Estados Unidos se convirtió en el mayor inversor en fondos cotizados en bolsa (ETF) de bitcoin al contado en 2024, mientras que Canadá, el primer país en lanzar un ETF de bitcoin al contado, fue uno de los principales perdedores.
Los ETF estadounidenses de bitcoin (BTC) al contado representaron el 100% de los 44.200 millones de dólares de entradas de productos cotizados (ETP) de criptomonedas en 2024, lo que convierte a Estados Unidos en el mayor holder mundial de ETF de bitcoin en términos de activos bajo gestión (AUM).
Suiza, el segundo mayor comprador de ETP de criptomonedas en 2024, sólo registró 630 millones de dólares en entradas, lo que supone una enorme diferencia del 98% con respecto a Estados Unidos.
Por su parte, Canadá, que lanzó el primer ETF de nitcoin con liquidación física en 2021, registró salidas récord de ETP de criptomonedas de 707 millones de dólares en 2024, lo que refleja un cambio hacia alternativas estadounidenses más líquidas.
¿Por qué Estados Unidos es líder mundial en ETF de Bitcoin?
El éxito de los ETF estadounidenses de Bitcoin se produce justo un año después de que la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos tomara la decisión histórica de aprobar los ETF de BTC al contado en enero de 2024.
El dominio estadounidense en los ETF de bitcoin no es ninguna sorpresa, dada su posición como el mayor mercado de ETF a nivel mundial.
Las acciones estadounidenses dominan el valor de las acciones mundiales en 2024. Fuente: Reuters
"Estados Unidos es, con diferencia, el mayor mercado de ETF. El mercado mundial de ETF ronda los 15 billones de dólares, de los cuales 10,5 billones corresponden a EE.UU.. Es natural que seamos el mayor", dijo a Cointelegraph Matt Hougan, director de inversiones de Bitwise.
EE.UU. es la cuna de los ETF y representa más del 70% del AUM global de ETF, dijo a Cointelegraph el estratega de investigación de criptomonedas de 21Shares, Matt Mena, y añadió:
“Con décadas de familiaridad y confianza de los inversores en la estructura de ETF, los EE. UU. se han convertido naturalmente en el mercado dominante para estos productos.”
Los EE.UU. son también el mayor mercado de capitales a nivel mundial; el mercado de valores de EE.UU. por sí solo representa más del 60% de la capitalización total del mercado de valores mundial, añadió Mena.
"Los inversores estadounidenses han sido históricamente más aventureros y abiertos a las oportunidades de riesgo, particularmente en el espacio tecnológico; por lo tanto, no es de extrañar que sus ETF de Bitcoin se conviertan en líderes en términos de AUM", dijo el jefe de investigación de CoinShares, James Butterfill.
ETF de criptomonedas en Canadá: Entradas de 4.200 millones de dólares en 2021 frente a salidas de 707 millones de dólares en 2024
Canadá vio las mayores salidas de sus ETP de criptomonedas en 2024, por un total de 707 millones de dólares, según datos de CoinShares.
Las salidas de ETF de criptomonedas de Canadá en 2024 superaron su anterior récord de salidas de 151 millones de dólares en 2022.
Salidas de ETF de criptomonedas canadienses en 2024. Fuente: Bloomberg
La firma de inversión canadiense Purpose Investments lanzó su ETF Purpose Bitcoin en febrero de 2021, convirtiendo a Canadá en el primer país del mundo en debutar con ETF de Bitcoin al contado.
El primer ETF de bitcoin al contado del mundo tuvo un debut explosivo con 564 millones de dólares en AUM en solo cinco días después del lanzamiento comercial. Tras el lanzamiento, los ETP de criptomonedas canadienses registraron entradas por valor de 4.200 millones de dólares en su primer año de cotización.
Los inversores canadienses en ETF de criptomonedas se decantan por las opciones estadounidenses
Canadá experimentó las mayores salidas de ETF de bitcoin en 2024, principalmente debido a un cambio en el comportamiento de los inversores tras el lanzamiento de ETF de Bitcoin al contado en EE. UU., dijo Mena de 21Shares.
El cambio se debió a que los ETF estadounidenses de bitcoin ofrecían mayor liquidez, una participación más amplia de los inversores y apoyo institucional.
"En esencia, estos ETF canadienses se beneficiaron de un arbitraje regulatorio con respecto a Estados Unidos, donde tales productos no estaban disponibles", señaló, y añadió:
“Una vez que los ETF de bitcoin al contado empezaron a cotizar en EE.UU., un número significativo de inversores no domiciliados en Canadá retiraron rápidamente sus fondos de los ETF canadienses y se pasaron a los productos domiciliados en EE.UU..”
El cambio llevó a que los ETF de criptomonedas de Canadá se convirtieran en la única categoría de ETF del país en ver salidas en 2024, según Bloomberg.
Dado que los ETF estadounidenses de bitcoin dominan la industria global de ETF de criptomonedas, es poco probable que otro mercado eclipse alguna vez el AUM estadounidense para los productos de bitcoin, sugirió Butterfill de CoinShares.
"Por el momento, sin embargo, los emisores europeos como nosotros tenemos un conjunto mucho más diverso de ETP y procesos de liquidación más eficientes para los ETF de criptomonedas, ofreciendo rendimientos de staking en ETP, por ejemplo", dijo.
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