Conclusiones clave:
Los fondos cotizados en bolsa (ETF) de Bitcoin y Ethereum al contado registraron salidas semanales combinadas de USD 1.700 millones.
Solana y un selecto grupo de criptomonedas alternativas continuaron atrayendo flujos de capital constantes a pesar de la debilidad del mercado.
Los datos onchain muestran que las grandes ballenas están acumulando BTC, lo que ha mantenido los precios de BTC por encima del nivel de USD 100.000.
Los fondos cotizados en bolsa (ETF) de Bitcoin (BTC) y Ether (ETH) al contado se enfrentaron a otra semana de fuertes reembolsos, prolongando la tendencia de cautela de los inversores. Entre el 3 y el 7 de noviembre, los ETF de Bitcoin al contado registraron salidas netas por valor de USD 1.220 millones, el tercer mayor total semanal registrado, mientras que los ETF de Ether al contado registraron salidas por valor de USD 508 millones, lo que supone un total combinado de USD 1.720 millones. Según el CEO de CryptoQuant, Ki Young Ju, solo el IBIT de BlackRock representó USD 570 millones de las salidas de Bitcoin, la mayor cifra en nueve meses, ya que los inversores se reposicionaron en medio de la recogida de beneficios de fin de año y las consideraciones fiscales. Por el contrario, los ETF al contado de Solana atrajeron USD 137 millones en entradas durante el mismo periodo, liderados por el ETF BSOL de Bitwise con USD 127 millones, lo que pone de relieve un cambio selectivo hacia la exposición a altcoins de alto rendimiento.
Los datos generales sobre fondos de CoinShares Research reflejaron patrones similares. Los productos de inversión en activos digitales registraron una segunda semana consecutiva de salidas por un total de USD 1.170 millones, dominadas por Bitcoin (USD 932 millones) y Ether (USD 438 millones). Estados Unidos lideró los reembolsos con USD 1.220 millones, mientras que Alemania (USD 41,3 millones) y Suiza (USD 49,7 millones) siguieron registrando entradas, lo que pone de relieve la divergencia regional entre el sentimiento de Estados Unidos y el de la zona euro.
Del mismo modo, las altcoins contrarrestaron el tono negativo. Solana (SOL) registró entradas por valor de USD 118 millones la semana pasada, ampliando su racha de nueve semanas hasta los USD 2100 millones, mientras que HBAR (USD 26,8 millones) e Hyperliquid (USD 4,2 millones) también experimentaron un renovado interés por parte de los inversores.
Las "grandes ballenas" acumulan 36.000 BTC
Según el director de investigación de Uphold, el Dr. Martin Hiesboeck, algunos holders de bitcoins a largo plazo están liquidando posiciones para volver a comprar a través de ETF con el fin de obtener ventajas fiscales y una mayor flexibilidad, mientras que otros están reasignando sus fondos a proyectos de cadena de bloques más amplios. Los datos onchain de CryptoQuant reforzaron este cambio de comportamiento, revelando una marcada redistribución de las tenencias de bitcoins entre el 24 de octubre y el 7 de noviembre de 2025. Durante este periodo, los inversores medianos ("Delfines", con entre 100 y 1000 BTC) redujeron drásticamente su acumulación de 173.982,8 BTC a 81.453,5 BTC, mientras que las "Grandes Ballenas" (con más de 10.000 BTC) duplicaron con creces sus tenencias, lo que se tradujo en un aumento neto de más de 36.000 BTC.
Esta acumulación constante por parte de entidades con gran capital ha contribuido a mantener Bitcoin por encima del nivel de USD 100.000. Los datos apuntaban a una transferencia gradual de la oferta hacia los holders más fuertes, lo que preservaba una base estructural alcista a largo plazo para Bitcoin, a pesar de la turbulencia subyacente provocada por los ETF.
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