Se han ido los días de los libros de contabilidad polvorientos y las chequeras.  Durante la última década más o menos, la palabra "dinero" ha adquirido un significado completamente nuevo para mucha gente en todo el mundo.  Esto se debe en parte a que las masas están totalmente frustradas con la forma en que muchos grandes bancos manejan sus transacciones comerciales.

De hecho, con el uso de dinero físico en declive, el mercado de pagos digitales ha comenzado a reemplazar toda una serie de vías bancarias tradicionalmente populares.  Para poner las cosas en perspectiva, sólo en Asia, más de 1.400 millones de personas utilizan las dos mayores plataformas de pago de China para facilitar sus transacciones diarias.

No sólo eso, sino que con el crecimiento de las criptomonedas, un número cada vez mayor de consumidores de todo el mundo ha tenido la oportunidad de realizar sus pagos en miles de puntos de venta al por menor mediante el uso de sus activos digitales.  Sin embargo, con todo eso ahí fuera, vale la pena hacerse la pregunta, ¿Cómo se correlacionan las monedas tradicionales con las criptomonedas, y si lo hacen, ¿cuáles son los indicadores clave que apuntan claramente a estas asociaciones?

Bitcoin como moneda

Para entender mejor el asunto, Cointelegraph se puso en contacto con Gregory Klumov, el director general de Stasis, un emisor de stablecoin respaldada por el euro.  En su opinión, durante los últimos 10 años del ciclo de vida de Bitcoin (BTC), el principal criptoactivo ha mostrado cortos períodos de correlación con activos de riesgo como las acciones y las monedas de mercados emergentes.  Continuó añadiendo:

"A largo plazo, no pude encontrar ningún valor r-cuadrado significativo (>0,5) comparándolo con otros activos.  Creo que BTC continuará ganando tracción como un activo no correlacionado, y se convertirá en un miembro genuino del tipo de activos líquidos alternativos".

Aunque Bitcoin ha sido el activo de mejor rendimiento de la última década, a menudo se han planteado cuestiones relativas a su volatilidad.  Hasta este punto, Will Reeves, el CEO de Fold - una plataforma enfocada a la privacidad para pagos con criptomonedas - dijo a Cointelegraph que aunque Bitcoin se percibe como más volátil que la mayoría de las monedas fiduciarias, el criptoactivo no está sujeto a la misma inevitabilidad de la inflación que el dólar americano, el rublo ruso o el euro.  Hablando de lo que realmente diferencia a Bitcoin de las monedas respaldadas por el estado, Reeves opinó:

"Los gobiernos imprimen constantemente más dinero, pero Bitcoin tiene una oferta fija (no existirán más de 21 millones de bitcoins).  La escasez crea demanda, asegurando que bitcoin tenderá a ganar valor a lo largo del tiempo, a diferencia de las monedas fiduciarias, cuyas tracciones de valor a largo plazo son más impredecibles".

Una mirada más cercana a la relación de Bitcoin con las principales monedas fiduciarias

Al examinarlo, se hace evidente que cuando Bitcoin se enfrenta a jugadores importantes como el dólar americano, el euro, la libra esterlina, el rublo ruso, etc., el meteórico ascenso de la principal criptomoneda brilla con claridad, ya que todas las monedas mencionadas se han enfrentado a repetidos períodos de estancamiento y colapso económico a largo plazo.  En este sentido, Bitcoin es el único que puede recuperarse más allá de sus máximos pasados en un corto espacio de tiempo, como ha demostrado una y otra vez el activo insignia.

Sobre el tema, Sky Guo, el CEO de Cypherium - una plataforma Blockchain enfocada al sector empresarial - dijo a Cointelegraph que cree que el asombroso poder de retorno de Bitcoin reside únicamente en el hecho de que hace uso de un modelo de diseño deflacionario.  No sólo eso, Guo también señaló que Bitcoin está solo en otra métrica más abstracta: su poder adquisitivo global.  Explicó:

"Algunos expertos confunden erróneamente el precio con el poder adquisitivo, es decir, creen que el poder adquisitivo de una moneda se expresa directamente por su valor en USD.  De hecho, el poder adquisitivo de Bitcoin ha aumentado tan constantemente como el del dólar ha caído.  Desde principios del siglo XX, el impacto de un solo dólar en el flujo material de bienes y servicios en el mundo ha disminuido constantemente.  El impacto de Bitcoin en la riqueza y el flujo de capital es cada vez más poderoso, ya que los ingenieros y empresarios de nuestro espacio continúan construyendo su infraestructura de gasto".

Aportando su detallada visión sobre el asunto, Gauthier Bros, el director general de Atayen -una empresa que ofrece soluciones web en los campos de la Blockchain, los grandes datos y la computación en nube- dijo a Cointelegraph que, si bien el poder adquisitivo de la mayoría de las monedas fiduciarias establecidas puede no parecer que fluctúe de forma salvaje cuando se observa dentro de un marco temporal mensual, en la escala de años y décadas, las personas que invierten fuertemente en el sector fiduciario inevitablemente terminan perdiendo valor en proporciones sin precedentes.  Explicó:

"Todo el mundo sabe bien que el valor de un dólar o un euro valía mucho más en los años 90 que hoy en día. BTC tiene sólo una década, si el 21 de mayo de 2011, se podía comprar una pizza por 5000 BTC, hoy esos mismos 5000 BTC valen 30.000.000 de dólares. Muchos ahorradores que han apostado por las monedas FIAT estarían muy contentos de haber podido aprovechar tal apreciación de sus ahorros".

Finalmente, Eric Benz, CEO de la plataforma de comercio con criptomonedas, Changelly, dijo a Cointelegraph que cuando empezó a explorar profundamente el dominio de las criptomonedas a principios de la última década, Bitcoin cotizaba a alrededor de 1 dólar por moneda. Sin embargo, entre 2011 y 2018, la moneda digital pasó a mostrar su verdadero valor monetario, independientemente de cualquier comparación con los activos tradicionales. Benz añadió:

"No estoy realmente de acuerdo cuando se compara Bitcoin con las monedas fiduciarias. Bitcoin puede actuar como dinero pero es mucho más grande que esto, de ahí su valor y volatilidad. El dinero es simplemente la primera 'aplicación' para Bitcoin y todavía tenemos que ser testigos de lo revolucionaria que será esta tecnología en el cambio de muchas industrias diferentes. Las monedas Fiat tienen que ser más o menos fuertes, pero como hemos visto en las últimas décadas, el dinero respaldado por el gobierno se está volviendo cada vez más sospechoso y como resultado, la gente ha empezado a perder la confianza en él".

A continuación declaró que en muchas de las regiones más volátiles del mundo, las monedas locales están perdiendo lentamente importancia a medida que más personas se vuelven cada vez más dependientes del dólar de los Estados Unidos. Benz también señaló que debido a la escasez de Bitcoin - en que sólo un total de 21 millones de monedas existirán - la moneda se volverá más valiosa con el paso del tiempo.

La volatilidad de Bitcoin comparada con los activos fiduciarios tradicionales

Aunque existe la percepción de que los activos fiduciarios tradicionales como el dólar o el euro no son tan volátiles como las criptomonedas, vale la pena recordar que la volatilidad sólo puede medirse realmente cuando se permite trabajar con un mínimo de dos parámetros de evaluación distintos, como el hecho de que el dólar esté apilado frente a Bitcoin.

Para ilustrar mejor este punto, Sidharth Sogani de Crebaco, una empresa de investigación e inteligencia de Blockchain/criptomonedas, dijo a Cointelegraph que el precio de Bitcoin se considera convencionalmente volátil cuando se habla sólo en términos del dólar. Sin embargo, procedió a añadir:

"Un Bitcoin siempre sigue siendo un Bitcoin. Lo mismo ocurre con otras monedas fiduciarias. Pero el problema es que no llegamos a ver el otro parámetro para medir el valor del USD (ya que no sabemos de qué está respaldado) ya que los gobiernos no revelan el otro lado. Por lo tanto, pensamos que un dólar sigue siendo un dólar en términos de su valor nominal, no el valor real. El valor real está mal manipulado. Recientemente, trillones de dólares fueron bombeados al sistema debido a la pandemia, ¿de dónde crees que están obteniendo todos esos dólares?"

En una nota algo relacionada, el director general de Nokenchain, Guillaume Thuillet, dijo a Cointelegraph que aunque las monedas fiduciarias tienden a mostrar una baja volatilidad a corto plazo, esto se debe simplemente al hecho de que si el dinero que circula actualmente a nivel mundial cayera en un 10% de valor de la noche a la mañana, los resultados experimentados en todo el mundo serían catastróficos. Por lo tanto, en esencia, los gobiernos tienen que seguir imprimiendo dinero y bombeándolo a sus economías locales para mantener un status quo para que los mercados de todo el mundo se mantengan relativamente estables.

Finalmente, Jasper Tay, el director de operaciones de Plutus - un proveedor de tarjetas de débito de criptomonedas - comentó el aspecto de la volatilidad de Bitcoin. Le dijo a Cointelegraph que la gente no debería buscar correlaciones entre Bitcoin y otras monedas fiduciarias, sino que debería comparar el criptoactivo con los índices del mercado de valores. "El mercado necesita darse cuenta de que hay una oportunidad de comerciar con un activo descentralizado cuando estamos en la cúspide de otra crisis crediticia y depresión", dijo.

Tay también opinó que, aunque Bitcoin es ampliamente reconocido como un activo volátil, los inversores deben tener en cuenta que este mercado todavía tiene un número relativamente bajo de participantes en comparación con la mayoría de los sectores impulsados por la fiat, lo que da lugar a una menor liquidez y a saltos de precios más rápidos.

¿Por qué la gente sigue confiando en el sector bancario tradicional?

Durante más de un siglo, se ha enseñado a la gente de todo el mundo en sus escuelas y universidades que un ligero grado de inflación es siempre necesario para el crecimiento económico. Sin embargo, esta misma inflación resulta en lo que podría llamarse una recesión cada década más o menos.

A pesar de que el valor global de las diferentes economías del planeta podría haberse multiplicado por cien sólo en el último siglo, lo que esto apunta básicamente a que se está creando una burbuja financiera más grande entre bastidores. Elaborando sus pensamientos sobre este asunto, Sogani añadió:

"Estas burbujas han llamado la atención y la gente es más consciente de cómo la manipulación se está haciendo por los bancos centrales. Bitcoin es un sistema deflacionario o estancado ya que no hay una nueva impresión de BTC. El Alfred Marshall (padre de la economía) aún no ha nacido para el mundo descentralizado. Muy pronto este aspecto económico de la economía dirigida por Bitcoin será reconocido".

Sobre el mismo tema, Benz explicó que la gente todavía confía en el sistema en vigor porque es todo lo que han conocido. Además de esto, señaló que hay una clara falta de individuos educados que sean conscientes de las diferencias entre las monedas fiduciarias respaldadas por el gobierno y las criptomonedas.

Paolo Ardonio, el director de tecnología de Bitfinex y Tether, también comentó sobre este tema, diciendo a Cointelegraph que la situación a la que se enfrenta actualmente el mundo ha validado lo que la industria de las criptomonedas ha estado construyendo en los últimos 10 años. Añadió que la economía global necesita transparencia y Blockchain ahora más que nunca: "No puedes seguir imprimiendo dinero de la nada dejando que nuestros hijos paguen la deuda. Bitcoin es la respuesta".

Por último, Bros añadió con ligereza que ya sea la Reserva Federal de los Estados Unidos o el Banco Central Europeo, la mayoría de las entidades financieras centralizadas no parecen encontrar obstáculos para su pasatiempo favorito: imprimir más dinero. También añadió que este mismo acto de crear más dinero de la nada es la base de todas las burbujas financieras y sigue dando a mucha gente la confianza que actualmente tienen en sus sistemas monetarios existentes. Señaló:

"Gracias a sus dólares, la gente puede llenar sus carritos de compras, el depósito de gasolina de su coche. No pueden hacer esto directamente con Bitcoin, es esta capacidad de FIAT la que les da su confianza. Si mañana, y este será el caso, las masas se encuentran con sus ahorros afectados por, por ejemplo, los esfuerzos realizados contra el coronavirus), que su dinero ya no les permite consumir como antes, se dirigirán a un sistema que no permite este tipo de excesos, Bitcoin entonces tendrá sentido".

Mirando hacia adelante

Desde un punto de vista histórico, la gran mayoría de los activos fiduciarios tradicionales han disfrutado de largos períodos de despliegue de capital de instituciones establecidas que proporcionan a su valor un anclaje estable. Sin embargo, el problema en este caso es que el capital institucional tiende a reducir la volatilidad de un activo mediante la aplicación de estrategias de arbitraje y derivados.

Al ser un activo muy joven, Bitcoin todavía carece del mismo volumen de participación de capital institucional, razón por la cual todavía fluctúa de forma bastante salvaje. Sin embargo, con las masas que ahora comienzan lentamente a darse cuenta de las limitaciones del sistema financiero heredado, no sería sorprendente ver que el escenario mencionado cambie en los próximos años.

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