mercado realmente alcance su punto álgido.
“Primero se necesita paciencia y otro par de temporadas, incluyendo un invierno o dos, y avances en el desarrollo”, añadió.
Otros analistas opinan
No todos han coincidido con la valoración de Bianco. El analista sénior de ETF de Bloomberg Eric Balchunas señaló en un post en X del 8 de septiembre que los ETF de bitcoin tenían miles de millones de activos bajo gestión después de ocho meses.
Fuente: Eric Balchunas
“Si IBIT tiene como USD 20,000 millones en activos y eso se considera un fracaso, entonces ¿qué palabra debería usarse para describir un ETF [con] 7 millones de dólares en activos?”, dijo.
Entre los cuatro principales ETF de bitcoin en EE.UU., el iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock encabeza la lista y ha recibido más de USD 20,000 millones hasta la fecha.
El Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC), cuenta con casi USD 10,000 millones. El ARK 21Shares Bitcoin ETF (ARKB) y el Bitwise Bitcoin ETF Trust (BITB) cuentan cada uno con aproximadamente USD 2,000 millones en entradas netas hasta la fecha.
Otro criptoanalista, Bryan Ross, también discrepó con Bianco, argumentando que “si la mayoría de las operaciones de ETF NO son institucionales, esto significa que las instituciones ni siquiera están aquí todavía, y podríamos ver entradas institucionales masivas la próxima vez que el FOMO y la codicia aparezcan”.
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