Bitcoin (BTC) aún corre un "peligro considerable" en 2023, puesto que las condiciones macroeconómicas dictan la acción del precio.

Esto según la economista Lyn Alden, que en comentarios privados a Cointelegraph advirtió sobre Bitcoin manteniéndose alcista tras sus ganancias durante el mes de enero.

Alden: El fondo del precio de BTC es un "proceso"

El optimismo aumenta en todo el espacio cripto, pues el par BTC/USD mantiene ampliamente sus niveles, que son un 40% más altos que a principios de año.

Lo que pueda deparar el resto de 2023, sin embargo, sigue siendo tema de debate, y Alden sugiere que es ingenuo suponer que los buenos tiempos continuarán por siempre.

La razón, dice, la tienen los legisladores estadounidenses y la Reserva Federal.

"Espero que el fondo de BTC sea un proceso", resumió sobre el estado actual de Bitcoin.

"Los precios de BTC están fuertemente ligados a las condiciones de liquidez, y las condiciones de liquidez han estado mejorando desde el cuarto trimestre de 2022".

Esa recuperación ha eliminado efectivamente cualquier rastro de la debacle de FTX del gráfico, con el par BTC/USD ahora rondando sus niveles más altos desde mediados de agosto.

"El colapso de FTX/Alameda hundió a la industria en la segunda mitad del cuarto trimestre de 2022, incluso cuando muchos otros activos se recuperaron (acciones, oro, etc.), y ahora parece que BTC está jugando un poco a ponerse al día, y volviendo a donde habría estado si no hubiera ocurrido el colapso de FTX/Alameda", continuó Alden.

El par BTC/USD cotizaba en torno a los USD 22,600 el 25 de enero, según datos de Cointelegraph Markets Pro y TradingView.

Gráfico de velas de 1 hora del par BTC/USD (Bitstamp). Fuente: TradingView

"Peligro considerable por delante"

Sin embargo, lo que podría haber más allá de esa "puesta al día" podría ser menos sabroso para los alcistas.

Related: BTC metrics exit capitulation — 5 things to know in Bitcoin this week

La Fed está llevando a cabo actualmente un endurecimiento cuantitativo (QT), retirando liquidez de la economía para luchar contra la inflación tras varios años de inyecciones masivas de liquidez, que comenzaron en marzo de 2020 cuando la pandemia de COVID-19 estaba comenzando.

Esto se está mitigando gracias a la política interna de Estados Unidos, pero más adelante, el statu quo podría volver al tipo de estado de ánimo restrictivo visto durante todo el año del mercado bajista de Bitcoin en 2022.

"Existe un peligro considerable de cara a la segunda mitad de 2023", explicó Alden.

"Las condiciones de liquidez son buenas actualmente, en parte porque el Tesoro de EE.UU. está reduciendo su saldo de efectivo para evitar sobrepasar el límite de la deuda, y esto empuja la liquidez en el sistema financiero. Así, el Tesoro ha estado compensando parte del endurecimiento cuantitativo que está realizando la Reserva Federal. Una vez que se resuelva la cuestión del límite de la deuda, el Tesoro volverá a llenar su cuenta de efectivo, lo que sacará liquidez del sistema. En ese momento, tanto el Tesoro como la Reserva Federal estarán succionando liquidez del sistema, y eso crearía un momento vulnerable para los activos de riesgo en general, incluido BTC".

Si el segundo semestre resulta negativo para Bitcoin, encajaría con otras advertencias de los comentaristas del mercado con respecto a 2023.

Como informó Cointelegraph, Arthur Hayes, ex-CEO del exchange BitMEX, tiene una previsión mucho más sombría para el año, también por cortesía de la política de la Reserva Federal.

A largo plazo, sin embargo, Alden confía en que Bitcoin se recupere definitivamente de sus recientes mínimos.

"Creo que esta es una zona de acumulación de valor profundo para BTC con una visión de 3 a 5 años, pero los traders deben ser conscientes de los riesgos de liquidez en el segundo semestre de este año", concluyó.

Los puntos de vista, reflexiones y opiniones expresados aquí son únicamente de los autores y no reflejan ni representan necesariamente los puntos de vista y opiniones de Cointelegraph.