Conclusiones clave:
El Departamento de Trabajo de Estados Unidos revisó las nóminas a la baja en 911.000 puestos de trabajo, el mayor recorte de la historia, lo que indica una profunda debilidad del mercado laboral.
La revisión fortalece las expectativas de un recorte de tasas por parte de la Reserva Federal aunque la inflación todavía es elevada.
Bitcoin podría reflejar el repunte del oro y recuperar impulso hacia nuevos máximos en el cuarto trimestre.
Bitcoin (BTC) podría beneficiarse en términos de precio en las próximas semanas, ya que el Departamento de Trabajo de EE. UU. ha realizado la mayor revisión de las nóminas de la historia, eliminando 911.000 puestos de trabajo de los datos previamente comunicados para los 12 meses que finalizaron en marzo de 2025. Eso supone una media de 76.000 puestos de trabajo sobrevalorados al mes, oficialmente más que la revisión de 2009 en el punto álgido de la crisis financiera mundial.
Según el boletín informativo de Kobeissi, las pérdidas se concentraron en categorías impulsadas por el consumo, incluyendo −176.000 puestos de trabajo en ocio y hostelería y −226.000 en comercio, transporte y servicios públicos. La contratación privada total se sobreestimó en 880.000 puestos de trabajo, una magnitud de debilidad que no se había visto fuera de la Gran Depresión y la pandemia de COVID-19 de 2020.
Las revisiones se suman a una tendencia preocupante. El mes pasado, Estados Unidos recortó 258.000 puestos de trabajo de los informes de mayo y junio. La revisión de ayer añadió otros 27.000, lo que supone la mayor revisión neta en dos meses de la historia moderna, fuera de 2020. Junto con el débil aumento de 22.000 puestos de trabajo en agosto, los datos prácticamente aseguran una bajada de tipos por parte de la Reserva Federal en la reunión de la próxima semana.
El oro ya lo tiene en el precio; Bitcoin podría ser el siguiente
El oro, la reserva de valor tradicional, ha subido un 40% este año, y las empresas mineras de oro casi han duplicado sus rendimientos, casi 10 veces superiores a los del S&P 500. Los inversores llevan mucho tiempo apostando a que un debilitamiento del mercado laboral obligaría a la Fed a actuar, a pesar de que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) subyacente ha vuelto a superar el 3% y el crecimiento se acerca al 3%.
Para Bitcoin, las implicaciones podrían ser aún más importantes. El estratega de Bitwise, André Dragosch, lo resumió sucintamente en una publicación de X, afirmando:
La Reserva Federal ni siquiera ha recortado las tasas, y la gente sigue ignorando el gráfico de #bitcoin vs. la oferta monetaria. Las principales stablecoins del dólar estadounidense ya están dando la misma señal: la liquidez macroeconómica se está expandiendo. ¡Alcista para #bitcoin!”
Bitcoin prospera gracias a las expansiones de liquidez
Se espera que la Reserva Federal recorte las tasas en 25 puntos básicos en ocho días, lo que supondrá el primer recorte de la historia con una inflación aún elevada, las acciones en máximos históricos y un PIB fuerte. Esa combinación indica una cosa: el banco central está dando prioridad a la debilidad del mercado laboral frente a la inflación, creando un tono "moderado pero cauteloso".
La ventaja sigue siendo clara para bitcoin. Al igual que el oro se recuperó meses antes de la confirmación de la política, el posicionamiento austero de bitcoin y su sensibilidad histórica a los ciclos de liquidez podrían transformar esta rara combinación de políticas en un poderoso catalizador alcista, que podría reactivar el impulso hacia nuevos máximos en el cuarto trimestre.
La plataforma de análisis Tephra Digital pronosticó anteriormente que,
“Si se mantienen las correlaciones rezagadas entre la M2 de Bitcoin y el oro, el resto del año podría ser muy interesante. Los gráficos a continuación apuntan a un precio entre USD 167.000 y USD 185.000”.
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